US yields decline as market braces for dovish Fed
JOLTS, consumer confidence reports briefly boost yields
U.S. 10-year yields slide for four straight days
U.S. 2/10 yield curve narrows inversion
U.S. rate futures price in 67 bps of cuts in 2024
Focus on Wednesday's Treasury refunding
Adds new comment, graphic, updates prices
By Gertrude Chavez-Dreyfuss
NEW YORK, July 30 (Reuters) -U.S. Treasury yields drifted lower on Tuesday, asinvestors geared up for a Federal Reserve meeting thatis expected to hold interest rates unchanged this week while flagging monetary policy easing at the September meet.
U.S. yields did edge higher earlier after a generally positive consumer confidence report and following widely tracked jobs data that continued to show a resilient labor market.
The reports though did not change expectationsthe Fed will keep its benchmark rate in the 5.25%-5.50% range for an eighth straight meeting on Wednesday. The Fed is also widely expected to signal it will cut rates two months from now for the first time in more than four years.
"The whisper expectation is for the Fed to acknowledge softness in inflation and the labor market and maybe acknowledge the potential for policy adjustment in September," said Thomas Urano, co-chief investment officer, atSage Advisory in Austin, Texas.
"Ultimately, we think the data will continue to show a much normalized labor market, if not weak, along with an inflation that's running in the Fed's target zone."
Aside from the Fed decision, the Treasury on Wednesday will announce auction sizes for the sale of bills, notes, and coupons in a quarterly refunding aimed at raising new cash from private investors. The market does not expect any change in auction sizes as indicatedin the May refunding announcement, but banks like Barclays will be watching out for the Treasury'sguidance on how long those will remain unchanged.
Tuesday's data, meanwhile, showed U.S. job openings fell marginally in June while data for the prior month was revised higher, suggesting a labor market that is slowing but stable. Job openings dropped46,000 to 8.184 million by the last day of June, the Job Openings and Labor Turnover Survey, or JOLTS report, showed.
At the same time, U.S. consumer confidence unexpectedly rose in July, but remained in a tight range of the past two years. The Conference Board's consumer confidence index increased to 100.3 this month from a downwardly revised 97.8 in June.
In afternoon trading, the benchmark 10-year yield US10YT=RR was down 3.1 basis points (bps) at 4.147%, slipping for four straight sessions. It slid to a two-week trough on Monday.
U.S. 30-year bond yields US30YT=RR also retreated, down 2.9 bps at 4.04%.
On the short end of the curve, the two-year US2YT=RR yield, which typically moves in line with rate expectations,fell 2.6 bps to 4.36%.
The closely watched U.S. two-year/10-year yield curve modestly narrowedits inversion, or steepened to minus 21.6 bps US2US10=TWEB, as investors look ahead to the Fed's incoming rate-cutting cycle.
Yield curves typically steepen ahead of a Fed easing phase, with investors pricing in lower yields on the front end. A steeper curve shows longer-dated yields rising more than shorter maturities, with a normal upward slope.
The rate futures market continues to fully price in a rate cut in September, with about 67 bps of easing factoredin this year, LSEG calculations showed. That is equivalent to about two to three rate cuts of 25 bps each.
The market, however, has increasingly priced in chances of a 50 bps cut, now at 12.5%, from zero a few weeks ago.
Greg Wilensky, head of U.S. fixed income at Janus Henderson Investors, with assets under management of $352.6 billion, said that was not his base case.
"The Fed will be responsive as to how the economy evolves as far as talking about a 50 basis-point cut. That would have to be more driven by economic weakness, specifically from the labor market. It would have to be a recession."
JOLTS https://reut.rs/46I0Rwt
Consumer confidence https://reut.rs/3yaeQye
Reporting by Gertrude Chavez-Dreyfuss; Editing by Will Dunham, Andrea Ricci and Marguerita Choy
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
