Asia refining margins at lowest seasonal levels since 2020 as supplies grow
By Florence Tan and Trixie Yap
SINGAPORE, Sept 6 (Reuters) -Asian refiners' margins slumped to their lowest seasonal levels since 2020 this week as supplies of diesel and gasoline rose after peak summer travel demand ended, industry officials and analysts said on Friday.
Persistent weak margins could prompt refiners to trim their output, curbing crude demand in Asia, the region that contributes most to global oil demand growth.
"Asia has been cutting runs since May, 400,000-500,000 barrels per day, including China," said Amrita Sen, founder and director of Research at consultancy Energy Aspects.
"We've already included 300,000 bpd of run cuts for Q4 potentially another 100,000 based on where the margins are today."
Complex refining margins in Singapore, the regional bellwether, slumped to $1.62 a barrel this week, LSEG data showed, with the average in the first week of September down 68% from the same period last month. DUB-SIN-REF
Margins are at the lowest seasonal level since 2020, slipping into a trough earlier than usual, as U.S. summer gasoline consumption disappointed while China's economic slowdown dampened demand.
Asia's diesel margins are hovering near 18-month lows while the cash discounts for 10ppm sulphur gasoil have hit a near four-year low amid a widening in contango in its market structure.
Prompt prices are lower than those in future months in a contango market, signaling ample supply.
"Diesel demand in Europe is quite poor for now," Formosa Petrochemical's spokesman KY Lin told Reuters.
Northeast Asian refineries are pressured by high inventories as their oil has nowhere else to go, except regional destinations such as Singapore and Australia, he added.
Since June, traders have been moving record volume of diesel on very-large crude carriers from Asia to the west, adding to rising inventories in Europe. ARA/
In China, apparent diesel demand is down 3% in the first seven months this year, said Victor Yang, senior analyst at Chinese consultancy JLC. This comes after top refiners Sinopec and PetroChina reported a 6.8% and a 3.2% year-on-year drop in first-half sales, he added.
Sales in September and October, which are typically peak diesel consumption months in China, may also disappoint, he said.
For gasoline, prices in Asia slipped to their lowest in three years this week with cracks hovering at their lowest since October, LSEG data showed.
Gasoline prices came under pressure from a switch to winter grade in the United States, and as Nigeria's new Dangote refinery has started producing the motor fuel, Lin said.
An improvement in naphtha margins and robust demand for Very Low Sulphur Fuel Oil (VLSFO) are providing some support for refiners' margins, he added.
Formosa is gradually reducing operating rates at its refinery ahead of a scheduled maintenance in mid-September, Lin said. Its refinery is processing 420,000-430,000 barrels per day of crude this week, compared with 440,000-450,000 bpd in August, he added.
An official at a South Korean refiner it is putting in place a flexible production plan with the aim of providing stable supply to meet increased heating oil and jet fuel demand in fourth quarter.
Asia oil refining margins https://tmsnrt.rs/3TiiAVM
Reporting by Florence Tan and Trixie Yap in Singapore, Joyce Lee in Seoul; Editing by Varun H K
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
