สปอต์ไลท์กับ PCE เเละประชุม Fed หลังจากที่ Powell ส่งสัญญาณว่าจะหยุดการขึ้นดอกเบี้ย

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม 2023 เวลา 3:49 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ขณะที่ Fed กำลังชั่งใจว่าจะหยุดการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ ตัวเลขเงินเฟ้อจะถูกจับตาในวันศุกร์ 12.30 GMT ในรูปเเบบของ core PCE price index ขณะที่การประชุม FOMC ในพค. (วันพุธ 18.00 GMT) อาจจะไปกวนน้ำให้ขุ่นขึ้น 
อย่างหนึ่งที่ต้องจำไว้ก็คือ Fed ไม่เคยได้เรียกว่าเชื่อถือกับตัวเลขมากขนาดนั้น เเละการเเถลงในมิย. จะใกล้กับเส้นตายมาก ดังนั้นสิ่งที่เราควรคาดหวังก็คือน่าจะมีเเรงสนับสนุนต่อดอลลาร์กำลังจะมาถึง?
จะมีการขึ้นดอกเบี้ยตามมา?
ตลาดตัดสินใจไม่ได้เกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในมิย. ตอนเเรกก็มีความคาดหวังไม่เท่าไหร่ เเต่ฝั่ง hawkish เริ่มก่อโมเมนตั้มมากขึ้นเมื่อ Fed ออกมาเเถลงในเชิงที่ว่าอาจจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ถึงเเม้ว่า Fed จะเปิดประตูรับความเป็นไปได้ที่จะหยุดการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งที่เเล้ว
อย่างไรก็ดี ไม่ใช่ทุกคนเชือ่ว่ามีการถกเถียงมากพอที่จะกระชับนโยบายต่อไปได้ ด้วยประธาน Fed นั้นเป็นหนึ่งในคนที่อยากจะให้หยุดขึ้นดอกเบี้ย ทางฝั่ง Powell กับเพื่อนดูเหมือนจะกังวลกับการดีเลย์ในนโยบายเเละอาจจะเป็นการเพิ่มความเครียดให้กับสถานการณ์เครดิตของธนาคารที่มีปัญหาอยู่
Fed ที่อิงกับตัวเลข
การเเถลงในพค. เผยว่า Fed กังวลมากขนาดไหนในการบีบตัวของความกังวลเรื่องเครดิต การเเถลงที่จะถึงไม่น่าจะให้ข้อมูลใหม่อะไรกับนักเทรด
สมาชิก Fed เหมือนจะยังไม่ตัดสินใจว่าจะโหวตอะไรในมิย. ดังนั้นตัวเลขครั้งหน้าที่จะออกมาจะเป็นไกด์ว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะไปทางไหน ตัวเลขที่จะออกมามีการประมาณ GDP ไตรมาส 2 ในวันพฤหัส เเละ durable goods order เดือนเม.ษ ในวันศุกร์  เเต่นักลงทุนจะโฟกัสที่ PCE inflation เเละ personal income เเละ spending numbers ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญสำหรับ Fed ที่จะดูวาจะได้เห็นเงินเฟ้อนั้นอยู่ใต้การควบคุม เเละการบริโภคนั้นดีขนาดไหน
เงินเฟ้อที่เหนียว
มันเถียงไม่ได้ว่าเงินเฟ้อทั่วโลกนั้นชลอลงในปี 2023 ขณะที่ราคาพลังงานเเละราคาคอมโมดิตี้ได้ตกลง เเต่ core inflation นั้นเหนียวกว่าที่คาดไว้ ในสหรัฐฯ ตัว core PCE index นั้นติดอยู่ราว 4.6-4.7% ตั้งเเต่ธค. เเละการคาดการณ์นั้นไม่ชี้เลยว่าจะดีขึ้นในเม.ษ.
มันคาดว่าจะอยู่ที่เดิม 4.6% y/y เเต่ Fed อาจจะยังคงการขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่ราว 0.3% เอาไว้
ส่วน personal consumption คาดว่าจะโตโดย 0.4% ในเม.ษ เช่นเดียวกับการขึ้นที่ personal income
ดอลลาร์ – ขาขึ้นมากกว่า ส่วนขาลงมันโดนจำกัด
ขณะที่เหล่า Fed นั้นยังระวังตัว ตัวเลขข้างบนดูเหมือนจะทำให้ขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าจะหยุดดอกเบี้ยไว้ที่เดิม
ดอลลาร์อินเด็กตอนนี้วิ่งไปที่ 38.2% ของ fibonacci retracement ของกย. 22 – เม.ษ 23 ของขาลงที่ 104.09  หากสามารถที่จะทะลุระดับ 23.6% Fibonacci จะเปิดเส้นทางให้ไปถึง 200-day MA ที่ราคา 105.77 ซึ่งอยู่ไม่ไกลกับ 38.2% Fibonacci ที่ 106.13
อย่างไรก็ดี การร่วงลงไปที่ core PCE อาจจะกระตุ้นการเทขายของดอลลาร์ ผลักให้การเทรดอินเด็กหนักไปทางเส้น 50 moving average หากเบรกทะลุไปได้จะไปเเตะทดสอบที่ระดับ 100
ให้โน๊ตไว้ว่า การคาดการณ์การตัดดอกเบี้ยของครึ่งหลังของปีจะลดลงไป โดยส่วนใหญ่เเล้ว Fed จะต้องการคงการกระชับนโยบายเอาไว้หลังกจากที่หยุดการขึ้นดอกเบี้ย เเละนั่นอาจจะช่วยดอลลาร์ได้ ถึงเเม้ว่าตัวเลขจะไม่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยก็ตาม

โพสต์ล่าสุด