Fed composes fraught markets
A look at the day ahead in European and global markets from Vidya Ranganathan
It's happening all-at-once again in markets. A powerful rally has lifted Japan's Nikkei and Asian stock markets, and European and U.S. stock futures indicate they will follow too.
Given the confluence of factors that drove the selloff - Japan's rate hike, an unwind of yen-funded global trades, weakness in U.S. jobs and Middle East tensions - strangely, all it took was a soothing message from central bank officials to turn things around.
As Europe wakes up, the Nikkei .N225 is up 9%, nearly erasing the 12.4% decline on Monday that pushed it into bear market territory.
Wall Street is looking steadier, with S&P 500 futures ESc1 rebounding 1.5%. The three-day rout cost the S&P 500 .SPX 8% of its value.
The Europe-wide STOXX 600 index .STOXX, STXEc1 seems set to rise, after it logged its steepest three-day decline since June 2022 on Monday, closing below the key 500-point mark for a second day.
Sceptics are quick to remind us that Japan is not the proverbial canary, as it has always come back fast from a sell-off. Given lingering concerns over inflated tech earnings and the view the Fed may have held rates too high for too long, the carnage may not be over.
Add to that the still heavy overhang of yen-funded investments globally, not just in U.S. stocks but also in emerging market high-yielders such as India's rupee INR=, Mexico's peso MXP= and South Africa's rand ZAR=.
Currencies are reversing some of Monday's sharp moves, with the dollar edging up to 145.50 yen JPY=EBS from as deep as 141.675 and up against the safe-haven Swiss franc CHF=EBS too.
As fear gauges go, junk bond spreads have blown out and are ones to watch. Another recession indicator - the gap between two-year and 10-year Treasury notes US2US10=TWEB - turned positive for the first time since July 2022 on Monday.
The Nikkei volatility index .JNIV is still double levels it was at last week. The STOXX volatility index .V2TX ended Monday not too far from its highest level since March 2022, while S&P volatility .VIX is also still elevated.
As fear subsides, Germany's safe-haven two-year bond yield DE2YT=RR should recover further. It hit its lowest level since March 2023 on Monday.
Key developments that could influence markets on Tuesday:
Economic data: Germany industrial orders for June; UK S&P global construction PMI for July; euro zone retail sales for June; Federal Reserve Bank of New York Q2 household debt and credit report; U.S. trade data
Europe earnings: abrdn PLC ABDN.L, Adecco Group AG ADEN.S, Bayer AG BAYGn.DE, Galenica AG GALE.S, InterContinental Hotels Group PLC IHG.L
Debt auctions: Reopening of German five-year government debt auction; reopening of UK 19-year government debt auction
Investors run for safety Investors run for safety https://reut.rs/4fLfiUD
Wall Street's 'fear index' sees biggest one-day rise in history https://reut.rs/3Yy6zP7
By Vidya Ranganathan; Editing by Christopher Cushing
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
