RBA จะเซอร์ไพรส์ตลาดเป็นครั้งที่ 3 ไหม

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม 2023 เวลา 8:29 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ในวันอังคาร 4.30gmt RBA จะประกาศนโยบายการเงินเดือนกค. หลังจากที่สองเดือนก่อนมีการขึ้นดอกเบี้ยเเบบเซอร์ไพรส์ไป ตลาดเชื่อว่าครั้งนี้จะอยูเฉยๆ มากกว่า เเต่การพยากรณ์ทางเศรษฐกิจมองเห็นถึงการขึ้น 25 bps ในโอกาสเล็กน้อยด้วย ทาง RBA จะสวนทางตลาดเป็นครั้ง 3 เลยหรือไม่?
RBA เสยคางตลาดไปเเล้วในพค. เเละมิย.
ในการประชุมมิย. RBA เซอร์ไพรส์ตลาดเป็นครั้งที่สอง ขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ไปยัง 4.1% เเละประกาศว่าการกระชับยังอาจต้องมีต่อไปเพื่อมั่นใจว่าเงินเฟ้อกลับลงไปยังเป้าหมายที่ดูเหมาะสม เเต่ก็บอกว่านั่นก็ขึ้นอยู่กับว่าเงินเฟ้อจะเป็นอย่างไรในอนาาคตอีกด้วยส่วนหนึ่ง
ถึงเเม้ว่าจะมีความคาดบางส่วนว่า RBA อาจจะกดปุ่นขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง เนื่องจากการรีบาวนด์ในเงิเนฟ้อ y/y สำหรับเม.ษ เเละการขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำไปที่ 5.75% ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าคราวนี้ RBA น่าจะอยู่เฉยๆ มากกว่า
เงินเฟ้อชลอลงในพค.
ตั้งเเต่นั้นเป็นต้นมา GDP เเสดงให้เห็นว่าชลอลงในไตรมาสเเรกมากกว่าที่คาดเอาไว้ เเต่ขณะเดียวกันตลาดเเรงงานก็มีตัวเลขที่ดีกว่าที่คาดในพค. ตัวเลขการว่างงานลดลงจาก 3.7 เป็น 3.6%  ส่วนทั้ง preliminary manufacturing and services PMIs ก็ออกมาดีกว่าที่คาดเอาไว้ทั้งคู่ ส่วน manufacturing index ยังคงหดตัวอยู่เเละภาคบริการก็ขยัยไปอยู่ 7/10 ส่วนเหนือระดับเส้น 50
ที่สำคัญก็คือ monthly y/y CPI สำรหับพค. ลดลงจาก 6.8 เป็น 5.6 ขยายขาลงที่เริ่มจากจุดพีคของดอกเบี้ยที่ 8.4 ในม.ค  ซึ่งในความเป็นจริง retail sales สำหรับเดือนเดียวกันนี้กลับโตไป 0.7 เเต่ y/y ยังคงลดลงไปที่ 4.22 ซึ่งช้าสุดตั้งเเต่กย. 2021
นักลงทุนเห็นการขึ้นดอกเบี้ยในส.ค น่าจะเป็นไปได้
นักลงทุนมั่นใจว่าการข้นดอกเบี้ย 25 bps อีกสองรั้งน่าจะอยู่ในใจของธนาคารกลางตอนนี้ เเต่ก็ให้โอกาสถึง 37% ในการที่จะขึ้นในครั้งนี้เลย ส่วนที่เหลือนั้นคาดว่าจะไม่มีการขึ้น ซึ่งดูเหมือนจะเมกเซนส์มากกว่าในกรณีหลัง เนืองจากมีการชลอลงของเงินเฟ้อในพค. ถึงเเม้ว่า headline CPI ยังคงลอยเหนือระดับเป้าหมาย 2-3% เเต่ทาง RBA น่าจะอยากรอเห็นตัวเลขว่าการขึ้นดอกเบี้ยในอดีตมีผลต่อราคามากขนาดไหนก่อน
ความเสี่ยงล้อมรอบออสซี่
ดังนั้นหาก RBA ตัดสินใจที่จะนิ่งคราวนี้ ออสซี่ไม่น่าจะตกลงมาก โดยเฉพาะเมื่อมีการกำหนดทิศทางว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในสค. สำหรับถ้ามันจะร่วงอย่างหนักน่าจะเกิดจาก RBA นอกจากไม่ขึ้นดอกเบี้ย ยังต้องเเถลงด้วยโทนที่อ่อนนุ่มมากขึ้นกว่าตอนที่ทำในมิย. ซะอีก ซึ่งก้ไม่น่าเป็นไปได้
หาก RBA ไม่เกรงใจใครเเละขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งนี้ ออสซี่น่าจะพุ่ง เเละหากพิจารณาถึงเหตุผลที่ว่าออสซี่ตกลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ไปประมาณ 4.5% ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา การพุ่งนี้อาจจะเป็นระยะทางได้มากกว่าการดิ่งลงในกรณีที่ไม่ขึ้นดอกเบี้ย
a/u เทรดในไซด์เวย์
a/u ร่วงลงอย่างหนักในหลายสัปดาห์ที่ผานมานี้ ไปเเตะที่ระดับล่างของไซด์เวย์ที่ก่อมาตั้งเเต่ราว 24กพ.  หากมันจะดิ่งลงไปมากกว่า 0.6575 อาจจะสร้างถนนให้ดิ่งลงไปถึง 0.6490 ได้
ในภาพขาขึ้น หากมีการรีบาวน์ดเนือ่งจากมีการขึ้นดอกเบี้ยเกิดขึ้น อาจจะไปเเตะที่ไฮของ 27 มิย. ราว 0.6720 เเต่ภาพรวมไม่น่าจะถือว่า bullish มาก เพราะยังอยู่ในไซด์เวย์ นอกจากว่าจะสามารถเบรก 0.6795 ออกไปได้

โพสต์ล่าสุด