RBA จะเซอร์ไพรส์นักเทรดด้วยการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่?

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2023 เวลา 3:28 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
RBA จะประกาศการตัดสินใจของการขึ้นดอกเบี้ยในวันอังคาร 4.30 GMT ตลาดให้โอกาส 45% ในการขึ้นดอกเบี้ยเพราะเงินเฟ้อนั้นร้อนกว่าที่คิดเอาไว้ในช่วงหลัง หาก RBA ขึ้นดอกเบี้ย ออสซี่อาจได้รับอานิสงค์ ถึงเเม้ว่ามันมีคำถามว่าสกุลเงนจะยังคงขาขึ้นได้หรือไม่กับการที่เศรษฐกิจของจีนนั้นเสียโมเมนตั้ม
เงินเฟ้อยิ่งร้อน การโตยิ่งช้า
มันเป็นการตัดสินใจที่ยากสำหรับธนาคารกลางของออสซี่ในสัปดาห์หน้า เพราะมันมีเหตุผลที่ดีทั้งสองฝั่งไม่ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยหรือคงไว้ที่เดิม อย่างเเรกสนับสนุนด้วยเทรนด์ของเงินเฟ้อในช่วงหลัง
เงินเฟ้อที่ลดลงมาหลายเดือน กลับพุ่งขึ้นในเม.ษ เเละในปัจจุบันนั้นอยู่ในระหว่างที่อาจจะวิ่งขึ้นไปสุงกว่าที่ RBA คาดเอาไว้เเล้ว เช่นเดียวกันตัวเลขค่าจ้างในไตรมาสล่าสุดเเสดงให้เห็นถึงการเร่งขึ้น ประทุความกังวลของค่าจ้างที่ทำให้เงินเฟ้อยังคงร้อนอยู่ในระยะหนึ่งที่ผ่านมา
สนับสนุนความกังวลดังกล่าวก็คือ Fair work commission  ที่ขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำโดย 5.75% โดยให้การบูสค่าจ้างที่สามารถนำไปสู่ก่ารที่ RBA ต้องใช้วิธีที่ดุร้าย
อย่างไรก็ดี อีกหนึ่งปัจจัยเเนะนำว่า RBA อาจจะใช้วิธีการระมัดระวังเเละไม่ทำอะไรเลยในสัปดาห์หน้า ตลาดเเรงงานอ่อนลงในเม.ษ ด้วยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ขณะที่ retail sales เปลี่ยนไปเป็นการตั้งรับเเทน หากรวมกับสิ่งเหล่านี้เเล้ว มันเป็นการส่งสัญญาณว่าการโตของเศรษฐกิขเริ่มที่จะเสียโมเมนตั้ม
เช่นเดียวกัน การชลอในภาคส่วนของการผลิตของจีนยังคงเข้มข้นอยู่ ซึ่งเเสดงให้เห็นถึงข่าวร้ายสำหรับเศรษฐกิจของออสเตรเลียที่พึ่งพาอุปสงค์ของจีนในการดูดซับของการส่งออกในคอมโมดิตี้
การตัดสินในของ RBA นั้นค่อนข้างลำบาก
ดังนั้น คำถามสำหรับสัปดาห์หน้าคือการตัดสินใจว่า RBA จะสู้กับเงินเฟ้อ หรือว่าจะสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจ ที่ผ่านมานั้นนโยบายเน้นไปที่การดึงเงินเฟ้อให้ลงมา เเละด้วยการที่เงินเฟ้อดูเมหือนจะมีกำลังมากขึ้น มันยากที่ RBA จะไม่ทำอะไรเลย
ตลาดให้โอกาส 45% ความน่าจะเป็นสำหรับการขึ้น 25bps ซึ่งดูเหมือนจะต่ำมากหากคิดถึงไดนามิคของเงินเฟ้อ เเต่อย่างไรก็ดี การขึ้นดอกเบี้ยนี้ได้ price in ไปหมดเเล้วในกค. ดังนั้นนักเทรดคาดว่าจะขึ้นอยู่กับเวลาเท่านั้นก่อนที่ RBA จะเเตะนโยบายกระชับอีกครั้ง
ดังนั้นนักลงทุนมองการตัดสินใจนี้เป็นการโยนเหรียญ หากมีการขึ้นจริงมันก็มีพื้นที่ให้ออสซี่ได้ประโยชน์ จากกราฟ ตัว a/u พบกับเเนวต้นที่ราว 0.6710 ซึ่งน่าจะมาจากเส้น 200-day moving average ที่ตอนนี้อยู่ที่ 0.6694
ในอีกเเง่หนึ่งหาก RBA หยุดการขึ้นดอกเบี้ยเอาไว้ คุ่เงินอาจจะวิ่งลงต่อไปยังระดับเเนวรับที่ 0.6560
ขาขึ้นอาจจะอยู่ได้ไม่นาน
หากมองเกินการประชุมนี้ไป ทิศทางของออสซี่อาจจะพึ่งกับเศรษฐกิจจีนว่าจะพัฒนาในเดือนที่จะถึงนี้อย่างไร เเละภาพรวมของความเสี่ยงโลกเป็นยังไง
มันยากที่จะมองบวกให้กับออสซี่ เมื่ออุปสงค์จีนเลื่อนออกไป เเละราคาคอมโมดิตี้นั้นอยู่ในฐานะลำบาก ส่วนกราฟเองก็บอกสิ่งเดียวกนนี้เพราะออสซี่ติดอยู่ฝั่งขาลงมามากกว่า 2 ปี
การเปลี่ยนเกมอันหนึ่งสำหรับออสซี่คือการประกาศของจีนว่าการกระตุ้นการคลังนั้นกำลังมาถึง
เเต่ไม่เเน่ใจว่ามันจะพอไหมที่จะเปลี่ยนจากหน้ามือเป็นหลังมือเป็นอีกคำถามหนึ่ง นี่อาจจะต้องพึ่งกับการโตของ GDP สำหรับไตรมาส 1 ที่จะออกในวันพุธด้วย

โพสต์ล่าสุด