ธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่น่าจะโยนชูชีพทิ้งเเล้วทิ้งเยนให้ลอยคอ


Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
เผชิญกับเงินเฟ้อที่ต่ำ BoJ เป็นเพียงไม่กี่เเห่งที่ยังไม่ใช้นโยบายการะชับตัว มันไม่มีอะไรดูเหมือนจะเปลี่ยน BoJ ได้ในการประชุมวันพฤหัสนี้ถึงเเม้รัฐบาลจะเข้าเเทรกเเซงก็จะไม่พอที่จะช่วยเยนได้ ตอนนี้ตลาดมีการเริ่มขายเยนกันมากเเล้ว
เงินเฟ้อที่ต่ำ
มันเป็นปีที่เเย่สำหรับเยน ซึ่งเสียมูลค่าไปเกือบ 25% ของสกุลเงินเทียบกับดอลลาร์ ด้วยธนาคารกลางอื่นพากันขึ้นดอกเบี้ยเเต่ญี่ปุ่นปฏิเสธที่จะทำเเบบนั้น ความต่างจึงยิ่งมากขึ้น ทำให้เงินไหลออกจากประเทศเพื่อหาผลตอบเเทนที่ดีกว่าในต่างประเทศ
BoJ ลังเลที่กระชับนโยบายเพราะเงินเฟ้อยังอ่อนอยู่ นอกไปจากอาหารกับพลังงาน เงินเฟ้อวิ่งอยู่ที่ 1.6% การโตของค่าจ้างเเละการคาดเงินเฟ้อยังคงโดนกดอยู่ ทำให้พวกเขาเชื่อว่าเงินเฟ้อจะไม่อยู่นาน
BoJ เถียงว่าเงินเฟ้อนี้เป็นเพียงผลจากผลกระทบของทั่วโลก หากไม่มีตรงนี้ญี่ปุ่นยังคงอยู่ในเงินผืด ดังนั้นไม่มีเหตุที่ต้องถอนเงินกระตุ้น เเละที่จริงเเล้ว Kuroda บอกว่าถึงเเม้จะขึ้นดอกเบี้ยนิดหน่อยนั่นก็ไม่ทำให้เยนดีขึ้น
ไม่มีการเปลี่ยนที่เเท้จริง
สำหรับการประชุมนี้ BoJ ไม่น่าจะมีการเปลี่ยนอะไร พวกเขาน่าจะยังเหยียบคันเร่งต่อไป
นั่นหมายถึงยังใช้เพดานพันธบัตรเก่าอยู่ซึ่งเป็นตัวทำให้เยนได้รับผลกระทบ ผลต่างของดอกเบี้ยยิ่งถ่างออก
นโยบายนี้ต้องโดนยกเลิกก่อนที่เยนจะสามารถกลับมาได้ เพราะนั่นจะทำให้เยนสามารถไล่ทันที่อื่นได้ เเละด้วยการประชุมนี้ไม่รวมการอัพเดทการคาดการณ์ตัวเลขเงินเฟ้อ มันยากที่ BoJ จะใช้นโยบายที่ดราม่ามาก
รายงานบางอันบอกว่าสิ่งเดียวที่จะเปลี่ยนในการประชุมนี้คือการถอนเเผนอุดหนุน (ตอนที่ใช้ในช่วงโควิด)เดิมกลับไป เเละนำไปใช้กับธุรกิจเล็กๆ ที่มีผลกระทบต่อการล็อกดาวน์ ตลาดไม่เเคร์มากกับพวกมาตรการพวกนี้ในอดีต เเละตอนนี้ก็คงไม่เเคร์มากเช่นกัน
การเทรดของคนส่วนใหญ่
ความเสี่ยงในการเเทรกเเซงตลาด Fx ของรัฐเเทบไม่มีคนใส่ใจ เพราะตลาดคิดว่าเเค่เรื่องบลัฟ เพราะถ้าทำจริงก็มีผลสำเร็จได้น้อย เเละอาจสะท้อนกลับโดยอาจทำให้มีการคิดกันไปต่างๆนานเองหากทำเเล้วไม่สำเร็จ
ดังนั้นมันเป็นการพนันที่รัฐไม่อยากจะลอง เเต่ก็อาจจะทำได้หากเยนร่วงไปอย่างไม่น่าเชื่อ เเต่ผลของมันจะไม่กระทบในระยะยาว อย่างมากก็มีผลต่อจิตวิทยา มันเลยเป็นการยากที่จะนึกภาพการกลับตัวของเยน โดยเฉพาะขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ ยังคงขึ้นดอกเบี้ยอย่างเร็ว ถึงจะพูดอย่างนั้นเยนตอนนี้อยู่ต่ำมากเเล้ว การจะขายไปอีกตอนนี้อาจจะเสี่ยงเกินไป
นี่ทำให้เยนยากที่จะเทรดไปทั้งสองฝั่ง ภาพรวมยังคงเเย่อยู่เเต่มันก็ร่วงลงไปมากเกินเเล้ว ดูจากกราฟ dollar/yen อาจร่วงลงไปถึง 139.30 ก่อนที่จะเเตะไฮก่อนหน้า
ในด้านบวก หากทะลุเกินไปที่ 145 อาจจะส่งสัญญารเทรนด์ขาขึ้น ส่งสปอต์ไลท์ไปยังระดับ 147.60 ซึ่งเป็นจุดกลับตัวของ 25 ปีที่เเล้ว