RBA เเละ BoC เริ่มประชุมของธนาคารกลาง

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 4 กันยายน 2023 เวลา 3:24 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
หลังจากที่ตัวเลขระดมออกมาในสัปดาห์ก่อนหน้า นักลงทุนเริ่มมีความกังวลเเล้วว่าทาง Fed จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่ สปอต์ไลท์สัปดาห์หน้าจะส่องไปที่ ISM non-manufacturing PMI 
ในที่อื่น RBA เเละ BoC นั้นจะมีการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย เริ่มด้วยการประชุมธนาคารกลาง ซึ่งจะมีผลกระทบต่อทิศทางของคู่เงินในตลาด
ปฏิธินตัวเลขโฟกัสไปที่ ISM non-mfg PMI
ดอลลาร์ย่อตัวเข้ามาในอาทิตย์นี้ขณะที่นักลงทุนกังวลว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งโดย Fed ก่อนที่จะการกระชับนโยบายในวงจรนี้จะจบลง
หลังจากที่ Powell นั้นยังเปิดประตูให้สามารถขึ้นดอกเบี้ยได้ในการประชุม Jackson Hole นักลงทุนคิดว่าอาจจะมีการขึ้นดอกเบี้ยได้ ตัวเลขจ้างงานในวันอังคารสำหรับเดือนกค. เเตะระดับต่ำสุดตั้งเเต่มีค. 2021  เเละ การบริโภคในสค. นั้นลดต่ำลง ขณะที่วันพุธ ตัวเลข ADP นั้นเเสดงให้เห็นว่าภาค private sector นั้นมีการจ้างงานน้อยกว่าที่คาดไว้ในเดือนสค.
นักลงทุนเลยมีความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย พวกเขาเถียงกันว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในพย. หรือไม่ สิ่งนี้ต้องดูจากตัวเลข ในวันจันทร์นั้นเป็นวันหยุดเเรงงาน เเต่ตัวเลขนั้นอาจจะมีผลกระทบต่อการคาดการณ์ของเเผนของ Fed ได้ เเละในวันพุธมี ISM non-manufacturing PMI ออกมา
สำหรับ preliminary manufacturing เเละ services PMIs จาก S&P Global ทั้งในการคาดหวังของตลาด confounded เเละเเทนที่จะลดลงในสค.  ส่วนความเสี่ยงต่อ ISM index อาจจะเอียงไปทางขาลง ไม่ว่าโอกาสจะมีการขึ้นดอกเบี้ยจาก Fed นั้นลดลงหรือไม่ ขึ้นอยุ่กับ new order เเละราคา subindices
ดอลลาร์เเละพันธบัตรอาจจะยังอยู่ใต้เเรงกดดันเเละอิควิตี้อาจจะยังคงลอยสูงขึ้นเพราะความคาดหวังของดอกเบี้ยที่ลดต่ำลงอาจจะยังคงทำให้ net present value (NPV) คงอยู่
ออสซี่รอตัวเลขของ RBA เเละ จีน
ในวันอังคาร RBA เริ่มการประชุมของธนาคารกลางซึ่งจะเป็นตัวบอกทิศทางของนโยบายการเงินในอนาคต ในครั้งก่อนหน้าสมาชิกเปิดประตูโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยเอาไว้ เเต่ทั้งนี้้ทั้งนั้นก็ขึ้นกับตัวเลขของการความเสี่ยง
ตัวเลขการจ้างงานสำหรับกค นั้นบอกถึงเศรษฐกิจที่เสียไปมากกว่าที่ได้มา ด้วยอัตราการว่างงานขึ้นมาถึง 3.7 จาก 3.5% ก่อนหน้านั้น เเละนอกจากนั้นตัวเลข CPI สำหรับกค. เเสดงให้เห็นว่า headline inflation ในออสเตรเลียนั้นลดลงมาที่ 4.9% สำหรับ y/y จากเดิม 5.4% ซึ่งขจัดการคาดการณ์เกี่ยวกับการจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้หรือไม่
ในขณะนี้นักลงทุนเกือบจะเเน่ใจเเล้วว่าผู้ออกนโยบายจะยังไม่เเตะดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ ขณะที่พวกเขาให้โอกาส 35% ในการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 bps ในตอนท้ายปี
