flash GDP ของ UK ไตรมาสที่ 3 อาจจะไม่ใช่การเปลี่ยนเกมของเงินปอนด์

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2021 เวลา 3:35 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
ตัวเลข Flash GDP สำหรับไตรมาส 3 จะออกในวันพฤหัสเวลา  06:00 GMT น่าจะเเสดงถึงการจางหายไปของไดนามิกในการเปิดธุรกิจอีกครั้งเเละสะท้อนถึงปัญหาการขาดอุปทานการผลิต เเต่การโตที่ช้าลงที่ได้มีการ price in เรียบร้อยเเล้ว เเละนอกจากหากมีการเซอร์ไพรส์ทางบวกอย่างมากไปในเเง่ของการที่จะทำให้มี rate hike เข้ามาเกี่ยวได้ เงินปอนด์ก็คงจะหาเเรงหนุนในขาขึ้นได้ยาก
BoE ยังคงเปิดประตูสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
นักลงทุนเชื่อมั่นในเดือนตค. ว่า BoE จะเป็นหนึ่งในไม่กี่เเห่งที่ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในพย. เเต่ความมั่นใจดังกล่าวก็พลาดในนาทีสุดท้าย ถึงเเม้ว่าจะมีการเเถลงในเชิง hawkish หลายครั้งในหลายเดือนที่ผ่านมา เเต่ BoE ก็ยังคงนโยบายเดิมเอาไว้ในการประชุมสัปดาห์ที่เเล้ว ทำให้เงินปอนด์เเละพันธบัตรรัฐบาลต่ำลงไปเมื่อเทียบกับดอลล่าร์เเละเยน
เเต่ความตั้งใจของ BoE ไม่ได้ตัดเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยออกไปเสียทีเดียว เพียงเเต่ป้องกันการ pricing ที่รุนเเรงในตลาดเท่านั้น มันส่งสัญญาณว่าการทำ rate hike จะมีขึ้นในอีกไม่กี่เดือนนี้ เพื่อที่จะคุมเงินเฟ้อให้อยู่ใน 2% สำหรับเป้าหมายระยะกลาง เเต่ว่าทั้งนี้ทั้งนั้นก็ต้องดูถึงภาพรวมทางเศรษฐกิจด้วย เนื่องจากปัญหาของอุปทานที่ขาดเเคลน รวมไปถึงข้อจำกัดในการทำธุรกิจเเละการจ้างงานก็ยังคงมีอยู่ ในขณะที่การบริโภคลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5
การโตของ GDP ช้าลงอย่างมากในไตรมาส 3
ในวันพฤหัส ตัวเลข GDP คาดว่าจะเเสดงให้เห็นถึงการโตเเค่ 6.8% y/y ใน 3 เดือนถึงกย. เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ทมี่ 23.6% ขณะที่หากนับเป็น q/q จะคาดตัวเลขไว้ที่ 1.5% จาก 5.5% เมื่อเทียบกับเเต่ก่อน ทั้งนี้นี่ไม่ใช่เรื่องเเย่ไปหมด เนื่องจาการคำนวณในปี 2020 หายไปนั่นเอง
เเต่ปัญหาการช้าลงก็ยังไม่สามารถเพิกเฉยได้ เพราะการพุ่งของเงินเฟ้อทำให้มีการเรียกร้องให้จบการกระตุ้นจากนโยบายของรัฐบาล ขณะที่ปัญหา brexit ก็เพิ่มขึ้น เเละเสี่ยงต่อ UK ทีจะผิดสัญญาที่ได้เซ็นไว้ในธค.ปีก่อนหน้า
เงินปอนด์อาจจะไม่สนใจตัวเลข GDP
ดังนั้น BoE อาจจะตัดสินใจถูกที่เลือกจะใช้การรอเเละดูไปก่อน เเต่ยิ่งรอดูนานเท่าไหร่ เงินเฟ้อก็ยิ่งรุนเเรงมากเท่านั้น ความเสี่ยงขาลงอาจจะตกอยู่กับปอนด์ ปัจจุบันนี้ค่า swap ให้โอกาสไว้ที่ 52.3% สำหรับ  25 bps กับ rate hike ในธค. ซึ่งสะท้อนถึงความสับสนระหว่างนักลงทุนเกี่ยวกับการตัดสินใจในอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป
บางทีการชลอของ GDP อาจจะไม่ส่งผลต่อความรู้สึกตลาดเลยเพราะความอ่อนเเอของ GDP ได้ทาสีที่หม่นหมองไว้เเล้วสำหรับไตรมาส 3 ไม่ว่ายังไงก็ตามหากสถิติเเย่กว่าที่คาดไว้ นักลงทุนอาจจะรอดูระดับ 1.3411 สำหรับ pound/dollar หากทะลุลงไปได้อาจวิ่งไปยัง 1.3300
ในทางกลับกัน หากต้องการให้ pound/dollar มีการรีบาวนด์ไปขาขึ้น ต้องมีการเซอร์ไพรส์ในทางบวกอย่างมาก เเต่นี่ก็เคยเห็นกันมาเเล้วในกรณีของ Fed สำหรับ BoE ซึ่งได้เเถลงชัดเจนว่าการเปลี่ยนในการจ้างงานเเละตัวเลขค่าจ้างจะเป็นตัวตัดสินอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นตัวเลขการจ้างงานในสัปดาห์หน้าอาจจะเป็นการเคลื่อนที่ของตลาดครั้งใหญ่สำหรับปอนด์ ขณะที่ความตึงเครียดในการค้าระหว่าง EU เเละ UK อาจจะเป็นอีกเเหล่าที่ทำให้ปอนด์ปั่นป่วนได้ก่อนการประชุมในเดือนธค.

โพสต์ล่าสุด