ดอลลาร์พุ่งก่อนหน้า NFP

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2022 เวลา 7:41 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
รายงานจ้างงานล่าสุดจะออก 12:30 GMT วันศุกร์ เเละเป็นการทดสอบว่าเศรษฐกิจเเข็งเเรงไหม Business surveys ได้เเสดงให้เห็นถึงการอ่อนลงในการจ้างงาน เเต่ยังไม่มีอะไรมากนัก
สำหรับดอลลาร์ ยังเป็นราชาของค่าเงินต่างๆ อยู่ ด้วยความที่ไม่มีทางเลือกในเงินสกุลอื่นต้องใช้ดอลลาร์เป็น safe heaven
มองในเเง่บวก vs มองในเเง่ลบ
มีการเถียงกันถึงความเเข็งเเกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ พวกมองในเเง่ลบบอกว่าขาดอินดิเคเตอร์หลายอย่าง เช่น new business orders, consumer confidence, housing data, เเละ the yield curve ซึ่งข้อมูลเหล่านี้จะบ่งบอกได้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังชลอลงเเล้ว
พวกที่มองในเเง่บวกเช่น Powell บอกว่าตลาดเเรงงานยังดีอยู่ มันยากที่จะมีภาวะถดถอยในเมื่ออัตราการจ้างงานอยู่ที่ต่ำสุดในรอบ 5 ทศวรรษ
ปัญหาในตรรกะนี้คือการจ้างงานนั้นขาดอินดิเคเตอร์ เมื่อนักลงทุนมองถึงข้อมูลการจ้างงาน พวกเขามองถึงอดีตที่ผ่านมา ตลาดเเรงงานดูเหมือนจะเเข็งเเรงตลอดก่อนที่จะเกิดภาวะถดถอย มันเป็นโดมิโน่ตัวสุดท้ายที่จะล้ม
อีกปัญหาคือตัวเลขจ้างงานเมื่อมองให้ลึกเเล้วไม่ได้เเข็งเเรงมากนัก NFP มาจาก ‘establishment’ survey ขณะที่อัตราว่างงานมาจาก ‘household’ survey เเละทั้งสองตัวก็มีความต่างกันมากอยู่ในช่วงหลังมานี้
NFP บ่งบอกว่าเศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มงาน 2 ล้านตั้งเเต่มีค. ขณะที่ household survey บอกว่าไม่มีการจ้างงานโตเลย ประเด็นหนึ่งนั่นคือคนที่ทำงานสองที่ นับเป็นสองครั้งใน NFP ขณะที่นับเป็นเเค่หนึ่งครั้งใน household
ดังนั้น งานที่ดูเหมือนเพิ่มขึ้นในเดือนหลังๆ นี้อาจะเป็นเเค่คนเดียวกันเเต่เพิ่มงานมา เพราะพวกเขาไม่สามารถอยู่ได้ด้วยเงินที่มีอยู่
รายงานเเข็งเเรง?
เศรษฐกิจสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มงานเข้ามา 300k ในสค. ทำให้อัตราว่างงานคงที่ 3.5% การโตของค่าจ้างคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย
สำหรับความเสี่ยงเเล้ว business surveys บ่งบอกว่ามีความผิดหวังมากกว่าเซอร์ไพรส์ด้านบวก S&P Global PMI  เเสดงถึงการเพิ่มงานที่ช้าที่สุดในรอบปี
ในกรณีที่ตัวเลขออกมาน่าผิดหวัง ดอลลาร์อาจถอยลงไป ผลัก euro/dollar สูงขึ้นไปเเตะ 1.0120 เเต่ถึงเเม้ว่าคู่เงินจะพุ่งไปถึง 1.037ได้ ก็จะยังถือว่าเป็นขาลงอยู่ดี ในอีกทางหนึ่งหากข้อมูลออกมาดี คู่เงินก็อาจดิ่งกลับลงไปที่เดิม เปิดประตูให้อาจะไปถึง 0.9910 ได้
นักลงทุนจะได้อินดิเคเตอร์ในตลาดเเรงงานมาดูเพิ่ม เริ่มด้วย revamped ADP employment  ในวันพุธ ตามมาด้วย ISM manufacturing survey ในวันพฤหัส
ดีที่สุดในโลกตอนนี้
ถึงเเม้ว่าสัปดาห์นี้ดอลลาร์จะโดนเล่นงานเข้าไป เเต่ก็ยังยากที่จะบอกว่าจะเกิดการกลับเทรนด์ ด้วยในยุโรปยังมีปัญหาพลังงาน วิกฤตของจีนเองก็เเย่ลง เเละ Fed ยืนยันที่จะเพิ่มดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อ ดอลลาร์มีช่วงเวลาให้ร่าเริงอีกมาก
มันไม่มีตัวเเทนมาเเทนดอลลาร์ได้ เป็นทั้ง safe heaven เเละการที่ดอกเบี้ยส่วนต่างนั้นเยอะ ทำให้ดึงดูดเงินทุน
จนกว่าที่จะมีอะไรเปลี่ยนภาพรวมนี้ ดอลลาร์จะยังเป็นราชาต่อไป

โพสต์ล่าสุด