Yen rises to 7-month highs as US slowdown fears spill over
Updates at 0430 GMT
By Vidya Ranganathan
SINGAPORE, Aug 5 (Reuters) -Japan's yen hit its highest levels against the dollar since January on Monday, as markets extended moves triggered last week after weak U.S. labour data stoked recession worries and expectations of deeper rate cuts by the Federal Reserve.
Friday's jobs data, coming on top of a string of weak earnings reports from large technology firms and heightened concerns over the Chinese economy, drove a global sell-off in stock markets, oil and high-yielding currencies as investors sought the safety of cash.
The selling continued on Monday, with U.S. Treasury yields falling further, stock indexes in the red, bitcoin BTC= dumped and the dollar losing ground mainly to the yen.
High-yielding currencies such as the Indian rupee INR=IN and Mexican peso MXN= tumbled, while currencies that had hitherto been used for funding investments, such as the yen and China's yuan CNH=, rallied strongly.
The carry-funding favourite currency, the yen, traded at 143 JPY=EBS, up 2.3% versus the dollar and at levels last seen on January 2. It rose as far as 142.20.
The Swiss franc CNH=, another popular funding currency, was up more than 1% at 0.8488 to the dollar.
The euro was up 0.2% $1.0937 EUR=, the dollar index =USD was down 0.4% at 102.72, while the Australian dollar fetched $0.6488 AUD=D3 and was down 0.36%.
"The market pricing has a 50 basis point rate cut by the Fed at its September meeting, which I think will be too much," said Masafumi Yamamoto, chief currency strategist at Mizuho Securities in Tokyo.
"The U.S. economy is showing signs of slowdown, but it's not as bad as the market is pricing in."
However, near-term momentum could keep the sell-off going, with technical levels also pointing to more yen gains, he said.
Treasury yields have been falling quite sharply since last week, when the Federal Reserve kept the policy rate in its current 5.25% to 5.50% range while Chair Jerome Powell opened the possibility of a rate cut in September.
But by Friday, after data showed the unemployment rate jumped, sparking chatter the U.S. economy could be heading for a recession, expectations for rate cuts deepened.
Yields on 10-year U.S. Treasuries US10YT=RR sank nearly 40 basis points last week, the largest weekly fall since March 2020, and were last at 3.75%.
Fed fund futures reflected traders pricing a more than 80% chance of a 50 basis point cut at the central bank's September meeting, according to CME FedWatch. Futures imply 155 basis points of cuts this year, with a similar amount in 2025.
The yen has jumped 14% against the dollar over the past three weeks, driven in part by the Bank of Japan's large 15 basis points rate rise last week to 0.25%, alongside which it announced a plan to halve its monthly bond purchases over the next couple of years.
Barclays analysts said the Japanese currency was the most overbought among G10 majors, and therefore "the bar for yet more outperformance in the near term appears high".
The two-day rout in stock markets late last week saw the tech-heavy Nasdaq Composite .IXIC notch a 10% correction from a record high hit in early 2022. Equities plunged in Europe and Asia as well, with Japan's Nikkei index .N225 losing 24% over three days, putting it in bear market territory.
The closely watched U.S. two-year-to-10-year yield curve narrowed its inversion US2US10=TWEB. It was the least inverted since July 2022 late last week, reflecting both recession fears and expectations for a sharp easing of short-term yields.
Meanwhile, markets are also dealing with the risk of military escalation in the Middle East after latest developments in the war between Israel and Hamas in Gaza, which has driven oil prices CLc1 to their lowest since January.
The U.S. military is deploying more forces in the Middle East and Europe following threats from Iran and its allies Hamas and Hezbollah to respond to the killing of Hamas leader Ismail Haniyeh two days ago in Tehran.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
FX moves 10 days https://tmsnrt.rs/4dpFKRs
Graphic-US unemployment rate https://tmsnrt.rs/3piciFu
Graphic-US inflation and interest rates https://reut.rs/4fvmDas
Reporting by Vidya Ranganathan; Editing by Christopher Cushing
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්රකාශිත සියලු කරුණු අධ්යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්ය ප්රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.