การวิเคราะห์ตลาดสัปดาห์หน้า – RBNZ ขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ดอลลาร์รอการประชุมของ Fed

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม 2021 เวลา 10:24 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
สัปดาห์หน้าเต็มไปด้วยตัวเลขสำคัญหลายอย่าง RBNZ อาจจะสร้างประวัติศาสตร์ด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย เเต่ยังอาจจะมีเรื่องที่น่าผิดหวังสำหรับกีวี่ในด้านที่ตลาดรวมปัจจัย rate hike ไปเเล้วสองเท่า ขณะที่สัญญาณของการ normalization จาก Fed อาจจะทำให้ดอลลาร์ฟื้นกลับขึ้นมาเป็นที่หนึ่งได้
RBNZ: ได้เวลายกระดับเเล้ว
ไฮไลท์หลักคือการประชุม RBNZ ในวันพุธ ซึ่งธนาคารกลางถูกคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย สัญญาณเงินเฟ้อที่ร้อนเเรงชัดเจนมากจนน่าจะถึงเวลาที่พวกเขาต้องเหยียบเบรกเเล้ว
การโตทางเศรษฐกิจหลังๆ มานี้น่าชื่นชมมาก อัตราการว่างงานก็เข้าสู่ระดับก่อนหน้าวิกฤติ อัตราเงินเฟ้อกำลังสูงเเละเพิ่มขึ้น ธุรกิจสังหาริมทรัพย์กำลังบูม ดังนั้นตลาดจึงรวมเอาปัจจัยในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 1/4 จุดในการประชุมหน้าเข้าไปด้วยเเล้ว เเละยังให้ความหวัง 20% ที่จะได้เห็น rate hike สองเท่า 1/2 จุด
สำหรับสกุลเงินกีวี่ ปฏิกิริยาจะอยู่ที่เราเห็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหนึ่งหรือสองส่วน เเต่น่าจะเป็นหนึ่งมากกว่า สำหรับการเพิ่มเเบบสองส่วนอาจจะทำให้เศรษฐกิจช็อคเเละเพิ่มเเรงกดดันมหาศาลให้กับอัตราเเลกเปลี่ยนซึ่งธนาคารกลางต้องการเลี่ยง บวกกับภาพรวมในตลาดโลกทั่วไปยังเปราะบางอยู่
ธนาคารกลางไม่ถึงกับต้องดึงเบรกมือ เเต่เเตะเบรกเบาๆ ก็พอ อัตราดอกเบี้ยสามารถขึ้นได้อีกในตค. ถ้าทุกอย่างไปได้ดี ในกรณีนี้กีวีอาจจะโดนฟาดลงมาเพราะมีคนที่รอคอยการเพิ่มดอกเบี้ยเเบบสองเท่าอยู่เเละต้องผิดหวัง
เเต่ในภาพรวมเเล้ว สกุลเงินกีวีค่อนข้างสดใส การที่อีกหน่อยจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้น่าถือสำหรับคนที่เล่น carry trade โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับยูโรเเละเยน สิ่งเดียวที่ขาดไปสำหรับพาเหรดนี้คือการพัฒนาโดยรวมของเศรษฐกิจโลก
นิวซีเเลนด์เป็นประเทศที่พึ่งการส่งออกน้อย กีวีจึงไม่ค่อยผันผวนเท่าไหร่ ถ้าจะเกิดก็ต้องมีปัจจัยเช่นความกังวลในเศรษฐกิจโลกหรือเดลต้าเริ่มจางหายไปบ้าง
อีกหนึ่งสัญญาณในการถอน QE ของ Fed
ในสหรัฐฯ การชลอโปรแกรมอัดฉีดจะเริ่มก้าวเดินขึ้นจากการประกาศตัวเลข retail sales เเละคำเเถลงของประธาน Fed ในวันอังคาร ในวันพุธธนาคารกลางจะปล่อยบันทึกการประชุมในกค. ซึ่งส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯได้พัฒนาไปมากสำหรับการชลอการซื้อสินทรัพย์อัดฉีด
เราได้เห็นความเห็นของสมาชิก FOMC หลายหลายในช่วงหลัง รวมไปถึงของรองประธาน Clarida ว่า Fed ควรจะเริ่มดึงสภาพคล่องออกเร็วๆ นี้ อัตราเงินเฟ้อร้อนระอุ การบริโภคสูงทะลุเพดาน เเละตลาดเเรงงานรักษาเเผลรวดเร็ว นอกจากนี้ สภายังกำลังพิจารณาเเพกเกจการใช้จ่ายหลายล้าน-ล้านดอลลาร์
