Fed to cut rates twice this year, with first move in September, economists say
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=USGDPAAP economic poll data
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=USFOMC%3DECI Fed rates poll data
By Indradip Ghosh
BENGALURU, July 23 (Reuters) -The Federal Reserve will cut interest rates just twice this year, in September and December, as resilient U.S. consumer demand warrants a cautious approach despite easing inflation, according to a growing majority of economists in a Reuters poll.
Declining price pressures over the past few months and recent signs of labor market weakness gave several members of the policy-setting Federal Open Market Committee (FOMC) "greater confidence" inflation will return to the U.S. central bank's 2% goal without a significant economic slowdown.
Markets grabbed that opportunity to price in two to three rate reductions this year, lifting stocks by around 2% and pushing down yields on the 10-year Treasury note by more than 25 basis points this month. But economists have held on to expectations for just two cuts for the last four months, and are more convinced now.
Stronger-than-expected retail sales in June suggest consumer spending remains resilient and, along with a consensus view from the poll that the jobless rate won't rise much from the current 4.1%, argues for patience.
While all 100 economists in the July 17-23 Reuters poll said the Fed will keep rates unchanged on July 31, more than 80% - 82 of 100 - forecast the first 25-basis-point cut would come in September, pushing the federal funds rate to the 5.00%-5.25% range. That was a stronger majority compared to the nearly two-thirds who said so last month.
While 15 expected the first rate reduction to happen in November or December, only three said the Fed would wait until next year.
"We expect a 25-basis-point reduction in the target range at the September and December FOMC meetings, barring a meaningful upside surprise in the inflation data," wrote Jonathan Pingle, chief U.S. economist at UBS.
"We suspect unexpectedly quite weak employment data would be needed to create the urgency to lower rates more than that this year."
Nearly three-quarters of economists - 73 of 100 - predicted two 25-basis-point cuts this year, more than the roughly 60% who took that view in the June survey. Seventy of the economists in the latest poll said the cuts would happen in September and December.
While 16 expected one or no cut this year, 11 predicted more than two. Among 21 primary dealers polled, nearly 60%, or 12, expected the Fed to reduce rates twice in 2024.
Much of the outlook will hinge on key data releases this week, including a reading of second-quarter gross domestic product (GDP) and personal consumption expenditures (PCE) price index data for June.
While the U.S. economy is expected to have expanded at an annualized rate of 2.0% last quarter, faster than the 1.4% in the first quarter, PCE inflation - which the Fed targets at 2% - is expected to have declined only slightly to an annual 2.5% in June from 2.6% in May, a separate Reuters survey predicted.
None of the measures of inflation - the consumer price index (CPI), core CPI, PCE and core PCE - were expected to reach 2% until at least 2026, according to median forecasts in the latest poll.
Just over half of economists - 17 of 30 - said inflation for the rest of the year was more likely to be higher than what they forecasted rather than lower.
"Inflation has been very difficult to forecast this year and has behaved unpredictably. Rents, for example, have been far more persistent than anyone expected," said Chris Low, chief economist at FHN Financial.
"As long as we have moderate growth, the Fed can be patient," he said.
The Fed will cut rates once in each quarter through 2025, taking the federal funds rate to the 3.75%-4.00% range by the end of 2025, according to median forecasts in the survey.
The U.S. economy was forecast to expand 2.3% this year, faster than what Fed officials currently see as the non-inflationary growth rate of 1.8%. It will grow 1.7% and 2.0% in 2025 and 2026, respectively, according to the poll.
(Other stories from the Reuters global economic poll)
Reporting by Indradip Ghosh; Polling by Milounee Purohit, Vijayalakshmi Srinivasan and Mumal Rathore; Editing by Ross Finley and Paul Simao
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
