ดอลลาร์เร่งขึ้นอีกครั้งจากรายงานเงินเฟ้อ

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 2022 เวลา 3:26 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดจะออกมาวันพฤหัส 13.30 GMT ซึ่งคาดว่าจะเย็นลงเเล้วเเต่ไม่มากนัก ทำให้ Fed ยังคงต้องเก็บบันทึกต่อไปขณะที่ขึ้นดอกเบี้ยไปเรื่อยๆ สำหรับดอลลาร์เเล้ว ภาพรวมยังเป็นบวก เเละน่าจะเป็นเทรนด์สุดท้ายขาขึ้น
การบริหารความเสี่ยง
เงินเฟ้อยังคงเป็นฝันร้ายของผู้บริโภคเเละตลาดเงิน ถึงเเม้ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยไปเยอะมากในปีนี้ เเต่ก็ยังไม่มีส่วนช่วยในเรื่องเงินเฟ้อมากนัก
มันมีปัญหาการดีเลย์ของข้อมูล มันต้องใช้เวลาสักพักกว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะเข้าถึงเศรษฐกิจได้จริง นี่เป็นจริงอย่างมากในสหรัฐฯ ที่เงินกู้ส่วนมากมีดอกเบี้ยที่คงที่ มันเลยต้องใช้เวลานานกว่าปกติที่ดอกเบี้ยจะส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
Fed มุ่งมั่นที่จะทำเอาเงินเฟ้อลงให้ได้ Powell ย้ำว่าธนาคารกลางทำงานด้วยการใช้วิธีบริหารความเสี่ยง ขณะที่มันจะดีกว่าหากกระชับนโยบายเกินไปเเละเสี่ยงที่จะก่อนให้เกิดการถดถอย มากกว่าที่จะกระชับน้อยไปเเละทิ้งให้เงินเฟ้อลอยอยู่เป็นปีๆ
ตลาดดูเหมือนจะรับรู้กับข้อความนี้ ขณะที่ federal funds rate พีคที่ราว 5.1% ในต้นปีหน้า
ตุ๋นจนเปื่อย
ในตค. CPI คาดว่าจะตกลงไปที่ 8% จากเเต่ก่อน 8.2% สำหรับ core rate คาดว่าจะหล่นลงหนึ่งจุด เเตะ 6.5% ในรายปี ตัวเลขนี้ถือว่าอยู่ในทิศทางที่ถูกเเต่ไม่พอที่จะทำให้ Fed เปลี่ยนเเผน
สำหรับเซอร์ไพรส์ใดๆ ตัวเลขบ่งบอกถึงตัวเลขที่อ่อนกว่าที่คาดไว้ Business surveys จาก S&P Global บอกว่าธุรกิจจะขึ้นราคาขายของอย่างช้าๆ ไปสองปี ขณะที่ราคารถมือสองยังคงลดลงอยู่พร้อมกับค่าขนส่ง
ตลาดเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยเล็กน้อยในธค. เเละเงินเฟ้อที่ถอยลงนี้อาจจะส่งผลต่อดอลลาร์ ในกรณีนี้ euro/dollar อาจจะปีนขึ้นไปสูงขึ้นไปที่บริเวณ 1.0090
ความไม่เเน่นอนหมุนอยู่กับค่าเช่า ซึ่งถือเป็น 1/3 ของ CPI ค่าเช่าตามเทนรด์ของราคาบ้านเเต่ช้ากว่ากันหลายไตรมาส ดังนั้นมันจึงอาจจะยังคงร้อนอยู่ สะท้อนถึงว่าราคาบ้านมีผลประกอบการอย่างไรในปีที่เเล้ว
ตัวเลขที่ร้อนกว่าที่คาดไว้จะทำให้นักลงทุนไม่ได้เตรียมใจ เทขาย euro/dollar สำหรับเเนวรับเเรกจะเป็น 50-day moving average ที่บริเวณ 0.9877
ดอลลาร์เข้าสู่ ‘final act’  
สำหรับดอลลาร์ ถึงเเม้ว่าภาพรวมจะยังเป็นบวกอยู่ นี่หมายความว่าน่าจะเข้าสู่ช่วงสุดท้ายเเล้ว ไม่ว่าจะเกิดขึ้นเดือนนี้หรือปลายปี มันมีสัญญาณว่าเงินเฟ้อเย็นลงเเละ Fed เปลี่ยนไปใช้เกียร์ที่ต่ำลงกว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งเเรก
ด้วยการที่เดโมเครตกำลังจะเสียการควบคุมในสภา เเพกเกจอัดฉีดคงไม่เกิดขึ้นเร็วๆ นี้ในหลายอีกหลายปี เเละเนื่องจาก ‘long dollar’ โดนนักเทรดเทรดกันไปเยอะมาก การเปลี่ยนใดๆ จะทำให้เกิดความดุดันได้
ขณะเดียวกัน ปัจจจัยพื้นฐานของสกุลอื่นเริ่มพัฒนาขึ้น เเละด้วยการลดลงของราคาพลังงานในยุโรป พร้อมกับความกังวลของภาพรวมการคลังใน UK เริ่มสงบลง เเละ BoJ เองก็เปิดประตูในการปรับเพดานพันธบัตรที่ทำลายเยนลงไป
มันเร็วไปว่าที่จะเรียกว่าเป็นการกลับตัวของเทรนด์ เเละดอลลาร์อาจจะเเตะไฮใหม่หากเศรษฐกิจยังคงเเย่ลง เเต่สโคปฝั่งขาขึ้นดูเหมือนจะมีลิมิตที่จะขึ้นไปได้อยู่

โพสต์ล่าสุด