NFP เข้าสู่สปอตไลท์ เเละมีการเเถลงนโยบายของ RBA เเละ BoC

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 4 ธันวาคม 2023 เวลา 3:47 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
นักลงทุนรอดู US NFPs
ตัวเลขการจ้างงานจะเปลี่ยนชะตาของดอลลาร์หรือไม่?
ดอลลาร์ได้รับผลกระทบในชวงหลัง จากการที่ตลาดคาดว่าจะมีการตัดดอกเบี้ยอย่างมากในปีหน้า การโจมตีครั้งที่ใหญ่ที่สุดมากจากที่ Waller เเถลงก่อนหน้านี้ว่าหากเงินเฟ้อยังคงลดลงไปอีกหลายเดือน อาจจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง นี่เป็นครั้งเเรกที่ Fed ซึ่งเป็นสมาชิกฝั่ง hawkish ได้พูดเรื่องตัดดอกเบี้ย มันเลยทำให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์ว่าจะมีการตัดเเน่นอน 25bps ในพค. เเละในปีหน้าทั้งหมดจะมีการตัดดอกเบี้ยไป 115 จากเดิม 90bps
ในสัปดาห์หน้า จะมี ISM non-manufacturing PMI สำหรับพย. ออกในวันอังคาร เเละ JOLT สำรหับตค. ออกมาด้วย ขณะที่ในวันพุธ รายงาน ADP สำหรับพย. จะเป็นไฮไลท์
รายงานที่ออกมาน่าจะเเสดงถึงอัตราการว่างงานที่คงอยู่ราว 3.9% เเละ NFP ขึ้น 175k ในพย จากเดิม 150k ในตค. ซึ่งตัวเลข 3.9% นี้ ไม่น่าจะสั่นคลอนตลาดได้มากนัก ถ้าจะทำได้ตัวเลขต้องตามมาด้วยการเร่งขึ้นของค่าจ้าง
หากเป็นอย่างนั้นจริง มันจะสร้างความกลัวว่าเงินเฟ้ออาจกลับมา ดังนั้น Fed จะยังคงเก็บดอกเบี้ยเอาไว้ที่สูงไว้นานขึ้น ในอีกเเง่หนึ่งการชลอลงของค่าจ้างอาจจะยืนยันความเชื่อของนักลงทุน เเละผลักดอลลาร์ให้ไหลลงไปอีก เพราะในช่วงหลังตัวเลขบอกว่านักลงทุนมีการเทขายดอลลาร์เมื่อตัวเลขนั้นออกมาตรงกับที่คาดเอาไว้ มากกว่าในกรณีที่จะเข้าซื้อหากมันไม่ตรงกับที่คาดการณ์
ออสซี่รอการตัดสินใจของ RBA ตัวเลข GDP เเละข้อมูลจากจีน
ในการประชุมพย. RBA ขึ้นดอกเบี้ยโดยอ้างว่าเงินเฟ้อนั้นเหนียวกว่าที่คาด เเต่ก็ตามมาด้วยโทนเสียงที่ไม่เเน่นอนว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่ในอนาคต นี่ทำให้ออสซี่ตกลง เเละมีการคาดว่าในปีหน้าจะยังมีการขึ้นอีก 25 รออยู่ในปีหน้า
อย่างไรก็ดี Bullock เองดูเหมือนจะใช้โทนเสียงเเนว hawkish ในช่วงหลัง เเละในการประชุมนั้นก็มีการเเถลงว่ามีการกังวลในเงินเฟ้อที่สูงขึ้น นักลงทุนเปิดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเอาไว้อยู่ ถึงเเม้ว่าหลังจากที่ CPI สำหรับตค. นั้นลดลงมมากกว่าที่คาดเอาไว้ในวันพุธ นักลงทุนยังคงให้โอกาส 40% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกในการประชุมเดือนมีค
