PCE inflation, flash PMIs เเละการประชุม RBNZ ต่อคิวออกตัวเลข ขณะที่ความตรึงเครียดของยูเครนยังคงมีต่อเนื่อง

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2022 เวลา 6:02 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
RBNZ จ่อคิวขึ้นดอกเบี้ยสัปดาห์หน้าเป็นครั้งที่ 3 เเต่จะเกิน 5 basis points หรือไม่ยังไม่รู้ ผลกระทบดังกล่าวอาจจะส่งคลื่นระรอกไปยัง Fed ได้เหมือนกัน ขณะที่ตัวเลข flash PMI ของกพ. จะเป็นไฮไลท์สัปดาห์หน้าเนื่องจากผู้บริโภคโดนบังคับให้ลดการใช้จ่ายจากผลของเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันนี้ข้อจำกัดของโอไมครอนก็เริ่มที่จะผ่อนคลายลงหลายที่
RBNZ จะใช้ 50bps หรือไม่?
RBNZ ทำการเพิ่มดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องตั้งเเต่ตค. พย. เเล้ว มันคาดกันว่าจะมีครั้งที่สามในการประชุมวันพุธนี้ อย่างไรก็ดีข้อสงสัยคือจะเป็น 25 หรือ 50 ขณะที่เงินเฟ้อกำลังร้อนเเรงในนิวซีเเลนด์ท่ามกลางราคาสังหา เเละตลาดเเรงงานที่ขาดเเคลน ตบท้ายด้วยอุปทานการผลิตที่พุ่งสูงขึ้นเพราะต้นทุน
ตลาดเงินให้ความน่าจะเป็นในการขึ้น 50 นี้ไว้ที่ 30% ถ้าหากเป็นจริงขึ้นมา กีวี่จะได้รับการบูสในระยะสั้น เพิ่มการรีบาวนด์ที่มีต่อดอลลาร์ขณะที่เข้าไปอีก
ส่วนในวันพฤหัส quarterly figures on retail sales ก็อาจจะได้รับความสนใจเช่นเดียวกัน
ตัวเลขค่าจ้างในออสเตรเลีย
สำหรับในออสเตรเลีย RBA ยิ่งมายิ่งเปิดกับไอเดียที่จะเพิ่มดอกเบี้ยขึ้นในปี 2022 เงื่อนไขหนึ่งที่ RBA นำมาใช้พิจารณานำการขึ้นดอกเบี้ยให้เร็วขึ้นมาก็คือการเพิ่มของค่าจ้าง ดังนั้น wage price index  ที่จะออกในวันพุธนี้จึงเป็นตัวเลขสำคัญ
ก่อนหน้า wage price index จะมี flash manufacturing เเละ services PMIs สำหรับกพ. ออกมาในวันจันทร์ ส่วน capital expenditure estimate สำหรับไตรมาส 4 จะออกในวันพฤหัส
ออสซี่เด้งกลับมาอย่างน่าประทับใจจากจุดต่ำสุดรอบ 18 เดือนในเวลาเเค่ไม่ถึง 1 เดือนที่เเล้ว หากค่าจ้างตัวเลขออกมาน่าผิดหวัง อาจจะไม่สามารถรักษาโมเมนตั้มนี้ไว้ได้
PMIs โซนยุโรปพัฒนาขึ้นในกพ.
อีกหนึ่งธนาคารกลางที่ต้องเปลี่ยนความคิดเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย 180 องศาก็คือ ECB ตัวเลข CPI จะออกในวันพุธคาดว่าจะช่วยคอนเฟริมว่าเงินเฟ้อเเตะที่ 5.1% ในมค.
ECB ที่ผ่านมาค่อนข้างผ่อนคลายกับตัวเลขเงินเฟ้อ ผลักความผิดไปให้กับราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดีโอไมครอนเริ่มเข้ามามีบทบาทมากขึ้นในหลายประเทศสมาชิก ตัวเลข flash PMI ที่จะออกในวันจันทร์คาดว่าจะชี้ไปถึงการขึ้นของเศรษฐกิจในกพ.
