Big US banks say consumers are still strong, despite economy fears
JPMorgan and Wells Fargo report solid consumer spending in Q3
Concerns over inflation stretching lower-income Americans
Banks set aside cash for potential loan losses amid economic uncertainty
NEW YORK, Oct 11 (Reuters) -U.S. consumers remain resilient with solid spending in the third quarter, two of the country's biggest lenders said on Friday, although there are signs higher inflation has stretched some Americans on lower incomes.
Strong earnings from JPMorgan Chase JPM.N and Wells Fargo WFC.N and upbeat comments from their top executives should further ease investor worries that elevated borrowing costs were weighing on consumers and pushing the economy to the cusp of a downturn, even as JPMorgan hiked provisions for soured loans.
"Overall, we see the spending patterns as being sort of solid," said Jeremy Barnum, chief financial officer of JPMorgan, the country's largest lender and a bellwether for the U.S. economy, adding spending had normalized from a post-pandemic bounce when Americans splurged on travel and eating out.
Weakening job market data had sparked concerns that Federal Reserve rate hikes aimed at taming inflation may tip the United States into a recession or "hard landing."
But speaking to analysts, Barnum said spending patterns were "consistent with the narrative that consumers areon solid footing and consistent with a strong labor market and the current central case of a kind of 'no-landing' scenario economically."
Speaking to reporters, Wells Fargo chief financial officer Michael Santomassimo said spending on credit and debit cards, while down a little from earlier this year, was still "quite solid."
The market will get a fuller picture when Bank of America BAC.N and Citigroup C.N, the country's other two major consumer banks, report next week and retail sales data is released.Several investors said Friday's earnings were so fara positive sign.
"The fact that ... not only are we averting a hard landing, there might even be a chance that there's no landing, and that we're able to continue to push forward is definitely going to be a big windfall for banks," said Taylor Krystkowiak, vice president and investment strategist at Themes ETFs.
Still, Santomassimo warned that the cumulative impact of higher inflation was stretching lower-income consumers and the bank was watching to see if that pattern spread to higher income customers.
Consumer sentiment also slipped in October amid lingering frustration over high prices, a University of Michigan survey showed on Friday.
"When you look at the overall average it looks good, but I think it's being skewed more by the higher income, higher net worth consumer," said Paul Nolte, senior wealth advisor and market strategist for Murphy & Sylvest in Elmhurst, Illinois.
"For those around the lower end, it's been a little bit tougher. We're seeing delinquencies and car loans pick up. We're seeing smaller deposits, more credit card balances," he added.
Both banks set aside cash to cover potential soured loans. JPMorgan set aside $3.11 billion, a jump on the $1.38 billion it put aside a year ago. Wells Fargo, meanwhile, set aside $1.07 billion, down slightly from the $1.2 billion it provisioned this time last year.
More than decade-high credit card delinquencies had also stoked fears earlier this year that Americans were becoming over-stretched, but that picture improved in the second quarter, the Federal Reserve Bank of Philadelphia said on Wednesday.
Impaired borrowing between one month and longer horizons marked its biggest retreat in three years, although it would be premature to declare a turning point for credit performance, the Philadelphia Fed said.
In a note on Thursday, analysts at Barclays said they expected to see "continued normalization of credit card loan losses, but at a slower pace than in previous months."
U.S. credit card debt https://tmsnrt.rs/4f3r0bZ
Writing by Michelle Price; reporting by Niket Nishant, Nivedita Balu, Saqib Ahmed, Saeed Azhar and Tatiana Bautzer. Editing by Megan Davies and Nick Zieminski
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
