Asset sales are no panacea for Italy's debt malady
Rome's public debt seen around 140% of GDP in 2026
Stakes in postal service, railways earmarked for sale
Rome unwilling to lose control of strategic companies
Has already scaled back plans to sell stake in Poste
By Angelo Amante and Giuseppe Fonte
ROME, June 5 (Reuters) -Italy's plan to raise around 20 billion euros ($22 billion) over three years by selling state assets to rein in debt is almost certain to fall short of its targets due to persistent political and regulatory hurdles, analysts and officials say.
Prime Minister Giorgia Meloni's government announced last September the initiative as part of attempts to manage a public debt seen hovering around 140% of gross domestic product in 2026. The assets earmarked for sale include stakes in postal service Poste Italiane PST.MI and railway group Ferrovie dello Stato.
Despite attempts by successive governments to raise substantial funds, revenue has averaged less than 1 billion euros a year over the last decade.
As in the past, Meloni's ambitious target is complicated by the balance between the need to raise money and Rome's desire to ensure that control of key industries remains in public hands.
The prime minister is facing reluctance from within her coalition to loosen the state's grip on companies politicians see as key public services, officials said.
Italy has already scaled back plans to cut its shareholding in Poste, which is a major employer and traditionally holds considerable amounts of Italians' savings.
Since November, the Treasury has raised around 3 billion euros by reducing its holdings in bailed-out bank Monte dei Paschi (MPS) BMPS.MI and energy group Eni ENI.MI.
However, officials said the government's main goal is to sell small stakes in state-controlled companies to investors to boost management and profitability.
"The devil is in the details," said Fabio Scacciavillani, an asset manager at Nextperience consultancy.
"The sale of a government's stake should lead to an improvement in the management, governance and profitability of the state-owned company, otherwise it results merely in the sell out of a future dividend stream to lower the current public debt level, but with limited effects on its sustainability."
In April, the government seemed to downsize its ambitions by announcing new debt projections which factored in asset sales worth 0.7% of GDP, or 16 billion euros, down from 20 billion.
The Treasury declined to provide further details when asked for clarification. Budget watchdog UPB said without the promised disposals the debt would rise to around 141% of GDP in 2026.
A recent report by rating agency Scope said in the absence of fiscal adjustments, Italy's debt-to-GDP ratio would be the highest in Europe in 2028, above Greece's.
SHOWING GOODWILL
Francesco Galietti, from Rome-based political risk consultancy Policy Sonar, cited Treasury estimates indicating the total debt would exceed 3 trillion euros next year and said any sell-off would not make a big difference.
But the euro zone's third largest economy needs to show goodwill as it is likely to face intense scrutiny from European Union authorities over its finances after an election for the bloc's parliament this weekend, Galietti said.
"The elections will mark the end of the grace period granted to Meloni," he told Reuters.
While the economy ministry seems confident it can press ahead with plans to cede control of MPS, as agreed with Brussels, raising more money through other assets will be difficult, officials said.
In the case of Ferrovie dello Stato, Rome needs to take specific regulatory and legislative steps to fully disclose the group's assets and allow investor assessment before selling off part of the company.
A source with knowledge of the matter said an option being studied proposes offering guaranteed and steady returns on investments to the railway group ahead of a listing. The plan would take several months to put in place, and the national transport authority should be reformed to comply with the new system.
"The idea is to allow private investors into a company entirely controlled by the state," Tullio Ferrante, a transport undersecretary and a member of Forza Italia, told Reuters.
($1 = 0.9192 euros)
Revenues stemming from Italian sell-offs in the last 10 years https://tmsnrt.rs/3x5v5fl
Reporting by Angelo Amante and Giuseppe Fonte; Graphics by Stefano Bernabei; Editing by Emelia Sithole-Matarise
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
