RBNZ, การประชุม Fed, เงินเฟ้อ UK เเละ US, flash PMI รวมอยู่สัปดาห์หน้า

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2023 เวลา 3:20 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
RBNZ ดูเหมือนจะเพิ่มดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 12 ในอาทิตย์ที่จะมาถึงนี้ ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกจาก UK เเละ US จะเป็นตัวกำหนดเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ย 
ตัวเลข PMI เยอรมันน่าจะดึงดูดความสนใจจาก S&P global สำหรับพค. เเละด้วยภาพรวมที่ยังอ่อนเเออยู่ ตัวเลข PMI อาจจะสร้างโทนให้กับตลาดอควิตี้ เเต่พวกเขาจะช่วยดอลลาร์? หรือการประชุมของพค. ของ Fed จะช่วยพวก bull?
RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง เเต่มันจะเป็นครั้งสุดท้ายหรือไม่?
RBNZ จะเป็นธนาคารหลักอันเดียวที่มีการประชุมสัปดาห์หน้า มันคาดวาจะมีการขึ้น 25bps ในการประชุมวันพุธ จะทำให้เป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 12 ติดต่อกันตั้งเเต่ครั้งเเรกในตอนตค. ปีก่อนหน้า ทำให้ cash rate เพิ่มไปที่ 5.5% สูงสุดท่ามกลางประเทศต่างๆ
อย่างไรก็ดี นักลงทุนไม่คิดว่า RBNZ จะหยุดเพิ่งเเค่การขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในช่วงฤดูร้อน
มันมีโทน hawkish มากกว่าในเรื่องของการพยากรณ์ดอกเบี้ยสูงสุดของ RBNZ  ซึ่งโปรเจคไปที่ 5% ในกพ. ธนาคารกลางจะอัพเดทการพยากรณ์ในรายไตรมาสในวันพุธเเละดอลลาร์อาจจะได้รับการสนับสนุนหากผู้ออกนโยบายเพิ่ม terminal rate ขึ้นมาหรือทำให้มันเทียบเท่าความคาดหวังของตลาด
รายงานการจ้างงานล่าสุดสนับสนุนการกระชับดอกเบี้ย ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ low ที่ตัวเลข 3.4% เเละการโตค่าจ้างเร่งขึ้นในไตรมาสเเรก
Retails sales ที่จะออกมาในวันเดียวกับการตัดสินใจของนโยบาย เเสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคใช้จ่ายกลับมาได้ในไตรมาสเเรก
อย่างไรก็ดี มันมีการถกเถียงว่าจะหยุดที่ 5.5% ตาม survey ล่าสุดของ RBNZ การคาดการเงินเฟ้อสำหรับสองปีถัดจากนี้จะตกอยู่ระหว่าง 1-3% ที่ 2.79% ดังนั้นมันมีความเสี่ยงขาลงสำหรับกีวี่ในการประชุม
สายตาทั้งหมดอยู่ที่ตัวเลขของสหรัฐฯ ขณะที่การตัดสินใจของ Fed อยู่ในการพิจารณา
สัปดาห์หน้า PCE เงินเฟ้อเเละการประชุม FOMC จะออกมา ตัวเลขอินดิเคเตอร์ของสหรัฐมันค่อนข้างสะเปะสะปะ เเต่เส้นตายดูเหมือนจะอยู่ราว 500bps ของการขึ้นดอกเบี้ยเเละวิกฤตธนาคาร
จากการเเถลงของ Fed ในช่วงหลัง เหล่าสมาชิกดูเหมือนจะเเกว่งไปในทางขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในมิย. เเละหากมีการหยุดอีกครั้ง มันน่าจะเป็นการหยุดเเบบมีเงื่อนไข ส่วนการประชุม Fed ในวันพุธอาจจะเปิดเผยได้มากกว่านี้
อย่างไรก็ดี ในโลกจริงนั้น เหล่าสมาชิกยังไม่ได้ตัดสินใจเด็ดขาดลงไป เเละเหตุผลหนึ่งก็คือมันยังมีรายงานหลัก 3 ตัวก่อนหน้านั้นจะออกมา ตัวเเรกคือ PCE inflation ที่จะออกมาในวันศุกร์
core PCE price index คาดว่าจะอยู่ที่ราว 4.4% ในเมษา. นี่ถือว่าเป็นสัญญาณของพัฒนาขึ้นหลังจากที่ติดอยู่ระหว่าง 4.6-4.7% หลายเดือนที่ผ่านมา
ส่วน peronal income เองก็จะเป็นตัวเลขที่สำคัญเช่นกัน ขณะที่ผู้บริโภคของสหรัฐดูเหมือนจะเปลี่ยนไปอย่างระมัดระวังอย่างมาก ในความเป็นจริง การบริโภคส่วนบุคคลคาดว่าจะเพิ่มโดย 0.4% ในเม.ษ
durable goods คาดว่าจะออกในวันเดียวกัน เเต่ก่อนหน้าการเเถลงของวันศุกร์ ตัวเลข flash PMI จะจับความสนใจในวันอังคาร นักลงทุนจะมองหากรายละเอียดของ PMI indices การจ้างงาน เเละ input prices ในช่วงครึ่งเเรกของพค.