ด้วยตัวเลข CPI นั้นหล่นลงไปที่ 5.8 จาก 6.1 ลอยอยู่เหนือเป้าหมายที่ 2-3% การปิดประตูขึ้นดอกเบี้ยไปเลยมันดูเป็นตัวเลือกที่ไม่ฉลาดเลย ดังนั้นหากสมาชิกฟื้นคืนโอกาสที่ว่าการกระชับนโยบายอาจจะทำต่อได้ ถึงเเม้ว่าในการประชุมครั้งนี้ยังคงเงียบอยู่ มันก็อาจจะมีโอกาสที่มีการขึ้นดอกเบี้ยได้อีก่อนที่จะจบปีลง ช่วยให้ออสซี่สามารถขึ้นขยายต่อไปได้อีก
ถึงจะเป็นอย่างนั้น การพัฒนาของนโยบายการเงินเเค่ตัวเดียวอาจจะไม่พอที่จะช่วยสกุลเงินที่มีความเสี่ยงเกี่ยวข้องกันได้ ซึ่งพวกนี้จะเซนส์ซิทีฟต่อการพัฒนาเเละการคาดการณ์ของจีน เเละออสเตรเลียที่เป็นคู่ค้าหลัก
จีนอยู่ในสปอต์ไลท์ในช่วงหลัง ตัวเลขชี้ไปที่เเผลของเศรษฐกิจที่ลึก เเละการตอบของสมาชิกไม่ได้ชวนให้ตลาดเชื่อได้ ตัวเลขการค้าจีนจะออกมาในวันพฤหัส ส่วน CPI เเละ PPI ที่จะะออกมาในวันศุกร์ ซึ่งอาจจะดึงดูดความสนใจได้
การส่งออกเเละนำเข้าที่อ่อนแอของจีนอันมากขึ้น บวกกับตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงอีกหนึ่งเดือน อาจจะกระตุ้นให้นักเทรดเทขายออสซี่ ซึ่งจะลบผลบวกของการตัดสินใจ RBA ออกไป
ตัวเลขออสเตรเลียเองก็จะออกในวันพฤหัส ขณะที่ก่อนหน้าหนึ่งวันจะมีตัวเลข GDP ของไตรมาสสองออกมา
BoC นั้นเหมือนจะหยุดการขึ้นดอกเบี้ยไว้ก่อน ตัวเลขการจ้างงานได้รับการโฟกัส
นอกไปจากออสซี่ อีกสกุลเงินหนึ่งที่เกี่ยวข้องก็่คือลูนี่ ด้วย BoC นั้นจะมีการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในวันพุธ
ในการประชุมกค. ธนาคารตัดสินใจที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25bps เเละทางสมาชิกบอกว่าจะยังคงคอยดูเงินเฟ้อเเละภาพรวมของความสเถียรภาพอยู่
ตัวเลขเงินเฟ้อในมิย. นั้นเผยให้เห็นถึงการชลอลงของทั้ง core เเละ headline เเต่ในกค. กลับเเสดงถึงความเหนียวหนืดขึ้น ด้วย headline rate รีบาวนด์ขึ้นเป็น 3.3 จากเดิม 2.8% เเละ core นั้นอยู่ที่ราว 3.2
นี่อาจะทำให้ตลาดยังต้องเก็บทางเลือกที่ว่าอาจจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีเอาไว้ก่อน ถึงเเม้ว่าจะมีโอกาสที่เราจะได้เห็นการกระทำนี้ในอาทิตย์หน้าประมาณ 20% เเต่ว่ายังมีโอกาสสัก 50% ที่จะได้เห้นในธค. มากกว่า
จริงอยู่ว่าเงินเฟ้อยังมากกว่า 2% เเต่ core rate ของเเคนาดานั้นอยู่ใกล้กับตัวเลขดังกล่าวมากกว่าเงินเฟ้อของประเทศอื่นๆ สมาชิกจะมีความยืดหยุ่นในการยืนมองเฉยๆ เพื่อดูว่าการขึ้นดอกเบี้ยในอดีตนั้นยังคงส่งผลกดดันทางลบต่อราคาหรือไม่
เช่นเดียวกับ RBA การปิดประตู่ขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตนั้นอาจจะเร็วไปหน่อย ดังนั้นสำหรับเเคนาดาอาจจะยังคงมีโอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ยได้อยุ่เช่นกันหากมันจำเป็น นี่ทำให้ลูนี่ได้รับประโยชน์เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ดี สกุลเงินจะสามารถคงการฟื้นตัวเอาไว้ได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับรายงานจ้างงานในวันศุกร์สำหรับเดือนสค. ตัวเลขกค. เเสดงให้เห็นว่ามีจุดอ่อน ด้วยการที่เศรษฐกิจนั้นเสียจำนวนงานเเละอัตราการว่างงานนั้นก็มากขึ้น หากสัปดาห์หน้าตัวเลขเเสดงถึงเเผลที่ยังลึกอยู่ มันจะมีการคาดการณ์ว่า BoC อาจจะมีการขึ้นดอกเบี้ยได้หากเกิดการลังเลขึ้น

โพสต์ล่าสุด