Cotton gins up competitive M&A spirits
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Refiles to update hyperlink.
By Antony Currie
MELBOURNE, May 7 (Reuters Breakingviews) -Drama is often easy to find in Australian M&A deals. Last year, for instance, Canadian investment house Brookfield Asset Management BAM.TO was stymied in its A$20 billion ($13 billion) pursuit of Origin Energy ORG.AX; and Albemarle ALB.N, the world's largest lithium producer, had to abandon its deal for Liontown Resources LTR.AX. Both, though, lost because interlopers blocked the transactions, not because a rival bested their offer. In fact, there's often a dearth of such competitive battles Down Under. Louis Dreyfus and Singapore's Olam Agri IPO-OLAA.SI may change that.
The two commodity trading houses have between them lobbed five bids for Namoi Cotton NAM.AX, Australia's largest ginner of the fibre. It's a tiddler of a deal: the latest offer on Tuesday, from the European behemoth run by Michael Gelchie, values the enterprise just shy of $120 million. Such small battles, though, can set the tone for the broader market.
That was the case three years ago, when a unit of Macquarie MQG.AX finally secured berry and avocado grower Vitalharvest Freehold Trust after a months-long tussle with private equity house Roc Capital that spawned 19 bids. Other buyout shops including Blackstone BX.N and KKR KKR.N were at the time vying for multi-billion-dollar assets from casino Crown Resorts to mortgage-settlement firm PEXA PXA.AX .
These capped the busiest year for competed deals Down Under in more than a decade. Such transactions have quietened down since, in part because rising interest rates pushed up borrowing costs; investment bankers must be hoping the contest for cotton will reinvigorate them.
Louis Dreyfus and Olam Agri may well have a few more rounds in them over Namoi, a rehash of a similar contest between the two in 2007 for Queensland Cotton, which Olam won.
The trick is not to get carried away.Louis Dreyfus's latest offer is an 89% premium to Namoi's undisturbed price. That's getting into nosebleed territory.
Follow @AntonyMCurrie on X
CONTEXT NEWS
Louis Dreyfus on May 7 increased its offer for Australia's Namoi Cotton by almost 12% to A$0.67 a share, valuing the country's largest ginner of the fibre at A$139 million ($92 million) excluding debt.
It is the second time Louis Dreyfus has bumped up the price since details of its first offer of A$0.51 a share were made public on Nov. 28. It has been doing so in response to two counter-offers from Singapore's Olam Agri, the first on March 21 and the second on May 2.
The new bid represents an 89% premium to Namoi's share price on Nov. 27.
($1 = 1.5097 Australian dollars)
Editing by Robyn Mak and Aditya Sriwatsav
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
