BBVA has 'no need' to sweeten Sabadell offer, chairman says
Spain's second-largest bank bid turned hostile in May
BBVA's Torres sees 'majority' of cost savings without merger
BBVA chairman says new Mexican govt to deliver high growth
Sees continuity in recent Turkish policy changes
Adds context on offer in paragraphs 8-9, comments on Mexico, Turkey in paragraphs 20-21
By Jesús Aguado, Andres Gonzalez and Tommy Reggiori Wilkes
LONDON, June 28 (Reuters) -BBVA's BBVA.MC chairman said on Friday that the Spanish bankhad "no need" to improve its hostile bid for rival Sabadell SABE.MC, as he vowed to push ahead despite political opposition and regulatory uncertainty.
Asked repeatedly if he would rule out a cash sweetener in the all-share offer, Carlos Torres said in an interview: "It is not our intention to do it, and we don't need to."
Torres defended the bank's approach to Sabadell, saying it was a "knock-out offer" that valued the smaller bank at a 30% premium and was conservative in the assumptions it made aboutcost savings from a tie-up.
BBVA shocked Spain when it turned hostile in May in its pursuit of Spain's fourth-largest bank with an all-share bid valuing Sabadell at more than 12 billion euros ($12.84 billion).
Sabadell's board rejected the initial offer, saying it undervalued the lender.
Investment bankers and analysts have been speculating that BBVA could add a cash component to woo Sabadell shareholders - half of whom are retail investors - who will not get the chance to vote on the deal for months given the complex and lengthy process of a hostile bid in Spain.
Torres said the share component of the deal was fixed and that it could not afford to add much cash "because cash consumes capital. The reason that this deal can be done is because it is financed with shares."
In a message sent to Reuters after the interview, a BBVA spokesperson said the chairman wanted to clarify that the bank ruled out improving the all-share offer.
BBVA is offering one newly issued share for every 4.83 shares of Sabadell, a premium of 30% over the target's closing price on April 29.
The offer had valued Sabadell at 12.28 billion euros but a 15% drop in BBVA shares since has reduced it to 10.4 billion euros, according to Reuters calculations.
BBVA has called an extraordinary shareholders' meeting for July 5 to approve a share issue to fund the bid, which Torres said he was confident of getting.
The bank must then wait to hear from regulators about any potential remedies.
The Spanish government cannot stop Sabadell shareholders from swapping their shares for thoseof BBVA, but it has the power to block a full merger. Politicians have said the transaction would damage competition in Spanish banking.
"Our clear scenario is that there will be a merger, because after going through such a process, it will be unthinkable (not to). Why would the merger not happen?," Torres said.
By 1137GMT BBVA shares, which were up more than 1% earlier in the day, pared gains to trade 0.45% higher. Sabadell shares were flat.
WATCHED CLOSELY
BBVA's play for Sabadell is the first hostile takeover attempt in Spanish banking since the 1980s and is being watched closely across Europe.
The possibility that BBVA could end up with a majority share in Sabadell without an outright merger has prompted questions about whether BBVA can deliver the 850 million euros in cost synergies it has pledged to achieve.
Last week, the head of Spain's stock market supervisor said it would be "highly desirable" for BBVA to provide information on the synergies without a full merger.
Torres, chairman since 2018, said BBVA could deliver the "more than half" of the 850 million euros in savings without a full merger.
The savings, he said, were conservative, and would largely come from IT integration and funding rather than cutting jobs.
"The synergy estimate we have is on the conservative side," he told Reuters. "I think BBVA has a proven credibility track record of being conservative."
If a full merger was blocked, cost savings would be only up to 150 million euros, a source close to Sabadell said.
A deal with Sabadell would strengthen BBVA's Spanish operations as the bank currently relies on Mexico for more than half of its profits.
Torres said he was confident that a new administration inMexico under President-elect Claudia Sheinbaum would deliver high economic growth for the next six years.
The chairman also said he felt assured that Turkey, where BBVA owns lender Garanti, would maintain its policy of reversing years of stimulus.
($1 = 0.9344 euros)
Editing by Elisa Martinuzzi, Jason Neely, Jan Harvey and Anil D'Silva
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
