BoJ จะเป็นสปอต์ไลท์ให้กับ Fed เเละ BoE หรือไม่?


Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
Fed เเละ BoE น่าจะยืนเคียงไหล่กันในสัปดาห์หน้า เเต่ BoJ อาจจะเปลี่ยนนโยบายอีกครั้งหนึ่ง  ทางฝั่งยุโรปมี NFP เเละ flash GDP ที่อยู่ในโฟกัส
การหยุดของ Fed น่าจะช่วยผ่อนความตรึงให้กับเยนได้
การเเถลงของ Fed ยอกว่าตลาดมองว่าการกระชับนโยบายอีกเกิดขึ้นได้ยาก เเต่สำหรับ Fed เองการลดดอกเบี้ยก็เกิดได้ยากเช่นเดียวกัน
ดังนั้นในระหว่างที่ดอกเบี้ยคงที่เป็นครั้งที่สองของการประชุม นักลงทุนก็จะมองหาภาพรวมจากการเเถลงของ Powell ซึ่งก่อนหน้าการประชุมทางเขาได้ยอมรับว่าหากมีกากรกระชับพันธบัตรจะช่วยลดความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต เเต่เขาก็บอกอีกว่าหากการโตของเศรษฐกิจยังคงลอยเหนือเทรนด์พร้อมทั้งตลาดเเรงงานยังดีอยู่ ทาง Fed ก็อาจจกดปุ่นเพิ่มดอกเบี้ยอีกครั้ง
รายงานการจ้างงานจะออกมาดีอีกหรือไม่?
มันมีความเสี่ยงที่ Powell จะสร้างเซอร์ไพรส์กับโทนของ hawkish ของเขา เพราะตัวเลขหลายอย่างรวมถึง GDP ล่าสุดก็เป็นบวกเสมอ
การจ้างงานรายไตรมาสจะออกในวันอังคาร พร้อมกับ  Chicago PMI เเละ consumer confidence index
ในวันพุธจะมี ISM manufacturing PMI ออก พร้อมกับ JOLT ในวันเดียวกัน
ขณะที่วันพฤหัส factory orders อาจจะดึงดูดความสนใจ หลังจากที่ durable good order นั้นออกมาเเข็งเเรงมากสำหรับกย.
ไฮไลท์ของจริง จะเป็น NFP จะออกในวันศุกร์ เช่นเดียวกับ  ISM’s non-manufacturing PMI ตัวเลขในเดือนตค. คาดว่าจะต่ำกว่า 172k เเต่มันจะยังไปในทางเดียวกันกับตลาดเเรงงาน โดยเฉพาะในช่วงท้ายของการกระชับนโยบายนี้
BoE หวังว่าเงินเฟ้อจะตกลง
BoE จะประชุมในวันพฤหัส เเละคิดว่าคงไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยเช่นเดียวกัน เเละยังคงดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25%
CPI นั้นคงที่ที่ระดับ 6.7% ในกย.เเต่ธนาคารกลางมั่นใจว่าเงินเฟ้อจะยังคงดิ่งลงต่อไปในตค. เมื่อราคาพลังงานเข้ามามีผล ดังนั้นด้วยการคาดที่ว่าเงินเฟ้อจะตกลงไปอย่างไว การว่างงานขยับสูงขึ้น เเละการโตของเศรษฐกิจชะงัก ทาง BoE น่าจะคงระวังในการตัดสินในมาก
ความเสี่ยงด้านลงน่าจะได้รับการ priced in ไปเเล้ว เเต่ยังมีเพดานให้เพิ่มเข้าได้อีกขึ้นอยู่กับว่านโยบายการเงินดูเเล้วมันสดใสหรือมืดหม่นเเค่ไหน
เมื่อเปรียบเทียบกับ Fed หรือ ECB เเล้ว นักลงทุนมอง BoE ว่าเป็นที่ที่ดุเดือดน้อยที่สุดในปีหน้าเมื่อพูดถึงการตัดดอกเบี้ยออกไป เเละมองไปถึงขนาดที่ว่าจะเจอกับภาวะถดถอยด้วย ดังนั้นไม่ว่าการพยากรณ์ของธนาคารกลางที่สนับสนุน higer for longer อาจจะช่วยปอน์ดได้บ้าง
ยูโรมองหาการถดถอย ขณะที่ GDP ยังคงมีเรื่อยๆ 
ECB เเสดงให้เห็นว่าดอกเบี้ยในยูโรโซนนั้นถึงจุดพีคเเล้ว ถึงเเม้ว่า Lagarde จะปฏิเสธไม่พูดตรงๆ ในการเเถลงหลังการประชุม เเต่เมื่อรวมกับอินดิเคเตอร์ที่เเย่่ลง เเละเศรษฐฏิจของสหรัฐที่เหนียวเเน่น ยูโรอยู่ในอันตรายที่จะดึงระดับ 1.05$ เอาไว้ได้
มันน่าสงสัยว่าตัวเลขที่จะออกมาในสัปดาห์หน้าจะช่วยยูโรได้เเค่ไหน ในวันอังคารมี flash CPI ซึ่งจะออกมาพร้อม flash preliminary estimate GDP ในไตรมาสที่สาม
วนโฟกัสจะอยู่ที่ GDP print ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ -0.1% q/q เป็นไปได้ที่จะเริ่มส่งสัญญาณของการถดถอย
ลูนี่ ออสซี่ เเละกีวี่หยุดการเสียเอาไว้
ในเเคนาดา การโตที่อ่อนลงนั้นอยู่ในใจของ BoC เช่นเดียวกัน Macklem ส่งสัญญาณว่าการขึ้นดอกเบี้ยไปอีกไม่น่าจะเป็นไปได้ ทำให้ลูนี่ตกลงไปอีก
GDP ที่จะออกในวันอังคาร เเละรายงานการจ้างงานที่จะออกในวันศุกร์ ไม่น่าจะมีอะไรเปลี่ยนมาก ทำให้ลูนี่ยังคงเป็นเท้าหลังอยู่
อย่างไรก็ดี ออสซี่อาจจะยกขึ้นจากตัวเลข PMI ที่จะออกในวันอังคาร เเละในวันพุธก็บอกถึงการส่งออกของออสเตรเลีย
ตัวเลข PMI ที่ดีของจีนอาจจะช่วยกีวี่ได้ นักเทรดกีวี่จะจับตาดูรายงานการจ้างงานรายไตรมาส เริ่มจากตัวเลขค่าจ้างในวันพุธ เเละอัตราการว่างงานในวันพฤหัส