Close Brothers and Lloyds shares slide after UK motor finance ruling
Close Brothers loses court ruling on car loan commissions
Shares slide more than 20%, Lloyds loses 6%
UK regulator considering consumer redress scheme
Adds FirstRand statement in paragraph 7, updates shares in paragraph 5
LONDON, Oct 25 (Reuters) -Shares in Close Brothers Group CBRO.L slumped on Friday after a London court ruled that motor finance brokers must fully inform customers about commissions when taking out car loans, a judgment that also pulled Lloyds LLOY.L shares down sharply.
The Court of Appeal's ruling, allowing three linked appeals brought by consumers, comes as Britain's finance regulator considers a potential billion pound-plus consumer redress scheme following customer complaints about overcharging on commission when buying a car.
Close Brothers shares fell as much as21% and flirted with a 20-year low after the ruling, which the company said it intended to appeal to the UK's Supreme Court.
The group also said it would temporarily pause the writing of new UK motor finance business "while we review and implement any relevant changes to our documentation and processes to ensure compliance with these new requirements."
Shares in Lloyds, one of a number of key providers of motor finance, fell more than 6% to a three-week low, while Barclays were down1.6% by 1440 GMT.The FTSE 100 .FTSE index was little changed.
Other key providers include Santander UK, part of Spain's Santander SAN.MC group.
South African lender FirstRand, the defendant in two of the three cases, said in astatement on Friday to the Johannesburg stock exchange that it did not agree with the findings and it intended to appeal at the UK's Supreme Court.
Analysts have estimated the sector's total compensation bill could reach 16 billion pounds ($20.79 billion), making it the costliest consumer banking scandal in Britain since the faulty sales of payment protection insurance.
Lloyds said in February it had set aside some 450 million pounds to cover the potential cost of the Financial Conduct Authority's probe of the motor finance sector.
The Court of Appeal said in a summary of its ruling that brokers owe a fiduciary duty to consumers, which imposes "an obligation on the part of the broker to act in the best interests of the customer and not to put themselves in a position of conflict".
This meant brokers cannot lawfully receive a commission from lenders "without obtaining the customer's fully informed consent to the payment", the court added.
Close Brothers said the ruling "sets a higher bar for the disclosure of and consent to the existence, nature, and quantum of any commission paid" than current FCA rules or other regulations in place at the time.
The FCA said last month it was extending a pause to the deadline for motor finance companies to respond to complaints, and would set out the next steps in its review in May 2025 – in part due to the Court of Appeal's pending ruling.
This month, Barclays BARC.L brought a legal challenge to a key ruling on motor finance commission in a case expected to affect the FCA's potential consumer redress scheme.
($1 = 0.7704 pounds)
Reporting by Sam Tobin and Tommy Reggiori Wilkes in London
Additional reporting by Muvija M in London and Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar, Mrigank Dhaniwala, Sachin Ravikumar and Louise Heavens
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
