Volatile yen keeps currency market on edge
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, July 12 (Reuters) -The yen was volatile on Friday after a sharp surge in the previous session in the wake of U.S. consumer prices unexpectedly dropping in June, stoking speculation that Tokyo had intervened to lift the currency away from 38-year lows.
The Japanese currency JPY=EBS swung between gains and losses and was last at 158.90 per dollar in Asian hours, having spiked nearly 3% to as high as 157.40 immediately after the CPI report published on Thursday.
News outlet Asahi, citing government sources, said officials intervened in the currency market while a Nikkei report, also citing sources, said the BOJ conducted rate checks with banks on the euro against the yen on Friday.
Tokyo's top currency diplomat, Masato Kanda, said on Friday authorities will take action as needed in the foreign exchange market but declined to comment on whether authorities had intervened.
The usual absence of any official comment on intervention leaves investors guessing and focus will now be on data due at the end of the month that shows whether authorities did step in or not.
"The reaction from yen to the latest two rounds of suspected intervention has been very different," said Charu Chanana, head of currency strategy at Saxo.
"Japanese authorities need to follow-up with more measures such as stern verbal intervention, or better-still, tightening at the BOJ July meeting."
Tokyo intervened in April end and early May, spending roughly 9.8 trillion yen to support the currency.
However, the yen has since gone beyond those levels, touching a 38-year low of 161.96 last week as the wide difference between U.S. and Japan rates weighed.
This gap has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known as carry trade.
"Looks like it will be a volatile day today with markets nervous about intervention but carry still very attractive to short the yen and the shift in the fundamental story is only marginal after last night’s cooler U.S. CPI," said Saxo's Chanana.
The surge in yen was triggered after data on Thursday showed U.S. consumer prices fell for the first time in four years in June, firmly putting disinflation back on track and keeping an interest rate cut from the Federal Reserve on the table.
Tom Hopkins, senior portfolio manager at BRI Wealth Management, said the CPI report should bring further confidence to markets.
"Despite not being quite there yet, the road is open to a rate cut in the near term and we still expect the Federal Reserve to reduce a restrictive federal funds policy rate by 25 basis points in September," Hopkins said.
Traders are pricing in 93% chance of the Fed cutting rates in September, compared with 73% before the CPI reading, CME FedWatch tool showed. Markets are pricing in 61 basis points of easing this year.
The dollar as a result has been on the defensive, with the dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals, was at 104.38, not far from the one-month low of 104.07 it touched on Thursday.
The euro EUR=EBS last fetched $1.087325, just below the one month high of $1.090 touched on Thursday.
Sterling GBP=D3 was hovering close to the nearly one-year high hit on Thursday and was last at $1.2922 after data showed the UK economy grew more quickly than expected in May, potentially lowering the chances of an August rate cut.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Dollar plunges against the yen after U.S. inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Sam Holmes
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
