Cooler US takes edginess off markets, UBS jumps
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
World markets have returned to levels of almost month ago as fears of an overheated U.S. economy abate even as corporate profit growth remains brisk.
The April miss on new payrolls and the sight of annual wage growth ebbing below 4% have been enough to switch the narrative back to a Federal Reserve which is on hold for now, rather than one that may even consider further interest rate hikes.
That may seem like scant consolation to investors who at the start of the year had expected more than 100 basis points of cuts in 2024 - but it's taken the edge off restive bond markets that see another $125 billion of new Treasury coupons hit the Street again this week, starting with $58 billion of 3-year notes on Tuesday.
A standback look at incoming U.S. economic reports shows data surprises now running at their most negative since February last year.
What's more, the Fed's latest loan officers survey shows renewed weakening in demand for industrial loans and a decline in household demand for credit in the first quarter of the year.
And another New York Fed survey released on Monday showed Americans are bracing for another round of higher housing costs.
New York Fed boss John Williams said that at some undefined point the U.S. central bank will lower its interest rate target.
"Eventually we'll have rate cuts" but for now monetary policy is in a "very good place," he said on Monday.
That's seen interest rate futures move back out to price almost 50bps of Fed easing for the year, albeit only from September on. Two-year Treasury yields hovered at 4.80% on Tuesday, well off highs above 5% seen before the payrolls report last week.
Another strong gain in Wall Street stocks .SPX, .IXIC on Monday show sentiment buoyed again as first quarter corporate earnings have on aggregate come in well above expectations at the start of last month. Walt Disney tops the earnings diary later on Tuesday.
The dollar .DXY held firm on Tuesday, pushing higher again against Japan's yen JPY= to as high as 154.65 despite the two suspected bouts of Japanese intervention last week to support the yen.
Japan's top currency diplomat Masato Kanda once again on Tuesday said Japan may have to take action against any disorderly, speculative-driven foreign exchange moves.
In overseas stocks, most Asian and European bourses were higher - with only Hong Kong's Hang Seng .HSI breaking its stellar recent run to end in the red. Still, the Hong Kong benchmark is still up 8.35% for the year to date in dollar terms - just shy of the S&P500's 8.6% gain.
UBS TROUNCES EXPECTATIONS
In Europe, Switzerland's UBS UBSG.S stole the show on Tuesday as its stock surged 8% on first-quarter profits that trounced forecasts and as the bank said it was sticking with plans for share buybacks over three years despite Swiss government proposals that would hike its capital requirements.
The bank's shares have soared nearly 50% since its merger with Credit Suisse last year, with investors upbeat about UBS prospects given the low acquisition costs, its huge increase in assets and - so far - its relatively smooth progress in integrating its stricken rival.
Elsewhere, UniCredit CRDI.MI, Italy's second-largest bank, gained nearly 3% as it raised investor reward guidance for the year after posting a much higher-than-expected net income and further boosting capital levels.
But BP BP.L slipped after the oil giant reported first-quarter earnings down 40% from a year earlier and missed forecasts due to lower energy prices and a U.S. refinery outage, even as oil and gas production increased.
Key diary items that may provide direction to U.S. markets later on Tuesday:
* US March consumer credit
* Minneapolis Federal Reserve President Neel Kashkari speaks
* US corporate earnings: Walt Disney, Duke Energy, Mckesson, Occidental Petroleum, Sempra, Assurant, Wynn Resorts, Rockwell Automation, Reddit, Arista Networks, Lyft, Match, Henry Schein, Electronic Arts, Jack Henry, Bio Rad, TransDigm, NRG, Kenvue etc
* Chinese President Xi Jinping in France and Serbia as part of week-long visit to Europe
* UK finance minister Jeremy Hunt answers questions in parliament
* US Treasury auctions $58 billion of 3-year notes
US economic surprises most negative since Feb 2023 https://tmsnrt.rs/3y8jzA9
US average hourly earnings growth falls below 4% https://tmsnrt.rs/3COG6Cc
Monthly change in US jobs by sector https://reut.rs/44veVYP
Debt distressed nations have received billions in climate loans https://reut.rs/4aWPcef
Editing by Bernadette Baum
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
