ECB delivers on rate cut pledge despite inflation worries
ECB cuts deposit rate to 3.75% from 4.0%
Some policymakers regret commitment to hike
Inflation seen above 2% goal until late 2025
Updates with material from sources and analysts throughout
By Francesco Canepa and Balazs Koranyi
FRANKFURT, June 6 (Reuters) -The European Central Bank went ahead with its first interest rate cut since 2019 on Thursday, keeping its word despite an increasingly uncertain inflation outlook.
The ECB had all but promised a rate cut after seeing inflation fall from 10% in 2022 to just over its 2% target recently, mostly courtesy of lower fuel costs and normalised supply chains after some post-pandemic snags.
However, that progress has stalled recently and the latest wage and price data have been stronger than expected, raising fears that inflation may prove sticky, as it has in the United States.
ECB policymakers at Thursday's meeting were even presented with increased staff forecasts for inflation, which is now expected to stay above its 2% target until late next year.
Still, the ECB delivered the promised rate cut, partly to keep a pledge that so many policymakers had made in public, sources told Reuters.
"Despite the progress over recent quarters, domestic price pressures remain strong as wage growth is elevated, and inflation is likely to stay above target well into next year," the ECB said as it announced the decision.
The message confused some observers and weakened investor confidence about further rate cuts, with only one more move fully priced in by the end of this year.
"One wonders whether the ECB got stuck when prematurely announcing a cut, ahead of inflation and wage data," Christophe Boucher, chief investment officer at ABN AMRO Investment Solutions, said.
The decision was nearly unanimous, with only Austria's central bank governor Robert Holzmann objecting to it.
Yet a few conservative policymakers expressed regret about committing to a rate cut and some even said they might have otherwise voted for holding rates, sources said.
BALANCING ACT
ECB President Christine Lagarde attempted a difficult balancing act at her news conference when she was asked if the central bank would continue to dial back its steepest ever streak of rate hikes.
"Are we today moving into a dialling back phase? I wouldn't volunteer that," she said. "Is the dialling back process underway? There's a strong likelihood."
Arne Petimezas, an analyst at Dutch broker AFS, described her message as confusing.
"I still don’t know if she wanted to suggest that the likelihood of additional cuts is low or high or that the ECB will be on hold for a long time," he wrote in a note.
Sources told Reuters after the meeting that they saw a rate cut in July as unlikely, with the focus now on September, when the ECB will once again update its macroeconomic projections.
"We are not pre-comitting to a particular rate path," Lagarde said.
With Thursday's move the ECB lowered the rate it pays on bank deposits to 3.75% from a record 4.0%. It joins the central banks of Canada, Sweden and Switzerland in undoing some of the steepest streaks of interest rate hikes in recent history.
The U.S. Federal Reserve has been stopped in its tracks by some stronger-than-expected inflation readings and is not expected to move until after the summer at the earliest.
"The rate trajectory of the ECB will depend on the evolution of data from here on and the Fed, which we think will be unable to cut this year given the stickiness in U.S. inflation," Salman Ahmed, global head of macro and strategic asset allocation at Fidelity International, said.
Reporting by Francesco Canepa; Editing by Toby Chopra, Sonali Paul, Catherine Evans and Susan Fenton
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
