PCE inflation ไม่น่าจะนำความสดใสมาสู่ดอลลาร์ได้

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2022 เวลา 3:23 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
สถิติล่าสุดของรายได้ส่วนบุคคลเเละรายจ่าย รวมถึง PCE inflation จะออกในวันศุกร์ก่อนหน้าที่จะถึงฮอลิเดย์ นักลงทุนยังตั้งคำถามเกี่ยวกับเส้นทางของการขึ้นดอกเบี้ย เเละดอลลาร์อาจจะตกอยู่ในอันตรายหากการโตของ year to date นั้นหายไปเพิ่มอีก
เเรงกดดันของเงินเฟ้อกำลังจางหายไป
เงินเฟ้อในสหรัฐก็เข้าสู่ขาลงจนได้ รวมถึง core PCE price index อย่างไรก็ดีการเปลี่ยนนี้คงพูดได้ว่ายังคงเป็นเเบบทารกอยู่ มากไปกว่านั้นด้วยทั้งการโตรายปีของ headline เเละ core rates ลอยขึ้นเหนือเป้าหมาย 2% Fed จะไม่ยอมอ่อนต่อนโยบายการกระชับในตอนนี้
เเต่ดูเหมือนตลาดจะไม่งับเหยื่อ ‘buying’ ของ hawkish fed ล่าสุดอีกต่อไป เพราะพวกเขากลัวว่าเส้นทางดอกเบี้ยในปัจจุบันรุนเเรงเกินไปเเละจะผลักให้เศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอย บังคับให้เปลี่ยนนโยบาย
หากตัวเลขวันศุกร์ตามเทรนด์ล่าสุดเเละอยู่ในฝั่งนิ่มนวล นักลงทุนอาจจะเพิ่มความเชื่อว่า Fed จะโดนบังคับให้ตัดดอกเบี้ยในช่วงหลังของปี 2023
core PCE มีความหวังว่าจะไปต่อได้อีกระยะ
ตามการคาดหมาย มันไม่น่ามีข่าวดีจากตัวเลขที่จะออกมา core PCE price index คาดว่าจะขึ้น 0.2% ในพย นำดอกเบี้ยรายปีลงมาที่ 4.7% จาก 5.0% ของเดือนก่อนหน้า
ดูที่ตัวเลข personal income เเละ spending numbers อย่างเเรกน่าจะขยายโดย 0.3% m/m หล่นลงจากตค. ที่ 0.7% ขณะที่การบริโภคคาดว่าจะชลอลง เพิ่มขึ้นเเค่ 0.2% เเทนที่จะเพิ่ม 0.8%
ตัวเลขอื่นๆ รวมถึง durable goods orders ซึ่งคาดว่าจะลดลงไป 0.6% ในเดือนพย. หลังที่เพิ่มขึ้น 1.1% ก่อนหน้านั้น
ดอลลาร์มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเพิ่มขึ้น
ดอลลาร์อาจจะพบกับเเรงกดดันขาลงหากตัวเลขโดยรวมเเย่ หรือพลาดจากค่าที่คาดไว้มาก เมื่อเทียบกับยูโร ดอลลาร์อ่อนลงไประดับที่เห็นก่อนหน้าพค.
ในตอนนี้ ยูโรลอยอยู่เหนือ 1.06$ หลังจากที่มันลอยไซดเวย์หลังไปชนที่พีค 1.0735$ ในอาทิตย์ที่เเล้ว หากตัวเลขออกมาผิดหวังตัวเลขอาจลอยไปชนที่เเนวต้านที่ระดับ $1.0790-$1.0800
ขาขึ้นอาจจะลอยต่อไปอีกได้จนถึง $1.0945 ซึ่งเป็น 50% Fibonacci retracement ของมค. 2021 – กย. 2022 ขาลง หาก core PCE ลดลงมากกว่าตัวเลขที่คาดไว้
อย่างไรก็ดี ด้วยตลาดกลัวอยู่เเล้วว่า Fed จะดุดันมากไปในการขึ้นดอกเบี้ย หากมีเซอร์ไพรสใดๆ ทางบวกของ PCE inflation อาจจะช่วยผ่อนขาขึ้นของดอลลาร์ได้ ผลักให้ยูโรหล่นลงไปเเตะที่ 200-day moving average ที่ราว $1.0340
ดอลลาร์โดนจำกัดขาขึ้น
ถึงเเม้ว่าดอลลาร์ได้รับการกระตุ้นในระยะสั้นจากตัวเลขที่ดี ภาพรวมในระยะยาวของขาขึ้นยังเป็นเรื่องที่น่าสงสัยอยู่  Fed น่าจะผ่านช่วย hawkish ที่สุดไปเเล้ว ขณะที่ธนาคารกลางบางประเทศอาจจะยังคงขึ้นดอกเบี้ยต่อไปหลังจากที่ Fed หยุด

โพสต์ล่าสุด