ตัวเลขทางบวกรอที่จะกระตุ้นปอนด์ก่อนการประชุมของ BoE

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2021 เวลา 10:37 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
เงินปอนด์เป็นสกุลที่มีภาพรวมที่ดีมาตั้งเเต่ต้นจากการฉีดวัคซีนที่ดีตอนต้น เเต่ถึงเเม้จะมีการรีบาวนด์ล่าสุด เเรงซ้ำก็ไม่พอที่จะทำให้มันทะลุ 1.3900-1.4000 ได้มาหลายเดือน เหลือเพียงอีกหนึ่งอาทิตย์ก่อนจะถึงการประชุม BoE เเละนักลงทุนสับสนระหว่างผลบวกของการใช้นโยบายการเงินเเบบกระชับ กับความกลับของเศรษฐกิจว่าจะชลอลง ตัวเลขในสัปดาห์นี้จึงเป็นสิ่งสำคัญในการสร้างฐานของนโยบายรัดตัว ตัวเลข employment data จะออกในวันอังคาร ตามด้วย CPI inflation ในวันพุธ ก่อนที่จะเป็น retail sales  ทั้งหมดเกิดขึ้นเวลา 06:00 GMT
นโยบายของ BoE คืออะไร?
ในเดือนสค. BoE เเถลงชัดเจนว่าจะออกจากการอัดฉีดอย่างไร อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มก่อนจากปัจจุบัน 0.1% เเต่จะไม่เปลี่ยน balance sheet จนกว่าจะเเตะที่ 0.5% ในกรณีของธนาคารกลางคาดว่าจะหยุดลงทุนในพันธบัตร จากนั้นถ้าเศรษฐกิจพอที่จะเพิ่ม rate hike 1% ได้ ก็อาจจะพิจารณาขายพันธบัตรออกไปอีก
เเปลว่า balance sheet ไม่ใช่สิ่งสำคัญสำหรับ BoE อัตราดอกเบี้ยต้องเเตะระดับที่ธนาคารกลางกำหนดถึงจะเปลี่ยนการตั้งค่าโปรแกรมได้ อย่างไรก็ดี การเปลี่ยนนี้จะเร็วได้เเค่นี้เป็นเงื่อนไขของสิ่งเเวดล้อมเเละสถานการณืของ UK
ตัวเลขทางบวกรออยู่
สัปดาห์ก่อน Bailey บอกว่าเสียงเเตกออกเป็น 4-4 ระหว่างพวกที่บอกว่ามีหลักฐานชัดเจนว่าเศรษฐกิจพัฒนาได้ดีเเละสำเร็จเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน กับอีกพวกหนึ่งที่รู้สึกว่าต้องมีมากกว่านี้
ในภาคการบริการสะท้อนถึงขาลงของ Markit PMI survey เเละการชะงักของ monthly GDP figures เดือนกค. ไม่ได้เเสดงถึงจุดนี้ เเต่ในสัปดาห์นี้อาจจะดีขึ้นเพราะคาดการณ์ไว้ว่าการจ้างงานจะเพิ่ม 178k ในสามเดือนถึงเดือนกค. เปรียบกับ 95k ในมิย. เเละมีอัตราการว่างงานลดลงจาก 4.7%  เหลือ 4.6%
บางที ตัวเลขการจ้างงานนี้อาจจะถูกมองว่าล้าหลังไปเเล้ว เเต่ตัวเลขที่ดีอาจะเป็นแรงกระตุ้นให้ธนาคารกลางเห็นว่ามีเเรงงานมาร่วมมากขึ้นในขณะที่การกระจายค่าจ้างของรัฐบาลลดลง สถิติในช่วงหลังเเสดงให้เห็นว่าจำนวนคนที่เข้าร่วม furlough scheme ต่ำที่สุดในกค. ตั้งเเต่มีวิกฤตมา
ในวันพุธตัวเลขอัตราเงินเฟ้ออาจะเป็นอีกหนึ่งเเรงที่ช่วยสนับสนุนให้เปลี่ยนนโยบายขยายตัว นักลงทุนคาดว่า CPI จะเพิ่มจาก  2.0%  เป็น 2.9% y/y เเละรายเดือนจาก 0.0% เป็น 0.5% เเละหากมีการขึ้นของ producer prices ในวันเดียวกันก็จะช่วยสนับสนุนอีกว่าเงินเฟ้อนี้ไม่ใช่มาเพียงชั่วคราว โดยเฉพาะหาก retail sales ในวันศุกร์กลับมาโตอีกครั้ง ซึ่งคาดกว่าจะฟื้นจาก -2.5% เป็น 0.5% m/m ผลมาจากการอัดฉีด 2.7% เมื่อเทียบกับ 2.4% ก่อนหน้า หากยกเว้นเชื้อเพลิงเเล้ว retail sales น่าจะเเสดงให้เห็นถึงการวิ่งขึ้นจาก 0.8% m/m เป็น-2.4% ในเดือนกค.
ข่าวดีสำหรับเงินปอนด์
หัวหน้า BoE คนใหม่เเละคนเก่า ECB นาย Huw Pill ซึ่งจะร่วมโหวตเป็นครั้งเเรกตั้งเเต่ได้รับการเเต่งตั้ง เป็นคนที่ยืนอยู่ในฝั่งของการใช้นโยบายหดตัว
ถึงเเม้ว่า rate hike ในสัปดาห์หน้าไม่น่าจะโผล่ออกมาจากเนื่องจากความเสี่ยงของโควิดยังมีอยู่ เเต่เสียงของเขาน่าจะสนับสนุนพวกที่ต้องการจะใช้นโยบายกระชับตัวในธนาคารกลางเเละช่วยเพิ่มความน่าจะเป็นของ 15 basis-point rate hike สำหรับเดือนพค. 2022 ได้
ในกรณีนี้ pound/dollar อาจทำสงครามอีกครั้งกับระดับ 1.3900 กอนที่จะวิ่งไปยัง 1.4000 ไม่อย่างนั้นเล้วถ้าหากตัวเลขออกมาน่าผิดหวัง ก็อาจจะวิ่งลงไปที่ระดับเส้น 200-day simple moving average ที่บริเวณ 1.3825 ก่อนที่จะหาเเนวรับที่เส้น 20-day SMA ที่ระดับ 1.3760 ต่อไป

โพสต์ล่าสุด