Market Comment – Market craves weaker US data
Monday's weaker ISM survey pushes the dollar lower
Euro/dollar rallies to a 3-month high ahead of the ECB
BoC could announce a rate cut tomorrow; loonie may suffer
Oil tanks as bearish factors multiply
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/06/Perf-June4.png)
A rather busy week for the US economy started on the back foot for the US dollar yesterday as the ISM manufacturing survey edged lower in the sub-50 territory, pointing to a deteriorating outlook for this sector. Interestingly, the drop in both the new orders and prices paid subindices was music to the ears of the Fed doves, but more evidence of lower price pressures is needed to put a rate cut firmly on the table again.
Τhe drop in both the new orders and prices paid subindices was music to the ears of the Fed doves
The market reacted forcefully to this data release with euro/dollar climbing to its highest level since mid-March and the 10-year US Treasury yield dropping to just above 4.4%. The market is currently fully pricing in a 25bps rate cut at the November 7 Fed meeting, but such an action looks extremely difficult considering the fact that the US Presidential elections will be held on November 5.
Therefore, assuming that the data does not take a turn for the worse over the summer, the market could face the possibility of the first rate cut by the Fed, if still needed, occurring at the December meeting.
Returning to this week and following Monday’s market response, the importance of this week’s data releases has increased exponentially. Wednesday's data prints, particularly the ISM services survey that represents the largest sector of the US economy, could prove much more market-moving than usually seen, especially if it shows further signs of economic slowdown.
Τhe importance of this week’s data releases has increased exponentiallyEuro, pound gain against the dollar
Both the euro and the pound benefited from Monday’s dollar retreat. The former’s outlook remains firmly in the hands of the ECB while the latter continues to be affected by pre-election campaigning. The latest development is Nigel Farage’s decision to lead the protest-based Reform party in the July election. The Conservative party stands to lose the most from Farage’s endeavor although his leadership style could attract voters from across the political spectrum. Certain analysts even talk about the possibility of a much weaker Labour parliamentary majority than expected at the start of this election campaign.
BoC meeting on WednesdayThe Bank of Canada kicks off a very busy month of central bank meetings with the market pricing in an 84% probability of a rate cut being announced on Wednesday. Compared to the neighbouring USA, Canada has been experiencing lower inflationary pressures and a weakening labour market. Despite some indications of a growth pickup lately, momentum remains feeble, especially as the housing sector is still trying to find its footing.
Should BoC members judge that substantial progress has been made since April, they could announce a 25bps rate cut or signal a July rate move, which is currently fully priced in by the market. The loonie stands to suffer against the dollar in either case and potentially quickly surrender a good part of its recent gains.
BoC could announce a 25bps rate cut or signal a July rate moveOil tanks
In the meantime, oil prices appear to be in freefall with WTI oil dropping to the lowest level since early February 2024. The perceived slowdown of the US economy, the lack of an upside growth surprise from China and the expected higher supply from October 2024, following Sunday’s OPEC+ gathering, are acting as bearish factors at this juncture.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/06/Calendar_Jun4-1024x378.png)
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่