มีอันตรายเรื่อง PMI อาจจะถูกถ่วงโดยการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่โดนจำกัดเพราะการขึ้นของราคาทำให้ต้องประหยัดเงิน ขณะที่ภาคธุรกิจมีปัญหาความเชื่อมั่นจากภาวะรัสเซีย-ยูเครน เเละชาติตะวันตก เเต่เหล่านี้คือว่าเป็นความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่ต่ำ ซึ่งอาจจะสูงขึ้นได้ในอนาคต
ถ้าหาก PMI ล้มเหลวที่จะให้ความกระจ่าง นักลงทุนจะหันไปดูที่ Ifo Business Climate gauge ของเยอรมันในวันอังคารเเละ Eurozone economic sentiment indicatorในวันศุกร์
flash PMIs จะเป็นไฮไลท์ของปอนด์เช่นเดียวกัน เพราะไม่มีตัวเลขอื่นออกจาก UK สัปดาห์หน้า
ยูโรผันผวนจากภาวะยูเครน
ความพยายามปราณีประณอมระหว่างชาติตะวันตกกับรัสเซียล้มเหลวเเละความตรึงเครียดยังคงดำรงอยู่ ทำให้ทองคพุ่งขึ้นไป เช่นเดียวกับ safe haven currencies เช่นเยนเเละฟรังก์ เเละอาจจะรวมไปถึงดอลลาร์ด้วย
ยูโรที่รีบาวนด์อาจจะร่วงได้หากเกิดการเผชิญหน้าทางการทหารของสองฝ่าย สหรัฐฯจะบอยคอตรัฐเซียเเน่นอนหากเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวขึ้น เเละผลกระทบดังกล่าวจะลามมาถึงโซนยุโรปด้วย
นี่หมายถึง ECB ต้องเร่งการทำ normalizing policy ขึ้น เเต่มันอยู่ในสถาณการณ์ที่ไม่ดีนัก ดังนั้นยูโรคงไม่ได้รับการบูสอย่างที่ควรจะเป็น
PCE inflation จะช่วยยกดอลลาร์ได้หรือไม่
ในสหรัฐฯ ตลาดปิดในวันจันทร์เพราะเป็นวันหยุด flash PMIs เเละ consumer confidence index จะออกในวันอังคาร ส่วนพฤหัสมี GDP ไตรมาส 4 ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 7.0% ตัวเลข New home sales ก็คาดว่าจะออกในวันพฤหัสเช่นเดียวกัน ตามด้วย pending home sales ในวันศุกร์ เช่นเดียวกันกับ durable goods orders สำหรับมค.
ไฮไลท์ในวันศุกร์จะเป็นตัวเลข PCE ซึ่งจะบอกว่าการบริโภคในมค. เป็นอย่างไรบ้าง เเละเเรงกดดันราคาสินค้าใน Fed’s preferred inflation metric ยังคงพุ่งขึ้นเช่นเดียวกับ CPI หรือไม่
หลังจากการรีบาวนด์อย่างเเข็งเเรงของ retail sales เดือนมค. มันไม่ยากที่จะเดาว่าการบริโภคเพิ่มขึ้นเช่นกัน Personal consumption คาด่าจะเพิม 1.5% m/m ในมค. ส่วน Personal income คาดว่าจะลดลง 0.3% m/m
ที่สำคัญคือ core PCE price index  คาดว่าจะสูงขึ้นอีก 0.5% m/m ในมค. เเสดงให้เห็นว่าไม่มีเทรนด์ที่มันจะลดลงเลย เเละเพิ่มความกังวลต่อ CPI มากขึ้นเรื่อยๆ
เซอร์ไพรส์ด้านบวกใดๆ ที่ออกมาจะช่วยบูสดอลลาร์ได้ ซึ่งตอนนี้ได้รับผลบวกนิดหน่อยจากความเชื่อที่ว่า Fed จะเพิ่มดอกเบี้ย 50bps ในมีค. ความกังวลในภูมิภาคไม่สามารถช่วยบูสได้เช่นกัน เเต่ตัวเลข PCE ที่เเข็งเเรงกว่าที่คาดอาจจะช่วยได้

โพสต์ล่าสุด