What next for Telecom Italia after network sale to KKR?
By Elvira Pollina
MILAN, June 24 (Reuters) -Telecom Italia (TIM) TLIT.MI will finalise on July 1 the landmark sale of its fixed-line domestic access network to U.S. fund KKR KKR.N, a deal that makes it the first phone incumbent in a major European country to part ways with its landline grid.
WHAT IS TIM SELLING?
TIM's fibre and copper landline network covers nearly 89% of the country's households and its fibre cable stretches over 23 million kilometres (14.3 million miles) across the country, making it the main piece of Italy's telecoms infrastructure.
WHAT WILL TIM LOOK LIKE AFTER THE SALE?
TIM will shift more than half of its domestic workforce on to the network venture, leaving it with some 16,000 employees in Italy. It will reduce its leverage by 14 billion euros ($15.02 billion) to 1.6-1. times its core earnings when including lease costs.
Under a business plan overseen by Chief Executive Pietro Labriola, the network sale is intended to give TIM greater commercial flexibility to compete in the domestic retail service market and the opportunity to explore M&A deals and partnerships.
The main units of the residual business are TIM Consumer, TIM Enterprise, providing connectivity, cloud and cybersecurity services for bigger business customers, and TIM Brasil TIMS3.SA, its Brazilian operation.
WHY IS TIM SELLING THE NETWORK?
Crippled by 27 billion euros in net debt, cash-burning TIM has resorted to hiving off its main asset after years of fruitless efforts to restructure its domestic business, whose earnings and revenue have been shrinking for years.
Grappling with stiff price competition on its home turf, TIM also came under increasing pressure as interest rates rose.
HOW MUCH IS THE DEAL WORTH?
KKR, which was already a minority investor in a portion of TIM's grid, valued TIM's network at up to 22 billion euros, including some 3 billion euros in variable components mostly linked to a future potential combination of the assets with those of state-backed rival network operator Open Fiber.
WHAT IS THE ROLE OF THE ITALIAN GOVERNMENT?
Italian Prime Minister Giorgia Meloni's right-wing administration endorsed the deal as part of a wider agreement to co-invest in the network, taking a stake of up to 20% in an asset deemed of strategic importance.
WHO ARE KKR'S OTHER PARTNERS IN THE NETWORK DEAL?
Italian infrastructure fund F2i will hold a 10% stake in the venture, while Abu Dhabi's sovereign wealth fund ADIA and Canada Pension Plan will hold a 20% stake and 17.5% stake respectively.
WHAT ABOUT TIM INVESTORS?
So far investors have shown little enthusiasm for the reshaped TIM. Shares plunged 24% when Labriola unveiled the outlook for the new business in March and the stock has remained depressed.
Leading TIM shareholder Vivendi VIV.PA is challenging TIM's decision to sell the network in courts and questioned the sustainability of the business left behind.
($1 = 0.9321 euros)
($1 = 0.9320 euros)
Reporting by Elvira Pollina
Editing by Keith Weir and Sharon Singleton
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
