Citi profit climbs on investment banking surge, services strength
By Tatiana Bautzer and Manya Saini
July 12 (Reuters) -Citigroup's C.N profit rose in the second quarter, boosted by a 60% jump in investment banking revenue and gains in its services division.
Net income climbed to $3.2 billion, or $1.52 per share, in the three months ended June 30, the third largest U.S. lender said on Friday. That compares with $2.9 billion, or $1.33 per share, a year earlier.
The results come two days after U.S. regulators fined Citi $136 million for making "insufficient progress" in fixing data management problems identified in 2020. Regulators also required the lender to demonstrate it was putting enough resources toward those efforts.
Citi had already booked the penalties and additional investments on the data work in the second quarter.
CEO Jane Fraser is carrying out a sweeping overhaul in an effort to improve the bank's performance, cut costs and simplify its sprawling businesses. As part of the turnaround, Citi aims to shrink its workforce by 20,000 over the next two years.
Revenue in the second quarter came in at $20.1 billion, up 4% from a year earlier,buoyed by a $400 million gain from the conversion and partial sale of Visa stock in May.
Citi now breaks out earnings individually for its five businesses — services, markets, banking, U.S. personal banking and wealth, which were previously housed under broader divisions.
The new structure is part of Fraser's efforts to cut bureaucracy and increase profits. Under it, the leaders of the segments report directly to the CEO.
Investment banking fees jumped 60% in the second quarter to $853 million.The surge comes as a prolonged industry-wide slump in deals finally shows signs of a meaningful recovery.
Citi hired JPMorgan Chase veteran Viswas Raghavan as head of banking earlier this year. Fraser has expressed high hopes for Raghavan, who is tasked with revitalizing the division catering to multinational corporations.
Services revenue increased 3% to $4.7 billion. The unit houses Citi's treasury and trade solutions business, which the company touts as its crown jewel. The business had flat revenue this quarter, at $3.4 billion.It processes $5 trillion of payments a day for multinational corporations across 180 countries.
Fraser and other leaders highlighted their strategy for the services business at an investor day held at the bank's New York headquarters last month.
Operating expenses fell 2% to $13.4 billion, as the bank saved money from the reorganization that simplified its structure.
But the lower expenses were offset by the fines for failing to comply with regulatory punishments known as consent orders dating back to 2020, and investments for the remediation work.
Rival JPMorgan Chase JPM.N reported a rise in second quarter profit on Friday, while Wells Fargo's WFC.N net income declined and it missed estimates for interest income.
TURNAROUND IN FOCUS
Analysts have called 2024 a transitional year for Citi as it becomes leaner under Fraser's turnaround.
Investors have also cheered the efforts and rewarded Fraser with a 28% jump in the bank's stock this year, far outperforming closest rivals JPMorgan Chase JPM.N and Bank of America BAC.N, as well as the broader equity markets .SPX.
Still, Citi has recently faced regulatory challenges tied to its so-called living will, which details how it would be unwound in the event of bankruptcy.
Citi is also working through two 2020 consent orders, in which the U.S. Federal Reserve and the Office of the Comptroller of the Currency directed it to fix longstanding and widespread deficiencies in its risk management, data governance and internal controls.
Reporting by Tatiana Bautzer in New York and Manya Saini in Bengaluru; Editing by Lananh Nguyen and Shounak Dasgupta
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
