Market Comment – Stocks undaunted by Powell’s mixed tone
US stocks rally continues after Chairman Powell’s comments
French developments and ECB doves keep euro in check
China reacts to bond market rally, but real issues persist
Kiwi under pressure as RNBZ turns dovish
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Perf_Jul10-1.png)
Fed Chairman Powell kept the cards close to his chest regarding the timing of the much-expected rate cut at yesterday’s Senate testimony, but he managed to satisfy the Fed doves by stating that considerable progress has been made towards the 2% inflation goal.
Fed Chairman Powell kept the cards close to his chest regarding the timing of the much-expected rate cut
Despite expectations for a more dovish stance, following last week’s weak US labour market data, US stock indices managed to record new all-time highs. Barring a major surprise and after reflecting on the market's reaction, Powell will likely repeat his comments at today’s testimony at the House of Representatives
With the market looking already ahead to tomorrow’s CPI report, three Fed speakers will be on the wires today. Bowman, Goolsbee and Cook are unlikely to agree upon the next set of actions by the Fed as they belong to different camps, but the market will probably pay more attention to any dovish commentary.
Euro survives the French uncertaintyWith the euro managing to maintain its recent gains against the US dollar, the behind-the-door discussions for the formation of the new French government continue. The current prime minister remains as a caretaker, predominantly to ensure that the 33rd Summer Olympic Games are hosted without major issues.
In the meantime, ECB doves continue to push for rate cuts. The ECB’s Panetta appeared confident that everything is progressing towards another rate reduction while Centeno did not surprise by talking again about “a few more rate cuts this year” as growth is below potential.
The Bundesbank’s Nagel struck a more conciliatory tone but his comment that “we don’t lower interest rates on auto pilot” just confirmed that the battle for a September rate cut remains at large. Nagel is scheduled to speak later today as well, and it would be interesting to hear any comments on the euro area wage rises jumping in June according to one data source.
The battle for an ECB September rate cut remains at largeChina’s problems multiply
China’s CPI and PPI managed to surprise on the downside today, with the latter pointing to some inflationary pressures down the line, but the market is still digesting Monday’s announcement regarding the PBoC’s intention to use repos and reverse repos to manage liquidity. This is a common way of managing liquidity in the banking system, but China’s problems are mostly economic and, more specifically, the ailing housing sector.
Interestingly, the third plenary session of the 20th Communist Party of China (CPC) Central Committee will be held on July 15-18. This session will most likely gain valuable press time as the market is speculating that further support measures for the housing sector, on top of the May 2024 decisions, could be announced.
RBNZ turns dovishThe kiwi is on the back foot today against the dollar as the RBNZ managed to turn more dovish than most market participants expected. This is a significant shift from the May meeting when the RBNZ kept the rate hike option on the table. There was no press conference or projections published today but it looks likely that a weak print at next week’s CPI report for the second quarter of 2024 could unlock a rate cut on August 14.
A weak print at next week’s CPI report could unlock a rate cut on August 14
The market has quickly adjusted to the new conditions by pricing in a 60% probability for a summer rate cut, which will increase further if CPI surprises on the downside, and a total easing of 47bps by year-end.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Cal_Jul10-1024x421.png)
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่