บางทีนั่นอาจจะเป็นเพราะมีการดู CPI อย่างใกล้ชิด เเละพบว่ามันลดลง 5.3% จาก 5.4%  เเต่นั่นก็ยังอยู่เหนือเป้า 2-3% ของ RBA อยุ่ดี
ในอีกเเง่หนึ่งตัวเลขเงินเฟ้อดูเหมือนว่าจะมีความเสี่ยงที่จะชึ้นอีกในอีกหลายเดือนข้างหน้า หากมองจาก wage price index สำหรับไตรมาส 3 ที่ขึ้นไป 4% จาก 3.6%
เมื่อดูจากทุกอย่างรวมกันเเล้ว RBA น่าจะอยู่เฉยๆ ในวันอังคาร เเต่มันก็ไม่ได้มีสัญญาณที่เเน่นอนว่าการขึ้นดอกเบี้ยนั้นจบลงเเล้ว พวกเขาน่าจะเปิดประตูนี้เอาไว้เพื่อให้ออสซี่ขึ้นต่อไปได้เมื่อเทียบกับดอลลาร์
อย่างไรก็ดีออสซี่อาจจะไม่ได้โดนผลักดันจากการตัดสินใจของ RBA อย่างเดียว ในวันพุธ มีตัวเลข GDP ไตรมาส 3 ออก เเละในวันพฤหัสตัวเลขการค้าออสเตรเลียเเละจีน  ขณะที่วันเสาร์ทางจีนจะมีการเเถลง CPI เเละ PPI หากมีสัญญาณว่ามันตกต่ำนี่อาจะทำให้ออสซี่ยังคงขึ้นไปต่อได้
BoC จะส่งสัญญาณจบการกระชับนโยบายหรือไม่
จะมีการตัดสินใจของ BoC ในวันพุธ พวกเขาเตรียมที่จะขึ้นดอกเบี้ยได้หากจำเป็น เเต่ในตอนนี้ยังคงดอกเบี้ยไว้ที่เดิมก่อนด้วยเหตุผลที่ว่าการใช้จ่ายยังคงไม่ดีนัก เเละเเรงดันราคาลดลงเเล้ว
ตัวเลขอื่นๆ ก็ออกมาในด้านที่อ่อนลงด้วยอัตราการว่างงานเพิ่มจาก 5.5 เป็น 5.7  เเละเงินเฟ้อเองก็เย้นลงมากกว่าที่คาด หากรวมกับที่ GDP ในไตรมาส 3 ชี้ไปที่ว่าเศรษฐกิจมีการหดตัว นี่ทำให้นักลงทุนเชื่อว่ามีการ priced in ราวๆ 105 ไปเเล้วว่าจะมีการตัดดอกเบี้ยออกไปภายในสิ้นปี 2024
ถึงเเม้ว่าทางสมาชิกสภาจะไม่คอนเฟริมมุมมองของตลาดดังกล่าว นี่อาจจะส่งสัญญาณว่ามันอาจจะเป็นจุดจบของการขึ้นดอกเบี้ยเเล้ว เเละอาจจะทำร้ายลูนี่ ในอาทิตย์ก่อน BoC บอกว่าดอกเบี้ยอาจจะอยู่จุดพีคเเล้ว
ตัวเลขญี่ปุ่นอาจจะเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับข่าวลือที่ว่า BoJ จะหาทางออกเร็วๆ นี้ 
วันอังคารจะมี CPI ออกมา ขณะที่วันพฤหัส GDP ในไตรมาสสามเเละรายงานการจ้างงานจะออกมา ซึ่งการคาดการณ์บอกว่าน่าจะหดตัว 0.5% เเต่หาก CPI บอกว่ามีการเร่งของเงินเฟ้อ เเละรายงานการจ้างงานบอกว่ามีการขึ้นของค่าจ้าง การคาดที่ว่า BoJ จะออกจากนโยบายขยายตัวเร็วๆ นี้จะเพิ่มมากขึ้น เพิ่มเเรงให้กับเยนได้

โพสต์ล่าสุด