US regional banks to face increased scrutiny as CRE exposure stifles buybacks
By Manya Saini
July 10 (Reuters) - U.S. regional banks will probably stockpile more rainy-day funds and stay conservative on stock buybacks as losses from commercial real estate (CRE) loans are expected to pressure their earnings, analysts said.
As regional lenders prepare to report second-quarter results next week, they continue to face tough scrutiny from investors over potential weakness from CRE and commercial borrowers.
Regional bank stocks have lagged the broader market on concerns that high interest rates will deter borrower demand and weigh on profits for most of 2024.
Problems related to CRE loans at regional lender New York Community Bancorp NYCB.N earlier this year, and more recently First Foundation FFWM.N, have put the spotlight on default risks.
"CRE portfolios mature gradually over time and losses tend to be lumpy," analysts at Morgan Stanley led by Manan Gosalia wrote in a note.
"We expect higher for longer rates will continue to pressure credit quality for the next several quarters pushing more banks to build loan loss reserves through 2024," they added.
The largest U.S. banks will kick off the earnings season on Friday. Smaller regional rivals will follow suit in the weeks after. Analysts expect profits to decline broadly as banks set aside more money to cover deteriorating loans, while they earn less from interest payments due to weak loan demand.
U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell said on Tuesday that CRE risks will be with banks for years, and regulators were in touch with smaller banks to make sure they are able to manage those risks.
Regional banks have also shifted toward making more risky loans. They now hold a larger share of non-investment grade corporate loans, which are more than three times more likely to default than investment grade loans, according to the Fed.
The Fed projected total loan losses for banks to reach up to $571 billion under a severe scenario in itsannual stress tests last month.
Tough stress test results could weigh on regional banks' abilities to buy back stock, analysts at Jefferies led by Ken Usdin wrote in a note.
"Acute CRE pressures (mostly in office) and ongoing credit card normalization are driving losses higher in 2024," they wrote.
PROLONGED CRE STRESS
The future path of U.S. interest rates has also heightened uncertainty for lenders pursuing distressed sales of CRE assets. Lenders have been trying to shed CRE loan portfolios by selling them to non-bank buyers such as private equity firms.
"The regional commercial real estate market is not showing much by way of a revival, and the Fed is yet to cut interest rates, which will help neither the regional banks' CRE loan book or the value of their U.S. Treasury holdings," Russ Mould, investment director at UK-based investment firm AJ Bell, told Reuters.
CRE property prices continued to decline at the end of the first quarter, albeit at a slower pace, according to a Morgan Stanley report. Prices fell 3% from a year earlier, it said.
Meanwhile, distressed CRE sales increased to 3.9% of the total CRE sales at the end of the first quarter, the highest share since the end of 2015.
Shares of bankswith big exposures to CRE and multi-family properties, particularly in New York and other major metropolitan areas, are "easy targets" for short sellers, Raymond James analysts said.
The KBW Regional Banking Index .KRX has shed about 11%so far this year. In contrast, an index tracking larger lenders .SPXBK is up about 18%.
Banks expected to build up rainy-day funds https://reut.rs/3RUVQug
Profit growth squeezed at US regional banks https://reut.rs/3xWOnUr
Stock performance of major regional banks YTD https://reut.rs/3YdtaRd
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru and Saeed Azhar in New York, editing by Lananh Nguyen and Anil D'Silva
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
