การวิเคราะห์สัปดาห์หน้า – ตลาดสงบ ระวังการกระโดดในสภาพคล่อง


Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
เมื่อมาถึงปลายปี สภาพคล่องอาจขาดได้ในสัปดาห์หน้า นั่นหมายถึงตลาดอาจะวิ่งได้ชันมากถึงเเม้จะไม่มีข่าวสนับสนุน ปฏิทินเศรษฐกิจไม่ค่อยมีอะไรมาก ไฮไลท์ยังอยู่ที่โอไมครอน เเละคำสัญญาของการใช้จ่ายของไบเดน
คาดการณ์สั้นๆ ในปี 2022
เราได้เเถลงการคาดการณ์ของตลาด fx ในปี 2022 ในเเบบสั้นๆ ก็คือจะโฟกัสไปยัง 3 สิ่งที่เป็นตัวผลักค่าเงินได้เเก่ นโยบายธนาคารกลาง การผันผวนของมุมมองความเสี่ยง เเละการเมือง
เราอาจจะเเบ่งปีนี้ออกได้เป็น 2 ส่วน ดอลลาร์ทำผลงานได้ดีมากในตอนเเรกเเต่ถอยลงมาเล็กน้อยเมื่อเงินเฟ้อได้พุ่งสูงมากเเละมีความคาดหวังให้ Fed ทำการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่การฟื้นตัวในโซนยุโรปเริ่มเคลื่อนที่ เเละด้วยสภาพคล่องที่โดนดึงหายไปจากระบบการเงินโลกขณะที่การประเมินค่าสินทรัพย์สูงมาก การผันผวนอาจจะกลายมากเป็นเรื่องประหลาดที่เกิดขึ้นบ่อยๆ
ดังนั้น ด้วยความต่างของดอกเบี้ยในสกุลเงินเช่น ลูนี่เเละกีวี่ ที่จะได้ประโยชน์จากการเล่น carry trade ขณะที่ธนาคารกลางขึ้นดอกเบี้ย นอกไปจากโทนความเสี่ยงของโลก การเมืองจะเพิ่มความร้อนเเรงเข้ามาด้วย ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิปดีฝรั่งเสสเเละการประเมินสหรัฐฯ เองก็กำลังเข้ามา
ระวังการผันผวนของตลาด
อาทิตย์ที่จะถึงนี้เงียบในเชิงของการปล่อยข่าว ด้วยนักเล่นรายใหญ่พักการลงมือเเละไปเที่ยวฮอลิเดย์ การเทรดจะค่อนข้างน้อย
นี่เป็นสถานการณ์ที่การเคลื่อนที่เเปลกๆ ของตลาดอาจะเกิดขึ้นได้ จากการที่ตลาดผันผวนมากเเม้ไม่มีข่าวหนุนหลัง ไปจนถึงตลาดล้มเหลวหากมีข่าวจริงๆ ออกมา โดยเฉพาะช่วงของตลาดเอเชีย
เหตุการณ์ล่าสุดที่เกิดขึ้นประมาณนี้คือวันที่ 3 มค. 2019 เมื่อคู่เยนโดนทุบในไม่กี่นาทีต่อออกอริทึ่มที่มีปฏิกริยาเกินเหตุกับข่าวของแอปเปิ้ล เมื่อเยนเริ่มเคลื่อน โมเมนตั้งก็เริ่มเคลื่อนไวก่อนที่ทั้งหมดจะหายไปในไม่กี่ชั่วโมงถัดมา
กลยุทธ์ที่ใช้หาประโยชน์จากการเคลื่อนที่เเบบนี้คือการตั้งออเดอร์ล่วงหน้าดักไว้ให้ไกลจากตลาดปัจจุบัน ในสถานการณ์ในฝัน ออเดอร์จะโดนเปิดในระดับที่สูงมากเเล้วก็หดตัวลง
ปฏิธินเศรษฐกิจที่บางเบา
ข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาส่วนใหญ่จะมาจากญี่ปุ่นเเละจีน เริ่มด้วยญี่ปุ่น retail sales สำหรับพย. ที่จะออกในวันจันทร์เเละการสรุปความเห็นของธนาคารกลางเรื่องเศรษฐกิจ ส่วน Employment เเละ industrial production stats จะออกในวันอังคาร
เช่นเคย เยนจะไม่ตอบสนองต่อข้อมูลทางเศรษฐกิจหรือคอมเมนต์ของธนาคารกลาง พวกเขาเพิ่งจะหนีพ้นจากเงินเฟ้อมานิดเดียวเเละยังไม่มีความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยในปีที่จะถึง ดังนั้นเยนจะยังคงอยู่ภายใต้เงื้อมือของความเสี่ยงโลกเเละธนาคารกลางประเทศอื่นๆ จะทำอะไรบ้าง
เเล้วในวันพฤหัส การเคลมเงินว่างงานของสหรัฐฯ ก็จะออกมา ก่อนที่ official PMIs ของจีนสำหรับเดือนธค.จะออกในวันศุกร์ ตัวเลข PMI นี้อาจะมีความสำคัญกับสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับจีนมากๆ เช่นออสซี่ โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่ภาคสังหาฯชลอตัวลง
สรุปแล้วอาทิตย์ที่จะถึงจะค่อนข้างเงียบเหงา แต่ถ้ามีข่าวอะไรจริงจังออกมาผลกระทบจะกลายเป็นมากกว่าปกติซะอีก