Euro/dollar เตรียมรับตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เเละเงินเฟ้อของยูโร

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2022 เวลา 3:15 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
Fed คอยเตือนว่าอาจจะต้องใช้ยาขนานใหญ่สำหรับเงินเฟ้อ นักเทรดพากัน priced in การขึ้นดอกเบี้ยไว้เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าวเเต่ดอลลาร์ก็ยังไม่ได้ประโยชน์เต็มที่ กลับเป็นเยนที่ได้รับผลลบ ในอาทิตย์ที่จะออกมามีสถิติเงินเฟ้อจากยุโรปเเละการจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งอาจจะตัดสินได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ euro/dollar
Fed นำหน้าเพื่อนฝูง
Fed บอกว่าจะทำทุกอย่างที่จะกดเงินเฟ้อให้เย็นลง นั่นอาจหมายถึงการขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเเละชลอเศรษฐกิจลง เเต่หวังว่าจะไม่ถึงขึ้นถดถอย คำเเถลงนี้เขย่าตลาดในช่วงหลังนี้
พันธบัตรพุ่งทะลุเพดาน ขณะที่นักเทรด priced in เร็วขึ้นอีก 7.75 สำหรับปีนี้ ซึ่งผลัก federal funds rate ไปที่ประมาณ 2.5% ภายในธค.
ด้วยพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น คนอาจจะคิดว่าดอลลาร์จะพุ่งขึ้นตาม เเต่มันยังไม่เกิดขึ้น เเทนที่ดอลลาร์จะเเข็งกลายเป็นเยนที่อ่อนลง
เมื่อ Fed ทำการเหยียบเบรก หลายคนคาดว่าจะเกิดการทำตามมาเป็นระรอกจากที่อื่น เเม้กระทั่งในยุโรป นักเทรดประสบปัญหากับการคาด rate hike ในช่วงหลัง กันไม่ให้พันธบัตรยุโรปสูงขึ้น ขณะที่ ECB ช้ากว่า Fed เเต่การทำ re-priced in มีผลมากพอที่จะกระทบกับ euro/dollar
เยนจะไม่ได้อยู่ในเคสนี้ เพราะธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นที่เดี่ยวที่ไม่ขึ้นดอกเบี้ยปีนี้ พวกเขายังคงนโยบายจำกัดเพดานพันธบัตรท้องถิ่นไว้ ซึ่งกันไม่ให้พันธบัตรญี่ปุ่นขึ้นเหนือระดับหนึ่งเเละทำให้เยนไม่น่าดึงดูดขณะที่พันธบัตรต่างประเทศพากันสูงขึ้น
ดอลลาร์มอง NFP
โฟกัสหลักสัปดาห์หน้าจะอยู่ที่รายงานจ้างงานของสหรัฐฯ ในมีค ซึ่งจะออกในวันศุกร์ คาดว่าจะเป็นอีกเดือนหนึ่งที่มีตัวเลขเเรงงานที่ดี NFP คาดไว้ที่ 450k ผลักการว่างงานลงไปที่ 3.7% ค่าจ้างคาดว่าจะขึ้นเช่นเดียวกัน
ด้วยเศรษฐกิจใกล้เต็มศักยภาย การโตของการจ้างงานคือมาตรวัดที่สำคัญสำหรับ Fed มันเป็นอินดิเคเตอร์ล่วงหน้าในการดูว่าเงินเฟ้อจะทำอะไรในอนาคต ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญสำหรับจำนวนครั้งในการทำ rate hike
ในตอนนี้ การจ้างงานล่วงหน้าเเสดงให้เห็นว่ามีความเเข็งเเกร่ง การว่างงานตกลงอย่างมากในระหว่างสัปดาห์ เเละรายงาน composite Markit PMI เเสดงให้เห็นว่าอัตราการสร้างงานสูงขึ้นในปีนี้
นักลงทุนเเตกเสียงกันระหว่าง Fed ขึ้นดอกเบี้ยอีก  7 หรือ 8 ครั้งในปีนี้ ดังนั้นรายงานตัวเลขที่เเข็งเเกร่งอาจจะช่วยเอียงไปทาง 8 ครั้งเเละเพิ่มพลังงานให้ดอลลาร์ขาขึ้นได้
นอกไปจากรายงานการจ้างงาน ISM manufacturing PMI สำหรับมีค. จะปล่อยออกมาในวันศุกร์ สำหรับ core PCE price index จะออกหนึ่งวันก่อนหน้า เเต่นี่อาจไม่ใช่ตัวที่เคลื่อนตลาดได้
เงินเฟ้อที่ร้อนเเรงไม่น่าจะช่วยยูโรได้
ในโซนยูโร preliminary CPI inflation stats สำหรับมีค. จะเเตะตลาดวันศุกร์ ด้วยการทีสงครามทีให้วัสดุราคาสูงขึ้นเเละ PMI surveys เเนะนำให้ธุรกิจขึ้นราคาการขายของไปยังระดับใหม่ มันปลอดภัยที่จะพูดว่าอัตรา CPI รายปีจะสูงขึ้นมากกว่า 5.9% ในกพ.
