ยูโรดูท่าทีคงไม่มีผลกระทบจาก GDP ของโซนยุโรปเเละข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมา

ถูกโพสต์เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2021 เวลา 10:33 GMT
Pantira Korkasemwong, ฝ่ายวิจัยการลงทุน XM
นับว่าเป็นฤดูร้อนที่ลำบากสำหรับค่าเงินยูโร ที่ไปเจอกับดอลลาร์อันเเข็งเเกร่งเเละนโยบายของ ECB เองก็มีความผ่อนคลายมากกว่า นอกไปจากความเเตกต่างที่ห่างกันขึ้นเรื่อยๆ ในเรื่องของนโยบายการเงิน ความกังวลในการกลายพันธุ์ของไวรัสก็สร้างความเจ็บปวดเพิ่มเติม ข้อมูลในวันศุกร์ไม่ว่าจะเป็น GDP สำหรับไตรมาส 2 เเละเงินเฟ้อสำหรับเดือนกค. (ทั้งสองจะออก 09:00 GMT) จะสามารถช่วยบรรเทาความเจ็บปวดนี้ลงได้หรือไม่?
การโตของ GDP รายปีจะเเตะตัวเลขสองหลักในไตรมาสที่ 2
ตัวชี้สัญญาณทางเศรษฐกิจของโซนยุโรป ได้มีการวิ่งขึ้นในช่วงหลายอาทิตย์ที่ผ่านมาเพราะการกระจายวัคซีนที่รวดเร็วเเละการยกเลิกมาตรการล็อกดาวน์ในหลายธุรกิจช่วยกระตุ้นการฟื้นฟูขึ้น ตัวเลขคาดการณ์คือจะมีการรีบาวนด์อยู่ที่ 1.5% เหนือไตรมาสจนถึงมิย. มากกว่าการฟื้นตัวจาก 0.3% ทีร่วงลงไปในไตรมาสเเรก
ในรายปี GDP คาดว่าจะอยู่ที่สูงกว่า 13.2% โดยได้รับเเรงหนุนจาก low base effect เมื่อเศรษฐกิจกลายมาเป็นหยุดนิ่งในตอนไตรมาส 2 ปี 2020 เเละสำหรับค่าประมาณ flash PMI ในเดือนกค. สำท้อนว่าโมเมนตั้มการเติบโตในทางบวกคงไม่หายไปเร็วๆ นี้  ตัวเลข IHS Markit’s composite PMI เอาก็ทำตัวเลขสูงที่สุดในรอบ 21 ปี
โควิดกลายพันธุ์สามารถหยุดการฟื้นตัวได้หรือไม่?
อย่างไรก็ดีขณะที่เวฟไวรัสกำลังลดลง กลับมีเวฟใหม่ของการกลายพันธุ์เกิดขึ้นในหลายประเทศกลุ่มยุโรป เคสเพิ่มขึ้นอย่างมากในสเปน เเละเนเธอร์เเลนด์เเละกำลังเพิ่มขึ้นในฝรั่งเสสเเละอิตาลี สถานการณ์นี้อยู่ภายใต้การจ้องดูของ ECB เเล้วว่าจะเปิดธุรกิจต่อหรือกลับไปล็อกดาวน์เช่นเดิมหากสถานการณ์ยังคงวิ่งต่อไป
ไวรัสสร้างผลกระทบกับยูโรในช่วงหลังก็จริง เเต่สาเหตุหลักๆ เลยมาจากยุโรปตัดสินใจใช้นโยบายการเงินที่เเยกทางเดินไปจาก Fed เเละยิ่งจะมีความห่างมากขึ้นในอนาคต
ECB เริ่มที่จะซีเรียสเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ 2%
หลังการประชุมของ Fed ในเดือนมิย. นักลงทุนพากันคาดว่าเมื่อไหร่อัตราดอกเบี้ยจะเริ่มสูงขึ้น ขณะที่ ECB ออกนโยบายการเงินมาในต้นเดือนนี้ พวกเขายืนยันที่จะประสบผลสำเร็จในการตั้งตัวเลขเงินเฟ้อเอาไว้ที่ 2%
ด้วยตอนนี้ค่าเงินเฟ้อในยูโรโซนวิ่งอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 2% เเละยังไม่มีการพุ่งขึ้นไปจากหลายภาคส่วนอย่างในสหรัฐฯ ตลาดมองไม่เห็นถึง hiking rates ของ ECB จะโผล่ออกมาในปีนี้ ตัวเลขคร่าวๆ ของ Eurozone’s harmonised index of consumer prices สำหรับเดือนกค. จะออกมาในวันศุกร์เเละเเสดงถึงอัตราเงินเฟ้อไหลกลับไปยัง 2.0% year-on-year จาก 1.9% ในพค. ตัวเลขนี้จะเพิ่มมากขึ้นในหลายเดือนต่อจากนี้
rate hike ของโซนยุโรปหายไป
ECB ในขณะนี้ต้องการที่จะเห็น การเพิ่มขึ้นอย่างมีสเถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อที่ 2% ในระยะกลาง ในตอนนี้การวัดเงินเฟ้อสองชนิดของ core inflation อยู่ที่ 0.9% y/y เเละคาดการณ์ว่าจะเคลื่อนที่ต่ำลงในกค.
นี่เป็นการให้เห็นภาพคร่าวๆ ว่าต้องมีกระบวนการอีกยาวไกลกว่าอัตราเงินเฟ้อจะไปถึงระดับที่ ECB ต้องการ ในการเริ่มนโยบายที่ต่างออกไปจาก Fed ผู้ซึ่งอาจจะเริ่มชลอการอัดฉีดลงในปีนี้เเล้ว เเละเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในตอนจบของปี 2022
EUR/USD ถูกจู่โจมอย่างแรง
ดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะเห็นยูโรต่อดอลลาร์ปีนกลับขึ้นมาที่จุดพีคเช่นมค. หรือพค. การตัดกันของเส้น 50- เเละ 200-day moving averages ในทางขาลงเเสดงให้เห็นถึงภาพลบของคู่เงินในระยะกลาง
การกระตุ้นไม่ว่าจะมาจากตัวเลขที่ออกมาเเข็งเเกร่งเกินคาดหรือดอลลาร์ที่ซบเซา อาจดันให้คู่เงินขึ้นไปที่ระดับ 1.1880 เเนวต้าน ตามมาด้วยระดับเส้น 50% Fibonacci retracement ของขาขึ้นระหว่างเม.ษ ถึงพค. ที่อยู่ต่ำกว่าบริเวณ 1.20 อย่างไรก็ดี การพุ่งขึ้นดูจะเป็นไปได้ยากหากมองถึงสถานการณ์ปัจจุบัน
ในฝั่งขาลง เเนวรับที่สำคัญอยู่ที่บริเวณ 1.1750 เเละ 1.1700 ที่เป็นตัวขวางทางเทรนด์ขาลงไม่ให้กลายมาเป็นเทรนด์เเบบถาวร

โพสต์ล่าสุด