Bigger investors pouring money into emerging markets belie EM outflows
By Libby George
LONDON, May 23 (Reuters) -Big-money investors are beginning to place more cash in emerging markets as they chase returns in what could be a structural shift in the way they allocate their money, a veteran Bank of America economist told Reuters.
Large global fixed income funds, which have more firepower than those dedicated to emerging markets, are placing bets in "huge sizes" in key places, David Hauner, head of global emerging markets fixed Income Strategy at Bank of America told Reuters.
Countries with positive growth or reform stories, including Mexico, Brazil, Turkey, India and Poland, are getting the money. Short-term bets in Egypt and Nigeria have also become popular.
"I think that is the beginning of a structural story," Hauner said, adding investors wanted specific country exposures, rather than index products that package together a range of emerging market assets.
"You're seeing outflows from dedicated (funds) and at the same time people involved in crossover. That is the new thing. I don't recall that this has ever happened before."
The flows suggest that investors are rewarding certain countries as they implement reforms that are painful to citizens, such as currency devaluations and subsidy cuts, in an effort to shore up state finances.
They also belie closely watched data from EPFR that show some $5 billion in outflows year to date from emerging market debt funds, excluding China.
Hauner said there was no single data point that captured the investments. EPFR data reflects exchange-traded and mutual funds that comprise a set mix of emerging markets, often dominated by China.
But as fates fracture among developing countries, with China, for example, lagging in returns, and other typically riskier countries, such as Egypt, on the rise after an influx of cash from the UAE and the International Monetary Fund, a wider range of investors want to place money in select emerging markets - rather than via a fund with a set mix of assets.
Alejandro Arevalo, head of emerging market debt at Jupiter Asset Management, said the unexpectedly strong performance of economies such as Mexico, India and Vietnam had made them "darlings of investors."
"Money has been flowing in into these into these countries," he said, adding that they had done well in battling inflation and positioning themselves to benefit from trade tensions between the United States and China.
He said traditional flows would likely reflect the shift soon.
Already, Hauner said there are "puzzle pieces" illustrating the current cash flows, including Institute of International Finance figures, which rely on balance of payment data.
IIF data, for example, showed foreigners adding about $32.7 billion to their emerging market portfolios in March, a fifth consecutive month of overall foreign net flows to emerging markets.
This year's rally in high-yield bonds from Egypt to Pakistan, and the market's absorption of billions in bond issuance from Turkey to Ivory Coast, also lend credence to the view of inflows.
"It just reflects that EMs (are) growing up and that global debt investors want to have a fair share of exposure," Hauner said. "They're more stable than it used to be. And yet they're offering quite attractive yields."
Closely watched data shows outflow from emerging markets https://tmsnrt.rs/3wMXtCG
EM portfolios notch $32.7 billion inflows in March https://reut.rs/44gBwse
High-yield sovereign bonds stage surprise rallies https://reut.rs/3UVUCzy
Reporting By Libby George. Editing by Karin Strohecker and Toby Chopra
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