นี่เป็นช่วงปีที่เเล้วที่เงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ดังนั้นจะยากขึ้นสำหรับ CPI รายปีที่จะสูงขึ้นต่อไปเรื่อยๆ อย่างมากเมื่อมี base effect เข้ามามีผล
สำหรับยูโร ตลาดเงินได้ priced in การขึ้นดอกเบี้ยไปเเล้ว 2 ครั้งจาก ECB ในปีนี้ ซึ่งบางทีอาจจะมากเท่ากับธนาคารกลางที่จะทำได้โดยไม่ทำลายเศรษฐกิจ
การเติบโตช้าลงเมื่อผู้บริโภคถูกบีบโดยขึ้นราคาพลังงานเเละต้นทุนอาหาร หากเหยียบเบรกเเรงเกินไปอาจจะเสี่ยงให้เกิดเศรษฐกิจถดถอยได้ นั่นเป็นการพนันที่ ECB ต้องหลีกเลี่ยง
สำหรับในตอนนี้ ตัวเเปรหลักสำหรับยูโรคือจะเกิดการยุติสงครามเร็วๆ นี้หรือไม่ อย่างไรก็ดีมันยากที่จะขึ้นต่อไปเรื่อยๆ จนกว่าภาพรวมจะพัฒนาขึ้น
รายได้ไตรมาสของญี่ปุ่น (Tankan) เเละ PMIs ของจีน
ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปล่อย tankan survey ในวันศุกร์ การคาดการณ์เเนะนำว่าธุรกิจจะมองภาพรวมเเย่ลงเมื่อราคาพลังงานเเละสงครามไม่เเน่นอน สำหรับเยน มันยากที่จะเห็นการกลับตัวเทรนด์จนกว่า BoJ จะร่วมนโยบายเศรษฐกิจเเบบเดียวกันกับประเทศอื่นๆ
ในจีน PMI สำหรับมีค. ออกวันฤหัสเเละน่าจะสะท้อนผลของการล็อกดาวน์ล่าสุด ในทางบวกรัฐบาลได้ปล่อยก็อกฉีดเงินสนับสนุนเศรษฐกิจ
เเละด้วยการสัญญาว่าการอัดฉีดของจีนจะมีมาอีกรวมถึงราคาคอมโมดิตี้ที่สูงขึ้น  สกุลออสซี่กลับมามีชีวิตอีกครั้ง เศรษฐกิจออสเตรเลียฟื้นตัวเช่นเดียวกัน ด้วยอัตราการว่างงานที่เเตะระดับต่ำสุดในช่วงหลัง
อย่างไรก็ตามตลาดได้รวมการขึ้นดอกเบี้ยของ RBA สำหรับมิย. เเละที่เหลือ 8 ครั้งในปีนี้ นี่ดูเหมือนจะโอเวอร์เกินไปพิจารณาจากค่าจ้างที่ยังไม่ร้อนเเรงตาม เเละ RBA ยังคงเฉยเมยอยู่

โพสต์ล่าสุด