Virus to slam Exxon Mobil and Chevron revenue but EPS to stay positive – Stock Market News
Exxon – the world’s fifth largest company by revenue – is expected to see its Q1 revenue plummet by 30.4% on an annual basis to $44.3 billion as weaker oil prices likely hurt the company’s income from upstream operations. It’s worth being reminded that the slide in oil had started in early January before accelerating in March when the virus crisis erupted, so the impact of lower prices would have been felt across the entire quarter.
Earnings per share (EPS) is forecast to take an even bigger tumble, dropping a whopping 93.7% year-on-year to 3 cents according to Refinitiv I/B/E/S estimates. That would just keep it in positive territory, but not for long. EPS is anticipated to turn sharply negative (-63 cents) in the second quarter and not return to profit until the second quarter of 2021.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2020/04/Oil_Earnings.png)
The outlook for Chevron’s earnings is equally gloomy. The company’s revenue is estimated to have plunged by 17.6% y/y to $29.0 billion in Q1, while EPS is forecast to have fallen 51.1% to 68 cents. The decline in earnings is expected to worsen in the coming quarters with EPS hitting a loss of 95 cents in Q2.
Outlook uncertainWhether the estimates for the second quarter get revised higher or lower will not only depend on the companies’ own guidance but how the COVID-19 pandemic unfolds in the coming weeks and months. The freefall in oil prices has pushed many smaller energy firms to the brink of collapse. The fate of bigger companies is also uncertain as the bailout fund included in the US government’s near $3 trillion virus stimulus does not cover the oil and gas sector. The Trump administration is struggling to get Congress to approve funds for energy companies.
With some US states beginning to ease social distancing measures, allowing some businesses to reopen, it’s easy to assume the worst is over. But even if demand for fuel begins to pick up as the lockdowns are gradually lifted, there is little prospect of US and global oil consumption recovering to the levels it was prior to the outbreak of the coronavirus.
Dividends safe as capex slashedThis puts the focus on what measures oil and gas firms can take themselves to ride out the virus storm. The easy option is to cut capital expenditure and freeze costly projects. Chevron has already slashed $4 billion in capital spending, while Exxon expects to reduce its investments in 2020 by 30%. The other obvious target for cuts is dividends. However, this is likely to be a controversial decision for oil CEOs as big multinational oil firms have a proud record of being consistent with their dividend payouts and past behaviour shows they prefer to raise cash through borrowing to maintain their dividends.
In fact, Exxon successfully borrowed $18 billion in March and April by issuing corporate bonds. With the Fed committed to supporting the markets and preserving credit flows to businesses, energy giants will probably have no trouble tapping into debt markets. And investors do not appear to be worried either when looking at the share price performance.
Oil stocks not excluded from equities reboundExxon’s stock has rallied by almost 50% from the trough plumbed in March at the height of the virus turmoil. Chevron has done even better, with its stock rebounding by more than 80%. Year-to-date, the virus damage is more evident with Exxon still down about 32% and Chevron 21.5%. Amazingly, both Exxon and Chevron have maintained their mean recommendations of ‘hold’ and ‘buy’ respectively, despite oil being one of the hardest hit industries from the pandemic.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2020/04/Oil-Stocks.png)
Looking at their price/earnings (PE) ratios, it’s difficult to see a particular attraction. Exxon has a PE ratio of 14.12, above its sector average of 9.86, though it’s below that of the S&P 500 (26.08). Chevron’s PE is even less attractive at 58.21, which is much higher than the average of its peers of 15.30.
All hopes on market rebalancingWhether the recovery in their share price proves sustainable will probably depend on the extent to which oil production declines in the coming months. With the chances of another OPEC-led cut being remote, the sector’s best hope is for the market to adjust itself and that’s likely to come at the expense of US shale producers.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2020/04/Oil_PriceProd.png)
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่