ผลการประชุมที่ออกมาน่าจะสะท้อนถึงการคิดเเบบนี้ เป็นการสร้างเวทีให้กับการประกาศการเริ่มชลอตัวการอัดฉีดอย่างเป็นทางการในเดือนที่จะถึง ไม่ว่าจะเป็นเดือนกย.หรือพย. ก็ไม่สำคัญสำหรับดอลลาร์
เรื่องที่น่าสนใจคือ Fed ได้นำหน้า ECB เเละ BoJ ไปเป็นปีในเกมการทำ normalization ความต่างนี้อาจทำให้พันธบัตรของสหรัญฯสูงเร็วกว่าของยุโรปเเละญี่ปุ่น ทำให้ดอลลาร์เปล่งประกายเมื่อเทียบกับทั้งยูโรเเละเยน
การเเถลงตัวเลขต่างๆ ของ UK
สถิติการจ้างงานจะออกในวันอังคาร อัตราเงินเฟ้อสำหรับกค.ในวันพุธ เเละการค้าปลีกในวันศุกร์
เศราฐกิจของอังกฤษเป็นไปได้สวย ด้วยการกระจายวัคซีนที่ดี เเต่ความกังวลตอนนี้อยู่ที่โปรแกรมการช่วยเหลือการว่างงานที่กำลังจะหมดลง เสี่ยงให้เกิดการพุ่งขึ้นของการว่างงาน ถ้ามองในเเง่ดีธนาคารกลางไม่กังวลเรื่องนี้ เพราะธุรกิจมีความต้องการในการจ้างเเรงงานมาทำงานอยู่เเล้วตามที่สถิติต่างๆบอกมา
ธนาคารให้สัญญาณว่าอาจจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า หลังจาก rate hike สองรอบ ก็ได้เวลาใช้เเผนกระชับตัว ดึงสภาพคล่องออกจากตลาด นั่นเป็นข่าวดีสำหรับเงินปอนด์ เพราะการดึงสภาพคล่องออกจะผลักให้พันธบัตรสูงขึ้น ทำให้ค่าเงินดูดึงดูดมากขึ้น
จับตาดูข้อมูลทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียเเละเเคนาดา
ในออสเตรเลียบันทึกการประชุมจะออกมาในวันอังคาร ในวันพุธตัวเลข wage growth numbers สำหรับไตรมาส 2 เเละรายงานการจ้างงานประจำเดือนกค.จะออกในวันพฤหัส
เงินออสซี่มีค่าต่ำลงในช่วงหลังจากการล็อกดาวน์ในประเทศ เศรษฐกิจได้รับผลกระทบหนักเเละจะสะท้อนในตัวเลขการจ้างงานที่จะออกมา RBA คงไม่ร่วมการขึ้นดอกเบี้ยเหมือนที่อื่นเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นข่าวร้ายสำหรับสกุลออสซี่ โดยเฉพาะในขณะที่จีนก็มีการเติบโตที่น้อยจากการระบาดของไวรัสเช่นกัน
ในเเคนาดา inflation stats เเละ retail sales สำหรับกค. จะออกในวันพุธเเละศุกร์ คนในประเทศรู้สึกพอใจกับอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงเเละเศรษฐกิจก็เป็นไปได้ด้วยดี ธนาคารกลางเเคนาดาได้เริ่มถอนการซื้อพันธบัตรเเล้ว ภาพรวมของลูนี่ดูมีความหวัง ถึงเเม้หลายอย่างจะขึ้นอยู่กับราคาน้ำมัน
ญี่ปุ่นติดอยู่กับภาวะเงินฝืด
ในญี่ปุ่น GDP ที่ออกในวันจันทร์คาดว่าจะเเสดงให้เห็นว่าประเทศหลบภาวะเศรษฐกิจตกต่ำไปได้นิดเดียว อัตราเงินเฟ้อที่จะออกในวันศุกร์ก็น่าจะคอนเฟริมว่าประเทศติดอยู่ในภาวะเงินฝืดเช่นเดียวกัน
ดังนั้นธนาคารกลางจะไม่ถอนเงินอุดหนุนออกไปในเร็วๆ นี้ นั่นทำให้เยนมีความเสี่ยงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของสกุลอื่นขึ้นเเต่เยนกลับไม่ขึ้น
ในด้านของจีน retail sales, industrial production, เเละ fixed asset investment จะออกในวันจันทร์  เเละสำหรับในยุโรป Eurozone’s GDP print สำหรับไตรมาส 2 จะออกในวันอังคาร เเต่นี่เป็นการประมาณการณ์ครั้งที่ 2 เเล้วตลาดคงจะไม่ตอบสนองมากนัก

โพสต์ล่าสุด