ดอลลาร์จะเพิกเฉยต่อข้อมูลที่เเข็งเเกร่งของสหรัฐฯ อีกหรือเปล่า?

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2022 เวลา 5:42 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
สัปดาห์นี้เต็มไปด้วยตัวเลขที่ปล่อยออกมา ส่วนใหญ่จะออกมาในวันศุกร์ มันมีการเปลี่ยนไดนามิกในการเทรดดอลลาร์ช่วงหลังๆ เนื่องจากข่าวที่เเข็งเเกร่งไม่สามารถที่จะบูสดอลลาร์ได้ ถ้าหากเเบบเเผนนี้ยังคงเป็นต่อไป มันจะเป็นอีกสัญญาณหนึ่งว่าเทรนด์ขาขึ้นเริ่มหมดเเรงเเล้ว
ดอลลาร์ไม่ยอมก้มหัว
เริ่มที่ข่าวดีกันก่อน – เศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในภาวะที่ดี ตลาดเเรงงานใกล้จะมีการจ้างงานเต็มที่ ผู้บริโภคมีความมั่นใจที่จะใช้จ่าย เเละเเรงกดดันเงินเฟ้อก็รุนเเรงขึ้น
ดังนั้นตลาดจึงรวมราคาจากการคาดว่าดอกเบี้ยจะขึ้น 6 ครั้งในปีนี้ พนันว่า Fed จะต้องเหยียบเบรกเพื่อนำเงินเฟ้อมาไว้ใต้การควบคุม ถึงเเม้ว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างมากในตลาดพันธบัตร ดอลลาร์ยังคงไซด์เวย์สำหรับปีนี้ ขนาดกรณียูเครนเองยังเเทนจะบูสดอลลาร์ได้ไม่นาน
อาการเอื่อยเฉื่อยนี้มามีช่วงหลัง เมื่อดอลลาร์ไม่สามารถจับสัญญาณบวกของอินดิเคเตอร์ทางเศรษฐกิจได้ รายงานการจ้างงานที่เเข็งเเกร่ง ตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนเเรง เเละการขายปลีกที่ถล่มถลายในหลายอาทิตย์ที่่ผ่านมา ไม่มีผลต่อตลาดอย่างที่คาด ดังนั้นเมื่อสกุลเงินใดไม่สามารถตอบสนองต่อข่าวดีได้ นั่นเป็นสัญญาณร้าย เเปลว่าเทรนด์กำลังจะหมดเเรงลง
ตัวเลขอีกระรอก
คำถามถือดอลลาร์จะยังคงเป็นเเบบนี้ไปเรื่อยๆ ไหม เราจะได้คำตอบหลังจากตัวเลขคราวหน้าออกมา เริ่มจากวันอังคารด้วย Markit PMIs สำหรับกพ. วันพฤหัสไฮไลท์จะอยู่ที่การประมารการ GDP สำหรับไตรมาส4 ครั้งที่สอง เเละการเเถลงของ Fed
เเต่ไฮไลท์ของจริงอยู่ที่วันศุกร์ เมื่อ core PCE price index ปล่อยออกมา นี่เป็นเครื่องมือตัวโปรดของ Fed ที่ใช้วัดเงินเฟ้อ เเละจะตามมาด้วย consumption data เเละ durable goods orders ของมค. อินดิเคเตอร์ส่วนมากคาดการณ์ว่าตัวเลขเลห่านี้จะออกมาดีกว่าในคราวก่อน
จริงอยู่ว่าตัววัดเหล่านี้มันล้าหลังไปเเล้ว เเต่มันยังน่าสนใจว่าดอลลาร์จะตอบสนองต่อการเซอร์ไพรส์ไหนหรือไม่
หากดูที่คู่ euro/dollar คู่เงินมาติดอยู่ในระยะเเคบๆ ระหว่าง 1.1395 เเละ 1.1300 เป็นอาทิตย์เเล้ว การที่จะให้นักเทรดสามารถมีเซ็นส์ได้ว่าตลาดจะไปทางไหน จำเป็นต้องเบรกฝั่งใดฝั่งหนึ่งซะก่อน
ภาพรวมของดอลลาร์
โดยรวมเเล้วผลงานของดอลลาร์ค่อนข้างผิดหวัง ไม่ว่าจะมีเรื่องของการเมืองระหว่างภูมิภาคเข้ามา การผันผวนในตลาดหุ้น เเละนักเทรดพนันเรื่อง Fed เพิ่มดอกเบี้ยอย่างหนักหน่วง เเต่ดอลลาร์กลับไม่ยอมเเสดงอะไรตอบสนองกลับ
เราไม่สามารถวิเคราะห์ดอลลาร์ในภาวะที่เหมือนกับกำลังเป็นเครื่องดูดฝุ่นเเบบนี้ได้ รวมไปถึงยูโร ที่เพิ่งกลับมาฟื้นชีวิตหลัง ECB ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอยู่ในเเผนในปีนี้
ในอนาคตของดอลลาร์เหมือนจะมีภาพรวมที่สว่างไสว นักเทรดอาจจะเกินเลยไปกับการพนันเรื่อง Fed เเละเรื่องของเงินเฟ้อว่าถึงจุดพีคหรือยัง บางส่วนของการพนันนี้สามารถดึงกลับมาได้อยู่ เเละอาจจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้เพราะการใช้จ่ายอุดหนุนภาครัฐกำลังจะหายไปเร็วๆ นี้ อุปทานการผลิตเริ่มที่จะฟื้นตัว เเละเงินเฟ้อของรายปีเมื่อเทียบเเล้ว จะรุนเเรงขึ้นหลังมีค.
การเมืองเองก็มีการถกเถียงจุดเดียวกันนี้ เดโมเเครทจะเเพ้สภาปี้ ซึ่งหมายความว่าการใช้จ่ายภาครัฐจะหมดลง รวมถึงการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ด้วย การเติบโตของเศรษฐกิจก็เริ่มจะชลอลงเเล้ว เหล่านี้ส่งสัญญาณว่าดอลลาร์กำลังอยู่ขาขึ้นสุดท้ายเเล้ว
ความเสี่ยงในด้านนี้คือ เงินเฟ้อยังคงสูงอยู่ บังคับให้ Fed ต้องรัดตัวมากขึ้น เเต่นั่นอาจจะโดนสะท้อนกลับ จากความเสี่ยงในเรื่องการถอนนโยบายกลับที่เพิ่มขึ้น
ไม่ว่ายังไง มันยากที่จะเห็นภาพขาขึ้นอย่างมากสำหรับดอลลาร์ในตอนนี้ ด้วยการที่ตลาด price in กับการกระทำ Fed ไปมากเเล้ว

โพสต์ล่าสุด