Yen wobbles as traders assess Japan's rate path in volatile week
Updates at 0356 GMT
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, Aug 8 (Reuters) -The yen was choppy on Thursday after a sharp drop in the previous session in a volatile week that has left sentiment fragile as investors weigh the unwinding of popular carry trades and ponder the rate path Japan's central bank is likely to take.
The yen JPY=EBS was last slightly stronger at 146.09 per dollar, having dropped 1.6% on Wednesday after the Bank of Japan's Deputy Governor Shinichi Uchida played down the chance of a near-term hike in interest rates.
The Japanese currency started the week by scaling a seven-month high of 141.675 per dollar, a far cry from the 38-year lows it was rooted at in early July as soft U.S. jobs data last week stoked recession worries and roiled investors.
A surprise hike from the BOJ last week also led investors to bail out of carry trades, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for higher returns, helping to lift the yen.
A summary of opinions voiced at the BOJ's July policy meeting showed on Thursday that some board members called for the need to keep raising interest rates with one saying they should eventually be increased to at least around 1%.
The contrasting opinions from the summary and Uchida on whether the BOJ will continue to raise rates or pause as a result of market volatility, underscores the delicate task facing the central bank and will likely keep investors skittish.
"While the BOJ may have paused for now, it is likely to continue its journey towards normalizing policy in the coming months," said Vasu Menon, managing director of investment strategy at OCBC.
"It may be too early to pop the champagne as markets remain vulnerable to the risk of negative news flows and other global uncertainties."
ANZ Bank's chief economist Sharon Zollner and strategist David Croy pointed out that even if the Federal Reserve cuts rates by as much as markets are pricing in and the BOJ hikes again, Japanese rates will still be well below their U.S. equivalents.
"So, the carry trade isn't likely to end any time soon, but we may see more dollar/yen movement as investors trim risk positions," they said in a note.
The Swiss franc CHF=EBS, another currency that was used to fund carry trades, was slightly stronger at 0.8606 per dollar, after an over 1% drop in the previous session.
DEFENSIVE DOLLAR
The sharp moves in the yen has pushed the dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals including the yen, to 103.08, near the seven-month low of 102.15 it touched on Monday.
The euro EUR=EBS was steady at $1.09285, while sterling GBP=D3 last fetched $1.26865, hovering close to the one-month low it touched on Tuesday.
Traders expect the Fed to cut rates by 50 basis points at its next meeting in September as the economy slows, but they are also pricing in a 26.5% chance of a smaller 25 bps reduction, according to the CME Group's FedWatch Tool.
On Monday, they had at one point fully priced in a 50-bps cut and had even started pricing in the possibility of an emergency rate reduction before the September meeting, though those odds have eased since then as markets stabilise somewhat.
Investor focus will now be on the U.S. consumer price inflation report for July due next week as well as comments by Fed Chair Jerome Powell at the central bank's Jackson Hole Economic Policy Symposium on Aug. 22-24.
"Investors need to brace for a bumpy ride," said OCBC's Menon, noting that there is still another six weeks before the next Fed meeting and "there is a lot of economic data on tap between now and then which could change the odds".
The Australian dollar AUD=D3 was 0.14% higher at $0.65275, while the New Zealand dollar NZD=D3 was steady at $0.59985.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Uchida's comments temper the yen's sharp rally https://reut.rs/3ylHCvV
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Shri Navaratnam
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
