Could Powell offer a hawkish surprise at Jackson Hole?
Main U.S. indexes edge green
Comm Svcs leads S&P 500 sector gainers; Industrials down most
Euro STOXX 600 index up ~0.3%
Dollar lower; crude down ~1.5%; gold up ~1.5%; bitcoin up ~2.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.91%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
COULD POWELL OFFER A HAWKISH SURPRISE AT JACKSON HOLE?
Federal Reserve Chair Jerome Powell is likely to indicate that a rate cut is coming in September in an expected speech at next week’s Jackson Hole symposium, but a more hawkish message could surprise markets, according to Bank of America.
“The risk is more hawkish Fed communications. If Powell does not signal a rate cut at the Sept FOMC meeting or suggests that large scale rate reductions are off the table, we expect a meaningful bear or twist flattening of the UST curve,” BofA interest rate analysts including Mark Cabana said in a report.
This would happen as front-end Treasury yields rise due to the falling probability of aggressive Fed rate cuts. Longer-dated yields could rally, meanwhile, on risk-off flows, the bank said.
Traders have reduced bets that the U.S. central bank will cut rates by 50 basis points in September following a surprise increase in shelter costs in this week’s consumer price report for July. Strong retail sales data for last month has also helped to offset concerns about an impending U.S. recession.
But “the market likely does not expect explicit pushback on possibility of 50bps,” BofA said. “If Powell speaks, the rates market likely anticipates a message that suggests a rate cut will be appropriate at the next meeting (if inflation progress holds) but that the size & pace will be determined by incoming inflation & activity data. The market has well priced this outcome & these signals are unlikely to surprise.”
In the event of a hawkish surprise, BofA recommends investors buy the dip as “economic data is moderating & the Fed's next move will be a cut.” The bank says to "nibble" when 10-year yields are above 4% and shift long at 4.15%-4.25%. It also says to lighten up when the yields fall to 3.5%-3.75%.
(Karen Brettell)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT, ME WORRY? HOUSING STARTS/BUILDING PERMITS, UMICH - CLICK HERE
S&P 500, NASDAQ ATTEMPT TO RISE FOR A SEVENTH-STRAIGHT DAY - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD: IS THE CLOUD NOW A CEILING? - CLICK HERE
FRENCH ASSETS STILL WEAK AFTER MACRON'S ELECTION GAMBLE - CLICK HERE
GILTS AND THE POUND COULD DROP FURTHER - CLICK HERE
STOXX SET FOR BIGGEST WEEKLY GAIN IN THREE MONTHS - CLICK HERE
EUROPE HEADS FOR BUOYANT END TO THE WEEK - CLICK HERE
GROWTH FEARS FADE AS QUICKLY AS THEY COME - CLICK HERE
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่