Market Comment – Weaker US CPI sends US stocks into a tailspin
Top US stocks fall despite the weaker CPI report
Dollar suffers but euro/dollar fails to make significant gains
Gold climbs above the $2,400 level again
Yen benefits from dollar weakness and possible intervention
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Perf_Jul12-1.png)
The US inflation report for June managed to produce a downside surprise. Despite the headline figure failing to breach the 3% level, the first negative month-on-month change since June 2020 and lower shelter CPI print allowed the market to believe that the Fed is closer than ever to a September rate cut, partly ignoring the fact that there will be another two inflation reports before the September gathering.
The lower CPI print allowed the market to believe that the Fed is closer than ever to a September rate cut
This CPI report came one day after Fed Chairman Powell concluded the double testimony in Congress where he kept the cards close to his chest and decided to please Fed members with both hawkish and dovish comments. However, with the clock now counting down to the month-end gathering, the doves will probably push for a dovish stance on July 31.
Fed’s Daly, Musalem and Goolsbee have already expressed their support for rate cuts with the latter describing the CPI report as “excellent”. The calendar today does not feature any planned Fed speakers, but considering yesterday’s print, it won’t be surprising to see some unscheduled appearances from certain Fed doves with a strong urge to comment on the latest data.
Euro/dollar trades higherMarketwise, the US CPI proved its worth as a key market-moving event. Euro/dollar climbed to a one-month high but failed to trade above the 1.0917 level, and it is now trading well off that high. The euro has been showing unexpected strength despite the weaker growth outlook and the lingering political risk. The ECB actually meets next week, but it is expected to keep its powder dry and instead prepare for a September move, provided of course that the fragile political situation in France does not lead to a significant rise in French sovereign bond yields.
Gold jumps but equities mixedIn the meantime, gold is in the red today after recording a significant jump and testing the mid-May highs. It remains around the $2,400 level despite the recent negative newsflow regarding the buying appetite from China. With geopolitics taking a backseat lately, the dollar’s ongoing weakness appears to be the main reason for the current upleg in gold.
With geopolitics taking a backseat lately, the dollar’s ongoing weakness appears to be the main reason for the current upleg in gold.
On the other hand, US stocks appear confused after the weak CPI report. Both the Nasdaq and the S&P 500 stock indices finished yesterday’s session in the red despite the market firmly believing that a Fed rate cut is around the corner. Profit taking, mostly in technology stocks, appears to be the reason for this reaction.
The calendar is rather light with both the producer price index and the preliminary print of the University of Michigan consumer sentiment index due to be released during the US session. Both indications are important, but the market is probably still digesting yesterday’s CPI report and could ignore today’s data, especially if it produces upside surprises. Interestingly, the earnings round for the second quarter of 2024 kicks off today with some major US banks reporting first.
Dollar/yen drops; possible interventionOne of the beneficiaries of yesterday’s market reaction has been the yen. The dollar/yen pair dropped aggressively towards the 157-yen area with numerous reports pointing to a currency intervention by the BoJ. This looks probable as the Japanese government could have seen the weaker US CPI report as an opportunity to engineer a small yen recovery.
The Japanese government could have seen the weaker US CPI report as an opportunity to engineer a small yen recovery.
Three top Japanese government officials verbally intervened during the Asian session, but none confirmed the alleged currency intervention. This means that the market will have to wait until the start of August when the usual monthly Ministry of Finance figures will be published.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Cal_Jul12-1024x527.png)
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่