Court upholds blockbuster $267 million legal fee award in Dell lawsuit
Updates with details from the ruling and background on related Tesla cases, paragraphs 15-18
By Tom Hals and Jonathan Stempel
WILMINGTON, Delaware, Aug 14 (Reuters) -Five law firms should receive $267 million in legal fees for obtaining a $1 billion settlement for shareholders of Dell Technologies DELL.N, the Delaware Supreme Court ruled on Wednesday, rejecting arguments that the payment was a windfall.
The fee is one of the largest ever for U.S. shareholder litigation.
A Delaware trial court is weighing two other requests for huge legal fees, both in cases involving Tesla TSLA.O, and the ruling contained language that might be seen as helpful for the carmaker's efforts to fight those fees.
Plaintiffs in the Dell case alleged that they and other shareholders were short-changed in a controversial $23.9 billion transaction in 2018 that marked Dell's return as a publicly traded company.
The settlement was announced in November 2022, averting a trial scheduled to begin the next month.
Last year, a Court of Chancery judge awarded the $267 million fee paid from the settlement to the five law firms that brought the lawsuit, including Labaton Keller Sucharow and Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, finding it in line with Delaware legal precedent.
But a group of large investors led by Pentwater Capital Management asked Delaware's top court to reduce the fee and base it on a model used in federal courts.
As settlements of federal securities litigation grow in size, the percentage awarded in attorneys' fees generally declines.
In the 10 largest federal securities cases, lawyers collected on average less than 10% of the recoveries as fees, compared with 27% in the Dell case, according to Pentwater.
Chief Justice Collins Seitz said the potential for large fees gives lawyers an incentive to take tough cases, and risk getting paid nothing if they lose.
“It was a highly contentious litigation, spanning two and a half years, with nearly 100 lawyers entering appearance for the defense,” Seitz wrote. ”The underlying transaction was complex, and counsel achieved an excellent settlement for the class on the eve of trial.”
The fee in the Dell case is the second largest in Delaware and would rank fifth largest in federal securities litigation, according to data from Stanford Law School cited in Pentwater's court filings.
Delaware is the legal home to a majority of U.S. publicly traded companies.
This in part reflects the predictability of its court system, which relies on specialized judges instead of juries in shareholder litigation, but the courts' approach to legal fees has been a point of contention for business groups.
Seitz warned that huge fee awards can become windfalls. He said it was legitimate to ask "whether the public would ever believe that lawyers must be awarded many hundreds of millions of dollars in any given case to motivate them to pursue representative litigation or to discourage counsel from settling cases for less than they are worth."
Tesla is fighting fee requests for $230 million in a case that alleged its directors were overpaid and around $7 billion in a case challenging CEO Elon Musk's $56 billion pay package.
Those fee requests work out to hourly rates of $10,690 and more than $280,000, according to the attorneys that requested the payments.
The hourly rate in the Dell case came out to $5,000, which Seitz described as "at the high end."
The judge in the Tesla cases, Chancellor Kathaleen McCormick, has not said when she will rule on the fee requests.
The shareholder law firms in the Dell case are Labaton Keller Sucharow, Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, Friedman Oster & Tejtel, Andrews & Springer, and Robbins Geller Rudman & Dowd. The defendants were represented by nine law firms.
Reporting by Tom Hals in Wilmington, Delaware; Editing by Jonathan Oatis and Daniel Wallis
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
