Market Comment – Spotlight falls on Fed Chair Powell’s testimony
Dollar stays on the back foot ahead of Powell
Euro gains ground after French vote
Yen steady as BoJ discusses bond purchases
Wall Street extends rally, gold pulls back
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Perf_Jul8-1.png)
Traders lock gaze on Powell’s testimony
The dollar continued losing ground against most of its major counterparts on Monday, gaining somewhat only against the franc and the kiwi.
With no major catalysts to drive the world’s reserve currency yesterday, traders may have maintained some of their short positions initiated after Friday’s employment report corroborated the notion of two Fed rate cuts by the end of the year.
Today, the spotlight is likely to turn to Fed Chair Powell’s semi-annual testimony before the Senate banking committee. He will deliver the same report on Wednesday before the House financial services committee.
Last week, at the ECB forum on central banking in Sintra, Portugal, Powell said that they are getting back on “the disinflationary path,” adding though that they want to be more confident about inflation’s return towards their 2% target before they start loosening policy.
With that in mind, he is unlikely to deviate much from what he said last week, especially after Friday’s evidence of a further cooling in the labor market. Even if he insists that they would like to see further progress on inflation, should he highlight again that recent data indicates inflation is entering a downward path, the dollar is likely to suffer a bit more.
However, any Powell-related slide is unlikely to be massive as the market is now fully pricing in two rate cuts by December, already assigning an 80% chance for the first cut to be delivered in September.
Any Powell-related slide is unlikely to be massive as the market is now fully pricing in two rate cuts by December
Euro gains, yen trades in quiet fashion
Elsewhere, the euro finished Monday well in the green, despite opening with a negative gap after the elections in France resulted in a hung parliament. Perhaps investors re-examined the outcome and concluded that although a hung parliament could lead to political gridlock, it also lessens concerns stemming from far-right or far-left fiscal agendas.
The yen traded virtually unchanged against its US counterpart after dollar/yen found support near the key zone of 160.35. Today, the BoJ began holding in-person meetings with Japanese government bond (JGB) market participants, banks, securities firms and bond buyers for financial institutions, aimed at figuring out a realistic pace for reducing its own JGB purchases.
The Bank will announce the reduction plan at its upcoming meeting, but what could really shake the yen may be whether policymakers will hit (or not) the rate hike button. Currently, investors are assigning a 60% chance for a 10bps hike this month.
What could really shake the yen may be whether policymakers will hit (or not) the rate hike button
S&P 500 and Nasdaq defy gravity
On Wall Street, both the S&P 500 and the Nasdaq continued conquering uncharted territories and they may continue doing so if Powell satisfies investors’ rate cut bets. But with the earnings season beginning on Friday, traders may turn more cautious towards the end of the week, thereby resultig in a small setback.
Despite the greenback extending its slide, gold traded lower, perhaps on reports that China didn’t make any purchases in June following a reserve freeze in May. The precious metal slipped and hit the $2,350 zone, but in no way did the retreat suggest that the outlook has turned bearish.
Fed rate cut expectations could soon help the price rebound, while the risk of a Trump election in the US may prompt China to reaccelerate its purchases on concerns of worsening US-China relations. Policymakers may continue eliminating their dollar dependency to minimize the economic damage in case the US decides to weaponize its own currency.
A Trump election in the US may prompt China to reaccelerate its purchases
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Cal_Jul8-1.png)
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่