BoE จะทำ rate hike เเต่เงินปอนด์จะตามไปด้วยหรือไม่?

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2021 เวลา 11:48 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
การถ่ายทอดสดการประชุม BoE ในวันพฤหัสเป็นไฮไลท์ที่ว่ามีสัญญาณที่ BoE จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี การเเถลงจะเริ่มเวลา 12:00 GMT ซึ่ง rate hike น่าจะมีการทำในเดือนนี้มากกว่าธค. ส่วนคำถามที่สำคัญคือทุกคนใน  Monetary Policy Committee (MPC) สนับสนุนการใช้นโยบายรัดตัวก่อนเวลาหรือไม่ ถ้าดูจากการวิ่งของเงินปอนด์หลังสุด นักลงทุนดูเหมือนจะไม่คิดอย่างนั้น
สัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในทุกทิศทาง
หลายอาทิตย์ก่อนตลาดเเทบจะไม่ได้ pricing การทำ rate hike ในพย. เลย เเต่เริ่มจากการประชุมในกย. ได้เพิ่มความน่าจะเป็นขึ้นมากกว่า 50% ตอนเเรกตลาดไม่สังเกตุการเปลี่ยนทิศทางของธนาคารว่าอาจจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนที่การซื้อพันธบัตรจะจบลงในธค. หลายคนคิดว่าเป็นเรื่องปกติที่ผู้ออกนโยบายจะกระตุ้นการควบคุมเงินเฟ้อ
จากนั้นมีสัญญาณหลายอย่างจาก Andrew Bailey นักลงทุนไม่สงสัยเลยว่าการขึ้น 15 basis จาก 0.10% จะมีการถกกันในการประชุม ปัญหาคืออย่างน้อยสมาชิก 3 คนจะโหวตค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ อาจจะเป็น 4 ถ้ารวม Bailey ไปด้วย เลยเหลือผลลัพธ์ในมือของ Ben Broadbent เเละ Jon Cunliffe ซึ่งได้กล่าวไว้ไม่น่านี้ว่าพวกเขาไม่พิจารณานโยบายกระชับตัวมากนัก
ภาพรวมเศรษฐกิจ UK น่าเป็นห่วง
ตลาดคาดกว่าการะขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเลื่อนไปหลายสัปดาห์ จากความกังวลของเศรษฐกิจโดยรวม ความกังวลนี้อยู่ท่ามกลางการขาดอุปทานการผลิตเเละการขึ้นราคาเชื้อเพลิง จะดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นไปอีก สิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวฉุดปริมาณการผลิตเเละการใช้จ่ายผู้บริโภค ทำร้ายการฟื้นตัวของเศรษฐกิจลง
สำหรับธุรกิจของ UK มีความตรึงเครียดระหว่างลอนดอนเเละบรัสเซล ถึงเเม้ว่าจะมีการผ่อนปรนเรื่องพื้นที่ขายขอบของไอร์เเลนด์เหนือมาช่วย เเต่มีปัญหารเรื่องฝรั่งเสสจะบล็อกอังกฤษไม่ให้เข้าไปตกปลาในบางท่าเรือเเละกระชับการเช็คสินค้า UK ให้เข้มงวดขึ้น หาก UK ไม่ยอมให้เรือของทางฝรั่งเสสอยู่ในน่านน้ำมากขึ้น
เเผนงบประมาณของ Sunak ทำให้เน้นในเรื่องการกระชับนโยบายขึ้นอีก?
อีกหนึ่งปัญหาของธุรกิจคือค่่าจ้างที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจาก brexit เเละกฏห้ามให้คนอพยบทำงาน รวมไปถึงการวางเเผนจะขึ้นค่าจ้าง ในเเง่ดีเเผนนี้มีการตั้งไว้ £75 billion ซึ่งจะช่วยเรื่องการฟื้นตัวได้
ในความจริงการใช้จ่ายภาครัฐเเข็งเเกร่งขึ้นสำหรับนโยบายในเดือนพย.  ความคาดหวังของทั้งผู้บริโภคเเละตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อได้พุ่งขึ้นอย่างมากเเละทาง BoE เองก็ดูไม่ได้มีความมั่นใจเหมือนกับธนาคารกลางอื่นๆ บางเเห่งที่ว่าอุปทานการผลิตที่ขาดเเคลน รวมไปถึงปัญหาเรื่องพลังงาน เเละสินค้าคอมโมดิตี้จะแก้ได้เร็วๆ นี้
กุญเเจสำคัญสำหรับเงินปอนด์ที่จะมุ่งหน้าต่อไปได้
ถ้าหากฝั่งกระชับนโยบายชนะเเละ BoE ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.25% เงินปอนด์อาจปีนขึ้นไปเหนือ $1.37 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ อย่างไรก็ดีเส้น 50-day moving average เเละ the 38.2% Fibonacci retracement ของมิย-กย. ที่ราคา $1.3730 ลอยอยู่เหนือระดับดังกล่าวเล็กน้อย นั่นทำให้บริเวณนี้เป็นเเนวต้านที่สำคัญ เหนือขึ้นไปจากนั้นระดับ $1.38  เป็นอีกหนึ่งระดับสำคัญที่จะต้องเผชิญกับเส้นเทรนด์ไลน์ขาลง
ในอีกเเง่หนึ่ง หาก BoE ยังคงนโยบายเดิมเอาไว้ เงินปอนด์อาจร่วงลงไปต่ำกว่า 23.6% Fibonacci ที่ระดับ  $1.36 หากทะลุลงไปได้ก็จะไปเจอกับระดับของเดือนกย. ที่ $1.3410
มีโอกาสเกิดเซอร์ไพรส์
นอกไปจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนยังจับตาทิศทางการทุ่งไปของอัตราดอกเบี้ยด้วย หากชันไม่มากอาจมีผลกระทบต่อเงินปอนด์มากกว่าการเปลี่ยนในอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัส นี่ยังไม่ต้องกล่าวถึงการคาดการณ์เงินเฟ้อ ภาพรวมที่เงินเฟ้อจะขึ้นสูงขึ้นจะเป็นผลดีต่อเงินปอนด์ ในขณะที่หากเป็นกรณีนโยบายรัดตัวสุดขั้ว BoE ก็อาจจะประกาศจบโปรแกรม QE ล่วงหน้า
ถ้าหากว่า ในการประชุมมีการคาดการณ์เรื่อง rate hike เงินปอนด์อาจจะอยู่ใต้กำมือของดอลลาร์ เเละการตัดสินใจนโยบายของ Fed ในวันพุธ

โพสต์ล่าสุด