China Vanke posts $1.1 billion H1 core loss, sees positive cash flow
Adds company comment, details, background throughout
By Clare Jim
HONG KONG, Aug 30 (Reuters) -China Vanke 000002.SZ, a major state-backed property developer, on Friday reported its first core loss of 7.6 billion yuan ($1.07 billion) in the first half, but it said its cash flow returned to positive in the second quarter.
Vanke 2202.HK expected cash flow to stay positive for the rest of the year, adding it is in talks to dispose or spin off 19 projects to raise more funds.
The core loss during the first six months, which excludes the impact of foreign exchange and changes in the value of assets, compared with an 8.7 billion-yuan core profit a year earlier.
Net loss during the period was 9.9 billion yuan, compared with a net profit of 9.9 billion yuan a year earlier, hurt by a slide in revenue and margins, 2.1 billion yuan of provisions and losses in financial investments and assets disposals.
"It's a very big loss; we feel deeply ashamed," company secretary Zhu Xu told an earnings conference.
Once deemed a financially healthy developer by investors, its shares and bonds faced sell-offs early this year on cash flow concerns, triggering a rare central government directive asking financial firms to step up support to help the Shenzhen-based company beat a liquidity crisis.
Vanke completed new financing and refinancing totalling 61.2 billion yuan in the first six months, while interest-bearing borrowings dropped 17.2 billion yuan by end-July compared with the beginning of year.
It has also accelerated asset sales and spinning off commercial assets to raise fund totalling 20.4 billion yuan in the first seven months.
Together with a sales push and lower construction expenses required in the second half compared with last year, Vanke expected its cash flow to stay positive in the remaining year.
China's new home prices fell at their fastest pace in nine years in July, falling 4.9% from a year earlier, as a slew of support policies failed to stabilise prices and restore confidence in a property sector that slipped into a debt crisis in mid-2021, sending many developers into default.
Most property developers have also reported widening losses or a plunge in profits in the first half of 2024.
Moody's cut Vanke's corporate family rating to B1 from Ba3 earlier this month, citing weak contracted sales and ongoing margin pressure. The rating agency maintained a negative outlook on the company.
While Moody's cautioned the company has sizable refinancing needs over the next 12 to 18 months, it said Vanke's liquidity will remain adequate and its cash should fully cover its land payments and refinancing needs during the period.
($1 = 7.0900 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Clare Jim; Editing by Tomasz Janowski and Jonathan Oatis
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