ตัวเลขอื่นๆ จะรวมไปถึง new home sales ในวันอังคาร เเละตัวเลข GDP สำหรับไตรมาส 1 ครั้งที่ 2 จะออกมาในวันพฤหัส
หลังจากโมเมนตั้มที่เเข็งเเรงมา 2 อาทิตย์ ดอลลาร์อาจจะอยู่ในบริวเวณที่ติดลบ หากตัวเลขที่ออกมาน่าผิดหวังเเละการคาดหวังในการตัดดอกเบี้ยสำหรับ Fed มีมากขึ้นอีกครั้ง เเต่หากพวกเขาสนับสนุนมุมมองที่่ว่าเงินเฟ้อเเละเศรษฐกิจโดยทั่วไปไม่ชลอลงเร็วมากพอ ดอลลาร์อาจจะมีปัญหาได้
PMI ของโซนยุโรปจะช่วยพยุงยูโรได้หรือไม่
ยูโรเเละเยน เป็นเหยื่อของความพยายามในการกลับมาของดอลลาร์  ตัวเลขที่น่ากังวลล่าสุดของเยอรมันเเสดงถึงความกังวลของยูโร ท่ามกลางการฟื้นตัวของดอลลาร์ เเละสุกลเงินเดี่ยวได้ยอมเเพ้ต่อระดับคีย์บางระดับไปเเล้ว
flash PMI ในวันอังคารอาจจะเล่นบทสำคัญในการสนับสนุนยูโร หรือเน้นไปที่การสูญเสียที่เสร็จสิ้น
ส่วนการพยากรณ์น้นไม่ได้เปลี่ยนไปมากในภาพรวมของโซนเศรษฐกิจ ทางภาคการผลิตโรงงานน้นคาดว่าจะหดตัวอีกครั้ง ด้วยการโตนั้นได้รับการสนับสนุนจากภาคของอุตสาหกรรม
การรีบาวน์อย่างเซอร์ไพรส์ในส่วนของการผลิต โดยเฉพาะในเยอรมันนี อาจจะช่วยผ่อนความกังวลเกี่ยวกับโมเมนตั้มของเศรษฐกิจที่จางอ่อนลง เหตุผลเดียวกันนี้ นักลงทุนอาจจะจ้องมองไปยัง germany’s IFO business เเละ GDP ไตรมาส 2 ในวันพุธเเละวันพฤหัสตามลำดับ
ข่าวดีจาก CPI ของ UK เเต่มันอาจจะไม่ดีสำหรับปอนด์
ปอนด์ได้ทนต่อดอลลาร์ได้ดีกว่าที่หวังไว้ในอดีตที่ผ่านมา มากกว่าประเทศอื่นๆ ด้วยการที่ BoE บอกว่าพวกเขาไม่ได้อยู่ในการถดอยเเล้ว เเละเงินเฟ้อก็ยังคงอยู่ในระดับ 2 หลัก นักลงทุนคิดว่าการขึ้นดอกเบี้ยมีเนื้อที่ในการวิ่งไว้มากกว่าใน UK เมื่อเทียบกับการ priced in เรื่องการตัดดอกเบี้ยของ Fed
เเต่ภาพรวมที่ว่าเงินเฟ้อของ UK จะเหนียวกว่าในหลายประเทศอาจจะเริ่มเสียอิทธิพลในวันพุธ เมื่อ consumer price index สำหรับเม.ษ ที่จะออกมา ตัว headline rate ของ CPI คาดว่าจะลดลงไปใต้ 10% ในเดือนที่เเล้ว ผ่อนเป็น 7.9% จากเดิม 10.1% ในมีค. ตัวเลข core figure นั้นคาดว่าจะตกลงไปที่ 5.7%
ก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน PMI ของพค. จะมองหาเงื่อนงำในกิจกรรมทางเศรษฐกิจว่าเป็นอย่างไร ท่ามกลางวันหยุดฮอลิเดย์
ในวันศุกร์สปอต์ไลท์จะตกลงไปยังสถิติของ retail sales ในเม.ษ
ความเเข็งเเรงของตัวเลขที่ออกมา อาจจะตัดสินได้ว่าปอนด์น้นจะสามารถคงไว้ที่ผลลัพธ์ต่อดอลลาร์ได้หรือไม่
สำหรับที่อื่นๆ ตัว flash PMI ยังคงเป็นไฮไลท์ในออสเตรเลีย ค่าจ้างในเม.ษ ที่ออกในวันพฤหัส จะมอนิเตอร์ในเเคนาดา ขณะที่ในญี่ปุ่นนั้นก็มีตัวเลขที่จะออกมา รวมไปถึง  machinery orders (วันจันทร์), manufacturing PMI (วันอังคาร) เเละเงินเฟ้อสำหรับพค. กับ tokyo CPI (วันศุกร์)

โพสต์ล่าสุด