Dollar nears 7-month low ahead of Powell, Swedish crown falls after rate cut
Recasts lead, adds comments and background in paragraphs 3-6, 8-9 and 19
By Ankur Banerjee and Stefano Rebaudo
Aug 20 (Reuters) -The dollar wobbled near a seven-month low on Tuesday on bets the U.S. central bank will start cutting interest rates from next month, with traders bracing for comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell on Friday.
The weakness in the dollar lifted the euro EUR=EBS to its highest this year, while sterling GBP=D3 was perched near a one-month peak. The MSCI's emerging markets currency index .MIEM00000CUS also hit a record high.
Sweden's crown fell after the central bank cut rates by 25 basis points (bps) and forecast two or three further easing moves in 2024. It was last down 0.33% at 10.27 versus the U.S. dollar SEK=.
The focus this week will be Powell's speech during an annual gathering of central bankers in Jackson Hole, but minutes of the Fed's last meeting - due on Wednesday - will also be in the spotlight.
Some analysts say the next few weeks will likely prove decisive on whether the Fed cuts by 50-75 bps this year or by 150 bps or more. The Jackson Hole conference is the first opportunity for the Fed to push back against the chance of a 50-bps cut at one of the year's three remaining meetings, they add.
While labour market deterioration led to expectations for a bigger rate cut in September, data since then has been mixed with upbeat retail sales signalling that consumer demand remains resilient.
Still, the U.S. economy remains "susceptible to a recession if there's a financial shock", said Thierry Wizman, global forex and rates Strategist at Macquarie.
"But that financial shock may not be forthcoming," he added. "In that case, we may stay at below-trend growth and look 'peakish', until the Fed has eased sufficiently."
Markets are pricing in a 24.5%-chance of a 50-bps cut in September, down from 50% a week ago, with a 25-bps reduction having odds of 75.5%, the CME FedWatch Tool showed. Traders are pricing in a total of 93 bps of cuts this year. FEDWATCH
A slim majority of economists polled by Reuters expect the Fed to cut rates by 25 bps at each of the remaining three meetings.
The euro last fetched $1.1077 on Tuesday having touched $1.1087, its highest since Dec. 28 in early trading. The single currency is up 2.4% this month, on course for its strongest monthly performance since November.
The dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals, was last at 101.86 after touching its lowest since Jan. 2 of 101.76 earlier on Tuesday. The index is down more than 2% in August and set for a second month in the red.
The U.S. rate cut expectations also lifted the Australian AUD=D3 and the New Zealand dollars NZD=D3 near their one-month highs.
UEDA AWAITED
The Japanese yen JPY=EBS was slightly weaker at 146.98 per dollar, still close to the near two-week high it touched in the previous session but grinding away from the seven-month high of 141.675 it touched at the start of August.
Bouts of intervention by Tokyo at the start of last month and a surprise rate hike have pulled the yen away from the 38-year lows of 161.96 it was stuck at in early July and wrong footed investors who sharply cut their bets against the yen.
Investor attention will be on Bank of Japan Governor Kazuo Ueda when he appears in parliament on Friday. Ueda is expected to discuss the BOJ's decision last month to raise rates and the focus will be on whether he sticks to his recent hawkish tone.
Claudio Wewel, strategist at Bank J. Safra Sarasin, said the yen's pace of appreciation will likely be more gradual as the data shows most speculative short positions have been cleared.
The latest weekly data to Aug. 13 showed leveraged funds - typically hedge funds and various types of money managers - flipped their long-standing short yen position and are now net long for the first time since March 2021.
Barclays recalled that monthly data showed retail investors halved their net short U.S. dollar/yen positions in July as the yen rallied amid a resurgence in BOJ rate hike expectations.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Ankur Banerjee and Stefano Rebaudo; editing by Jamie Freed, Shri Navaratnam and Helen Popper
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่