RBA จะทิ้งการกระชับนโยบายหรือไม่?

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2024 เวลา 7:54 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ในธค. RBA ยืนเด่นกว่าเพื่อนเพราะตัดสินใจจะขึ้นดอกเบี้ย 
การตัดอกเบี้ยกลายเป็นเรื่องที่คาดหวังหลังจากที่ตัวเลขออกมาเเย่กว่าที่คาด เเละเงินเฟ้อก็ชลอลง
เเต่ CPI อาจจะทำให้เหล่าสมาชิกยังคงเปิดประตูการกระชับนโยบายเอาไว้
การตัดสินใจจะประกาศวันอังคาร 03.30 GMT
คงความ hawkish ของธค. เอาไว้
ในการตัดสินใจธค RBA ตัดสินใจเก็บดอกเบี้ยเอาไว้หลังที่เพิ่มไป 25 เเล้วในพย.
การขึ้นในพย นั้นมาจากสี่เดือนที่ต้นทุนนการกู้นั้นยังคงสเถียรภาพอยู่ เเละมันขึ้นอยู่กับการคาดที่ว่ากระบวนการที่เงินเฟ้อลงไปเเตะ 2-3% นั้นช้ากว่าที่คาดเอาไว้
สมาชิกสภาพวกนั้นยืนดูเฉยๆ ด้านข้างในธค อีกครั้ง ขณะที่ตัวเลขทางเศรษฐกิจต้งเเต่พย. เป็นไปตามที่พวกเขาคาดไว้ อย่างไรก็ดีพวกเขาก็ยังไม่ปิดประตูการกระชับนโยบาย จากบันทึกของการประชุมยังมีการถกกันอยู่ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25bps เอาไว้หรือไม่
ตัวเลขที่อ่อน สร้างการคาดการณ์เรื่องการตัดดอกเบี้ยลง
หลังจากการประชุม เศรษฐกิจออสเตรเลียชลอลงไปที่ 0.2% จากเดิม 0.4% ในไตรมาส 3 ของ 2023 เเละถึงเเม้ว่าการจ้างงาน เเละ retail sales สำหรับพย.ออกมาดีกว่าที่คาดไว้ เเละตัวเลขธค. เเสดงถึงความอ่อนแอ ด้วยตลาดเเรงงานเสีย 106.6k งาน
นี่ทำให้นักลงทุนเริ่มที่จะคาดว่าดอกเบี้ยไปถึงจุดพีคเเล้ว เเละ RBA จะเริ่มตัดดอกเบี้ยลง  ก่อนหน้า CPI ตลาดคาดว่าการตัด 25 เเรก จะมีขึ้นในกย. เเต่เวลาก็ไม่เอื้อเพราะไปเจอเศรษฐกิขขาลงของออสเตรเลีบในไตรมาส 4
การกระชับนโยบายจบลงเเล้วใช่ไหม?
ตัวเลขอาทิตย์นี้เเละการชลอลงของเงินเฟ้อ ทำให้สมาชิกยังคงยืนดูอยุ่ห่างๆ อีกครั้ง สำหรับ Michelle Bullock ที่จะปรากฏตัวครั้งสุดท้ายในฐานะคนสนับสนุน hawkish เธอคงไม่เปลียนขั้วไป 180 องศาเเล้วไปส่งสัญญาณให้ตัดดอกเบี้ยเดี๋ยวนั้นเลย ดังนั้นคำถามที่คนส่วนใฆญ่มีคือตอนนี้สมาชิก ทิ้งความคิดที่ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยต่อหรือไม่
รายละเอียดใน CPI เเสดงให้เห็นว่า non-tradable goods เเละ services inflation ซึ่งปกติขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ในประเทศ ยื้อไว้ที่ 5.4% ขณะที่เงินเฟ้อยังลอยอยู่ที่ 7.3% ดังนั้นพวกเขาน่าจะเปิดประตูในการขึ้นดอกเบี้ยยาวออกไปก่อน
ความกังวลในจีน อาจจะทำให้ออสซี่ต้องอยู่นิ่งๆ 
การตัดสินใจดังกล่าวจะเป็นผลดีกับออสซี่ เเต่มันพอหรือยังที่จะช่วยให้การฟื้นตัวอยู่ได้นาน ออสซี่ยังได้รับผลกระทบจากจีนที่เป็นคู่ค้าอีกด้วย
ถึงเเม้ว่าการตัดสินใจที่จะทำให้สภาพตลาดมีความสเถียร จะช่วยดอลลาร์ได้ชั่วคราว เเต่มันมีความกังวลเกี่ยวกับภาคสังหาของจีน และตัวเลข PMI มค. ที่ดีขึ้นก็ไม่ได้ช่วยในเรื่องนี้
ดังนั้น หาก RBA ยังคงการกระชับนโยบายเอาไว้ a/u อาจจะได้รับการสนับสนุนให้ทะลุ 0.6620 หรือเหนือระดับเเนวกั้นที่ 0.6650  อย่างไรก็ดีเเต่การเคลื่อนไหวนี้ น่าจะโดนจำกัดเอาไว้ที่ 0.6730
หาก RBA ส่งสัญญาณว่าจะตัดดอกเบี้ยเเล้ว คู่เงินอาจหล่นไปที่จุดต่ำสุดของ 17 มค ที่ราวๆ 0.6525 หากทะลุไปได้ จะเป็นการคอนเฟริม lower low ในกราฟรายวันเเละปูทางไปยังจุดต่ำของ 17 พย

โพสต์ล่าสุด