China looks to the little guy for spending boost
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add chart.
By Chan Ka Sing
HONG KONG, July 31 (Reuters Breakingviews) -According to Mao Zedong, the Chinese Communist Party’s real strength comes from the masses. The People’s Republic is now turning to its humble grassroots to boost consumption. Yet these policies will unlikely deliver the immediate growth policymakers and investors are looking for.
Beijing again signalled a sense of urgency to revive the $17 trillion economy on Tuesday, when the Politburo, a top decision-making body, convened to set out priorities for the second half of the year to meet its roughly 5% GDP growth target for 2024. Notably, it called for policies that would increase wagesand enhance the "capacity and willingness" of low- and middle-income groups to spend, according to a meeting summary reported by official news agency Xinhua. The Chinese middle class, estimates a separate state-owned newspaper, surpassed 500 million people this year.
Details are lacking, but the overall message is sensible. One way to cajole savers to spend more would be to raise the minimum wage, which ranges from as low as 1,650 yuan ($228) in Lhasa to 2,690 yuan in Shanghai. At the same time, officials during the recent Third Plenum meeting have hinted at higher taxes for the wealthy, including on a broader range of luxury items. Combined, those policies could encourage domestic spending while giving cash-strapped local governments more stable sources of revenue.
The catch is that these reforms will take time. Beijing is embarking on an ambitious economic transition away from its investment-led growth model. That would require the government to allocate more resources from the state to households. Instead of pouring money into mega infrastructure projects, for instance, the government may spend more on elderly and child care, pensions and affordable housing.
Still, the most pressing concern in the world's second largest economy is the current slump. Second-quarter growth slowed to a worse-than-expected 4.7% while retail sales and imports underperformed industrial output and exports. To this end, the central government will have to keep doing the fiscal heavy-lifting. It will probably have to offer more financial support to local governments to fund affordable housing projects, for starters.Beijing will have to open up its wallet until the masses do.
CONTEXT NEWS
The Political Bureau of the Communist Party of China held a meeting on July 30 to analyse the current economic situation and set out priorities for the second half of 2024, Xinhua news agency reported.
The 25-member, top decision-making body has called for policies to promote consumption, increase residents’ income “through multiple channels”, and enhance the “capacity and willingness” of low- and middle-income groups to spend.
Graphic: China's economic growth is slowing China's economic growth is slowing https://reut.rs/3SbsgAD
Editing by Robyn Mak and Ujjaini Dutta
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
