European banks: Are tailwinds about to fade?
Major U.S. stock indexes modestly green; Nasdaq up ~0.1%
Utilities biggest S&P 500 sector gainer; energy leads decliners
STOXX 600 down ~1.3%
Dollar, oil prices down; gold, bitcoin slightly up
U.S. 10-yr Treasury yield down ~3.78%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN BANKS: ARE TAILWINDS ABOUT TO FADE?
With higher interest rates boosting banks' profitability in the last two years, the market is wondering how much an expected softening in monetary policy could dampen their margins and encourage investors to seek fortune in other assets.
The U.S. Federal Reserve is likely to join the European Central Bank and the Bank of England's easing cycle in September with steady reductions expected forward, toward a 2% to 3% range for terminal rates.
Does it mean that banks' strong profitability is about to fade? The net interest income could have peaked in many cases, but an acceleration of fee income and loan growth may soften the decline, Deutsche Bank analysts said.
"Thanks to structural hedges and replicating portfolios we expect rate cuts to have a smaller impact than rate hikes initially," they added.
In any case, the headwinds seem not to be too scary for the sector, for now, as some European lenders such as Spain's Santander SAN.MC and Dutch ING INGA.AS have raised their profitability goals during the second-quarter reporting season.
That's a move that the market interpreted as a signal of strength as the European banks are on track to outperform the broader European market for the forth consecutive year, with the STOXX banks index .SX7P gaining more than 17% year-to-date and more than doubling the pan-European benchmark .STOXX.
"Euro area banks are much more resilient than they used to be", said Deutsche, which continues to stay constructive on the sector.
However, in a less favorable environment it prefers more diversified banks with exposure to higher growth regions, material fee income opportunities, and significant excess capital such as BNP Paribas BNPP.PA, Lloyds LLOY.L, Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI, Erste ERST.VI, Commerzbank CBKG.DE and Santander.
(Matteo Allievi)
*****
WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID WEDNESDAY DATA SETS THE TABLE FOR THE FED - CLICK HERE
WALL STREET RECOVERS FROM TUESDAY'S MELTDOWN - CLICK HERE
STOCK INDEX FUTURES SLIP AFTER TUESDAY SELLOFF - CLICK HERE
OPTIMISM AND CAUTION - CLICK HERE
THREE PROBLEMS WITH THE MEGA-CAP GROWTH TRADE - CLICK HERE
UGLY OPEN FOR EUROPE - CLICK HERE
GLOBAL STOCKS ROUT SET TO EXTEND INTO EUROPE - CLICK HERE
MARKETS RECKON WITH FAMILIAR SEPTEMBER PAIN - CLICK HERE
European markets vs European banks YTD performance https://tmsnrt.rs/3X5xG1C
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
